2021年3月18日，微博釋出第四季度財報微博去年淨營收16.9億美元 淨利潤3.134億美元。四季度營收5.134億美元，預期4.978億美元，上年同期4.681億美元。微博四季度調整後每股收益92美分，市場預估72美分。財報公佈後，微博股價漲超2%。

財報釋出後，微博執行長王高飛，微博代理首席財務官兼高階副總裁曹菲等高管出席了隨後舉行的財報電話會議，解讀財報要點並回答分析師提問。

以下為本次電話會議分析師問答環節主要內容：

TH Capital 分析師：我的問題是在2021年使用者發展的展望是怎樣的，在新的一年如何實現使用者的增長和渠道的擴張？

王高飛：在談2021年之前，我先來講一下2020年。在2020年的上半年，因為疫情的影響，我們的使用者增長在一季度達到了一個峰值，以往一些熱點型的消費使用者，在這個熱點過去之後會繼續留存下來，對娛樂內容和其他垂直內容進行消費。但是因為今年疫情的影響以及下半年娛樂內容受到了比較嚴格的管控的原因，這部分新增使用者的留存率相比往年有所下降，這也是我們看到二季度和三季度的使用者出現下降的原因。在四季度我們在使用者獲取以及使用者留存所方面所做的努力比較多，所以我們也能看到使用者數量也出現轉好。

在使用者規模方面相比MAU，我們其實更關注的是使用者在微博上消費內容的頻次指標，在資料上我們比較關注日活以及使用者在微博上停留的時間以及消費的頻次，比如說在微博上停留的時間和消費內容的規模這個一方面可以提升我們的競爭力，另一方面也會提升我們商業化的庫存。

在具體操作方面，微博在通過熱點獲取使用者的能力方面一直還是比較有競爭優勢的。在2020年初，其實對這一部分使用者，我們是在提升他們在微博上的留存以及消費頻次方面出現了一些問題。所以我們看到在四季度以及今年的一季度。我們強化這方面的工作。也就是說使用者通過熱點事件進入微博之後，我們一方面通過社交關係，提升他們關係流的消費頻次。另外一方面通過視訊號讓我們平臺的頭部使用者增加視訊的釋出量，讓使用者在資訊流可以消費到更多視訊內容，提升通過視訊留存他們的能力，從這個方面來看，我們在提升日活規模和提升使用者在內容消費的規模方面還是比較有信心的。

從21年的全年趨勢來看，一季度因為去年疫情，基數比較高，21年的一季度的同比參考性比較小，但是我們還是希望環比能夠保持一個增長的趨勢。我們相信今年通過渠道佈局和我們提升留存以及內容消費的一些策略，2021年微博依然有可能出現一個比較健康的使用者增長，尤其是日活和使用者留存活躍度方面，還有一個比較大的提升空間。

美國銀行分析師：2021年對於廣告投放的展望是怎樣的重點請談一談，對於哪些廣告產品或者是廣告服務會更加的吸引廣告主，並且獲得增量的廣告預算，包括ka還有SME廣告主在不同行業對廣告增量預算的想法？

王高飛：從Q4的資料中，大家可以看到我們KA基本上已經恢復到了一個三位數的增長， SME現在還在下降，但是缺口已經有所收窄，2021年我們預計品牌客戶行業基本會保持一個很不錯的增長包括SMCG汽車和奢侈品這些行業， SME方面在今年遊戲網服和教育還是會增長比較快，但是我們不確定遊戲是否還能像今年一樣出現成倍的增長，有些領域是純粹的導流，這類客戶沒有品牌需求，在2020年會表現比較差，比如說一些純粹的導流電商，包括一些O2O行業的客戶，這部分行業我們相信在2021年的競爭還會比較激烈，這是行業導致的情況。

基於微博的社交屬性，我們目前還是把握品效合一的預算，擴充我們基於內容和 IP的營銷機會，從客戶市場目前的情況看，結合內容的營銷方案以及結合星資訊流的品效合一的方案，在目前的頭部客戶的預算上有一定的優勢，尤其是現在OTV的市場，受到短視訊的衝擊，品牌客戶的預算對於內容IP的質量要求還是比較高的，微博現在在一些明星領域，包括一些頭部IP、明星的參與度上面還相比其他平臺還是有一定的優勢，我們目前藉助OTV轉化的預算的影響優勢，還是有比較強的競爭力。

在資訊流層面，oCPX也保持了比較好的增長，這部分我們也能看到，我們在遊戲和教育等方面的增長還是不錯的，一方面是因為我們本身資訊流演算法的提升，另一方面是因為這部分客戶在微博上面除了純粹的導流，也有一部分品宣的需求，2021年我們會把這種產品和營銷結合的方式擴充到類似於網服和包括一些電商平臺，四季度這些行業，個別客戶也表現出來不錯的成績。21年我們爭取把這些行業規模化，有助於資訊流的消費。

花旗集團分析師：我的第一個問題是今年的競爭格局是怎樣的？尤其是廣告庫存方面？相比起去年或者是2019年有怎樣的不同？第二個問題是有關於2021年對於利潤率的展望？

王高飛：我先來說廣告庫存，剛才我在介紹使用者增長的問題時也提到了，今年從產品策略來講，從更關注MAU會轉變為更加關注DAU以及使用者在平臺上的消費的頻次和人均消費流量，這樣的策略從我們目前的資料角度來看也能夠帶動廣告庫存出現不錯的增長。這是我們使用者策略所帶來的。從一季度的情況來看很難預計我們今年廣告庫存會增長多少。我們知道有一些視訊平臺的增長也不錯，從目前的角度來看，我們覺得整體DAU的增長和使用者頻次提升，能帶動我們的品牌廣告的廣告庫存和資訊流的庫存都獲得一個不錯的增長。

曹菲：2020年由於疫情以及其他因素的影響，我們在20年的市場營銷投資還是趨於保守的，低於2019年的水平，那麼今年，鑑於競爭比較激烈的使用者市場，以及微博在獲取新使用者方面的獨特優勢，我們會繼續增強微博平臺的市場規模，比如說在手機預置軟體中的覆蓋以以及在使用者獲取方面繼續進行投資。在人員成本方面為了提高我們一些關鍵部門的競爭力比如廣告部門還有研發部門，我們增加了工作人員的數量，並且也提高了工作人員的薪資，這些都會影響到今年的利潤率，並且到2020年我們還享受到了一些政府方面的優惠。這些因素綜合影響下，我們在新的一年的利潤率預計會出現同比的下降。

via 騰訊科技