2020年4月30日，微軟（NASDAQ:MSFT）在美股市場週三收盤以後（北京時間週四凌晨）公佈了該公司的2020財年第三財季財報。這份財報顯示，微軟第三財季營收為350.21億美元，與去年同期的305.71億美元相比增長15%；淨利潤為107.52億美元，與去年同期的淨利潤88.09億美元相比增長22%；每股攤薄收益為1.40美元，與去年同期的1.14美元相比增長23%。

財報釋出後，微軟執行長薩提亞·納德拉（Satya Nadella）、首席財務官艾米·胡德(Amy Hood)和投資者關係總經理邁克爾·斯賓塞（Michael Spencer）出席財報會議，解讀財報要點並回答分析師的提問。

以下為財報電話會議實錄：

摩根斯坦利分析師Keith Wise: 公司有非常寬的產品線和非常豐富的產品品類，尤其是在疫情期間，為需要在家裡隔離上班的使用者提供了多種可能，為公司提供了高效的執行和管理方案。對於此類產品公司是怎樣實現盈利的？有多少是為了盈利的？有多少是為了建立更健康持續的使用者關係的？從長期的角度來看，應該怎麼去協調商業變現和使用者關係？

薩提亞：通常情況下，我們做的戰略部署和研發投資都是為了更好的滿足客戶需求，所以對於單純的盈利，我們並沒有這方面的考慮。我們的商業模式就是把客戶放在生態體系的中心。這個過程主要分為三個階段，其中有一些重合。我們現在所處的階段是所謂的“回應階段”。比如說幫助使用者滿足遠端辦公的需求，幫助管理層實現遠端管理，這種情況下可能會導致辦公軟體和安全防控軟體需求的增加。當然，除此之外，還有教育、醫療等公共板塊都迎來需求的迅猛增長，而我們有相應的產品可以滿足這些需求。

第二個階段，“恢復階段”，之後一切就會產生經濟規模效應，我們需要的是不斷的調整。到那時候，公司的線上會議、電話會議以及視訊會議等就會成為團隊的一部分，一些人回去公司上班，一些人還在遠端辦公，這樣通過我們的軟體就可以毫不費力的實現團隊協作。

第三個階段將迎來結構上的改變，並且一般情況下不會走“回頭路”，在醫療行業，教育行業等等都會有體現。對於製造業以及整個供應鏈，遠端實現自動化生產也都是未來的趨勢。我想有很多種方式來提升大家的效率。

但是相較於商業變現，從長期來看，我們更關注於怎樣獲取新使用者以及怎樣建立和維繫客戶關係。

艾米：補充一下，第一階段，在獲取產品許可證階段，我們會先為客戶提供它們所需特定產品的體驗版，之後我們會逐漸將這種模式商業化。比如說遊戲和Microsoft 365。我想我們有很多機會去為使用者提升價值。

分析師Mark Mordlor：三季度，供應鏈方面的問題對伺服器造成了一些影響。可以理解在疫情期間，變化和需求增加都是巨大的。聽說在一些會議中出現了訊號中斷等問題。那麼微軟對於這種突然激增的需求會怎樣處理？公司是否有足夠的能力可以滿足更多在家辦公的需求？以及公司對於突然出現的故障，排查需要多久？

薩提亞：我覺得目前的雲端建設以及應用軟體比如M365可以看作是一個生態系統，一種遠端辦公的新模式。在疫情期間，使用我們辦公軟體的使用者激增。正如我剛才說的，隨著使用者逐漸推行遠端辦公，這一趨勢分為不同的階段，來滿足他們的需求。

確實像你說的那樣，在三財季，由於供應鏈的影響，我們出現了一些小問題。但是我們有建立強大的資料中心和生態結構，這在一定程度上支援了客戶的需求彈性以及合規要求。除此之外，我們也能夠確保使用者在使用時的隱私和資訊保安。一旦我們意識到客戶使用時產生的問題，我們就會據此重新調整。在三月份，我們對資料中心進行了進一步的升級，我想在將要到來的第四財季，我們將會迎來又一個增長。當然，我認為最重要還是將客戶放在中心，持續關注出現的新需求並及時作出“回應”。

高盛分析師Heather With: Azure和Microsoft 365在三財季的增長情況？Azure的使用者獲取曲線會是什麼樣的？新冠病毒是否會長期改變人們的上班方式，從坐班到“雲“上班？三財季的使用者增長是否是由於疫情導致的？

薩提亞：在現在這個特殊時期逐漸使用“雲”辦公是實現資本高效的方式。我們希望可以幫助大家實現遠端對話，走向“雲端”在未來將是一個必然的趨勢。未來相應的基礎設施也將會進一步完善，支援逐漸增多的邊緣運算(edge computing)，支援公司間的關聯。

