2021年1月28日，社交網路巨頭Facebook（NASDAQ:FB）在美股市場週三收盤以後（北京時間週四凌晨）公佈了該公司的2020財年第四季度財報。
報告顯示，Facebook第四季度營收為280.72億美元，與去年同期的210.82億美元相比增長33%，超出預期；淨利潤為112.19億美元，與去年同期的淨利潤73.49億美元相比增長53%；每股攤薄收益為3.88美元，與去年同期的2.56美元相比增長52%，超出預期。
財報釋出後，公司董事長兼執行長馬克-祖克伯（Mark Zuckerberg）、營運長謝麗爾-桑德博格（Sheryl Sandberg）和首席財務官大衛韋納（David Wehner）召開了電話會議，介紹了公司第四季度的經營和財務狀況，並現場回答了分析師提問。
【Facebook第四季度業績超出預期，但發出業績預警！盤後跌超4％】
以下為財報會議實錄：
摩根士丹利分析師：目前在Instagram Shopping上面所看到的哪些可以量化的訊號，讓管理層有信心繼續在這個方面推進？第二個問題是管理層曾經在開場陳述中提到消費者的支出從服務轉向了產品，這在後半年可能會成為一個逆風因素，Facebook上面有1,000萬的廣告商，那麼還有哪些品類的廣告主可以發掘，有哪些策略能帶來更多的廣告主並且給平臺帶來更多的服務？
謝麗爾-桑德博格：藉助Instagram購物，我們在第四季度在Instagram上啟動了一個新的購物標籤。 我們認為這是我們商務活動的整體組成部分。 我們一直是人們發現新產品和服務的地方。 我們非常有興趣陪人們經歷從發現產品、購買產品、找到產品和服務再到結帳的整個過程。 而且，我們的購物業務也是其中的一部分。 我們看到資料上漲。 現在雖然還早， 但是，我們認為企業和人們都獲得了良好的體驗。 與往常一樣，我們希望通過我們的廣告產品和商業產品，為終端使用者提供出色的體驗，以便他們能夠找到所需的東西。
大衛.韋納:美國BEA的資料顯示，在第三季度，雖然服務消費者支出同比下降，但商品支出實際上是飆升至15年來的最高水平。 我們沒有第四季度的資料，但我們希望這種趨勢會持續下去。 我們的業務，相對於總體GDP或產品（例如美國）的總體消費者支出，它向產品傾斜的程度更高。因此，總體而言，我們做的更多的是產品。 我們將繼續投資以提高品牌認知度和在服務領域（如旅遊）的認知度。 但是，我們期望在2021年，我們將繼續像過去一樣偏重產品。 因此，我們將繼續進行投資，以使我們的廣告產品也與服務更加相關。
摩根大通分析師：實現預定的廣告營收目標會有一些逆風的因素，在過去幾個月你對IDFA（編者注：Identifier For Advertising, 可以理解為廣告id）的看法是否改變？臉書現在如何能夠部分削弱這所帶來的影響，這對於核心產品會有怎樣的影響？
大衛.韋納:我認為我們對於iOS 14的想法不會發生任何大的變化。我們認為這將成為廣告業務的不利因素。不僅限於IDFA，我們必須有提示，請求人們允許使用第三方資料來投放個性化廣告。 因此，無論您是否使用IDFA，這都是實際情況。 而且我們認為這會導致退出率很高，這也納入了我們的展望。 我們預計在第一季度末看到影響，但是，時間尚不確定，Apple目前尚未對此作出說明。 我們確實希望隨著越來越多的使用者採用iOS 14並獲得這些許可權，這個影響今年會逐漸擴大。
當考慮緩解措施時，我們會盡力緩解，但這是一個平臺範圍的更改，因此會影響到所有人。 此外，隨著時間的流逝，我們希望通過商店、單擊訊息廣告等活動提供更多的轉化機會以幫助企業。 很明顯，由於它專門針對受眾網路產品，因此，正如我們過去所解釋的那樣，這將對iOS上的受眾網路產生重大影響。 但是，考慮到該業務的規模，這實際上是對iOS上的核心廣告業務產生了更大的影響。
UBS分析師：有哪些關鍵的投資可以用於開發更多的機會？比如說硬體方面、內容方面？如何來量化以後你們會遇到的更困難的情況？