因為我們釋出了Azure，作為之後整個生態系統重要的基礎設施。

艾米：使用者增長數以及使用者消費額在三財季度的增長均有所放緩。這一結果我猜測是由於公司在前期沒有做好商業廣告的宣傳。但是除此之外，我沒有觀察到什麼不正常的變化趨勢。

Jeffreys分析師Brent：Teams軟體未來的研發方向？會進行哪些新功能的新增和調整？Teams的營收情況是怎樣的？其他應用程式的使用者獲取情況？

薩提亞：一般情況下我們會關注Teams的使用者體驗，按照當代辦公的方式來設計程式。無論是在談話、會議還是協作和商業洽談，我們都應該有組群意識的考慮。但是最重要的還是，將所有參與者和內容整合在一起，這樣所有的工作都可以快速高質的完成。在疫情期間，大家就是這樣通過Teams來完成遠端辦公的。

其中，會議是我們最重視的功能，為此我們進行了很多投資和研發。會議的場景很容易就會摸不著主題。為了確保連續性，無論是白板上的板書、還是共享的資料，都是大家可以共同編輯的檔案。

之後多個應用程式將會合併成一個綜合的應用。在疫情期間，我可以通過一個整合的平臺在家裡寫程式，然後分享在Teams裡。這樣一來，資訊被很高程度的電子化，也同時幫助了人們協調工作。

Well Fargo分析師Phil: 公司怎麼樣管理產品的研發週期？和第三方平臺建立戰略合作關係？還是選擇開源？新冠病毒確實給雲端計算帶來了不容小覷的機遇，對此從長期以及短期來看，公司是否會設計和研發相應的新產品？

薩提亞：我們希望可以為開發者提供工具和服務，作為一個終端，而不是到別的終端的途徑。從公司歷史上看，我們也是先開發的工具組後有的其他軟體，所以Github對於我們來說意義非凡，這款程式的開發就是為了我們這個戰略的實施，表明我們為全世界的開發者帶來了最好的程式碼編輯工具。

巴克萊分析師：在目前這種特殊的環境下，存在著很多不確定因素。管理層能否列舉一些基礎的辦公應用，在疫情期間更滿足使用者的使用需求？是否在一些領域較之前相比有更多的活躍使用者？發展趨勢是怎樣的？

薩提亞：在商務場景中，有靈活的方案來應對是十分重要的。如果你是一個零售商，現在不得不進行無接觸採購，這種靈活應變的辦公方案就可以解決問題。比如，可以利用AI人工智慧技術輔助下的商業攝像頭來完成從實體店貨物的挑揀到遠端訂單協助。只要有我們的軟體，人們就可以有更多的商務解決方案，也可以幫助社會經濟活動回到正常執行。

但是，我們還需要不斷的去開發新的場景和加強Power的研發，因為我覺得Power平臺和Dynamics都和辦公應用相關，和Azure都有各自清楚的定位。

摩根大通分析師Mark Murphy：此次疫情是否對Azure的增長有負面的影響？是否可以認為疫情是促進雲平臺的決定因素？疫情帶來的經濟低迷是否對公司的預算有所影響？怎麼樣才能夠平衡收支？

薩提亞：確實疫情帶來了機遇和危機，但是如果沒有這次突發事件，公共雲技術會不會得以發展呢？答案是肯定的，因為它帶來了高效。這是唯一的一個辦法可以讓人們在這樣的特殊時期下保證工作的連續性。與此同時，大家還應該加強辦公的電子化，這樣才可以實現更優化的單元效益。

RBC Capital Markets分析師：我想這次疫情對於 Teams的使用者獲取曲線一定有很決定性的改變，那麼較疫情之前的情況相比，公司對Teams以及Microsoft軟體是否有定位和戰略上的調整？從市場競爭的角度上看以及從產能的角度來看，在遠端辦公領域是協同關係還是競爭關係？

薩提亞：正如我之前所提到的，使用Teams是可以在某種程度上提升Microsoft 365的整合度的，同時帶動商業變現。還有資訊保安層面，很多人在進行遠端辦公時最擔心的因素就是網路安全性，在整個過程中，你需要識別硬體再到認證軟體、後臺以及基礎裝置系統，對於一個零信任度的裝置來說，無疑是很困難的。在Teams中我們解決了這個問題，對於合規領域也同樣適用。

小組使用者可以將檔案共享到組群，然後大家都有許可權進行編輯，也就是說系統不需要每一個使用者都進行資訊認證，而是作為一個組來保護資料。之後，我們還計劃推出組群內的廣告訂閱。

via 騰訊科技