馬克-祖克伯：當我們開始研究VR（虛擬現實）和AR（擴增實境）時，我們基本上確定首先構建虛擬現實是可行的。 我們認為，這是一個連續的生態系統的組成部分，用於空間，沉浸式，計算和呈現。 因此，我們現在正在嘗試使用VR進行的關鍵操作，我相信Quest 2是第一款執行良好的主流虛擬現實產品，我對此感到非常自豪 。 我們的目標是繼續提供內容和主題，並與開發人員合作並將新功能傳遞給裝置。 與去年一樣，我們提供了可以進行手部跟蹤的功能，這一個團隊做了非常出色的工作。 它使裝置變得更好，並增加了價值。
我們還將繼續開發新硬體。新硬體將適用同一平臺。因此，適用於Quest 2的內容應該是向前相容的。這樣一來，我們將圍繞現有的虛擬現實耳機建立一種更大的安裝基礎。同時，我們正在建設未來。我們正在進行基礎技術投資，製造AR眼鏡，希望它們能夠支援很多相同的內容。這是一項長期投資。我認為，這對於實現我們想要做什麼的願景非常重要，我們將能夠使用VR和VR構建的，是我從小就想建立的社交體驗，我很高興能夠解鎖這種體驗。而且我還從戰略角度考慮，對於我們所有服務所執行的作業系統和平臺而言，對自己的命運有更多的控制是很重要的。
大衛.韋納:今年第四季度我們的業績非常強勁。我們討論了許多驅動因素。有幾個與疫情相關，這既是向線上商務的轉移，也包括向產品而非服務上進行更多支出。在第四季度，我們還看到了所有廣告客戶的實力。我們已經看到中小型企業恢復元氣，並且開始在第二季度和第三季度或第三季度增長，在第四季度，我們也看到了一些最大的廣告客戶的實力。
2021年，我們將在下半年面臨更艱難的競爭。與疫情有關的某些事情有可能恢復到以前，比如是否會有更多的消費者支出從產品轉向服務。然後是與隱私相關的不利因素，最大的因素是iOS14。因此，我們當然預期業績會有所增長，最重要的是我們將在下半年迎來更艱難的環境。
美國銀行分析師：除了IDFA之外，iOS14的哪些因素讓你與蘋果直接競爭？有關於FTC的調查有什麼能夠分享嗎？
馬克-祖克伯：就與蘋果的競爭而言，我提出了三到四個產品重點領域。除了我們在社群上所做的工作（我認為與蘋果在社群所做的工作非常不同）之外，我認為其他三個領域與Apple的競爭將非常明顯。當然，在訊息傳遞中，iMessage是美國最受歡迎的服務。我認為是因為他們預先安裝，為其提供了其他App所沒有的一些優勢。在商業和支援小型企業方面，iOS 14中有一些更改，我們認為這將會造成一些問題，特別是對於小型企業。從長遠來看，隨著我們朝著構建下一個計算平臺邁進，我認為蘋果也是競爭對手。
從總體上講，我要強調的一點是，制定更清晰的規則，對我們和整個網際網路行業將非常有幫助。 它會涉及如何來解決一些社會問題，如何處理內容或如何應對選舉，以及對政府希望制定的隱私規範。 這些問題都需要權衡。 所有內容、選舉內容和選舉問題都需要在讓人們自由表達言論和表達意見之間進行權衡，在安全性，隱私權和其他社會平等方面，也需要權衡。 我認為私企本身很難平衡這些。 而且我認為，有一個更清晰的指導和更清晰的規則會更好。 因此，這將是我們繼續提倡的。
巴克萊分析師：這是很長時間以來價格第一次出現年同比增長，這是多個因素共同作用的結果，但是你也提到Stories 的DR廣告主作用也很大，Stories和Feed價格之間又怎樣的不同？哪種DR廣告主看到了最大化的的Stories廣告的作用？
大衛.韋納:定價的增長確實取決於閱覽量的增長。我們看到本季度的閱覽量增長從第三季度的35％放緩至25％。其中一些原因是由於在19年第四季度對Instagram進行了產品優化，以及Facebook參與度趨勢正常化。因此，我們希望隨著這些趨勢，這種總體情況將持續到第一季度。然後，我們還將繼續進行迭代改進，以提高效能並隨著時間的推移而提高定價。比如Instagram Stories，我們一直致力於通過在活動中投放更好的廣告來提高DR表現，在Stories上更好地執行，這個方面我們看到了一些良好的進展。因此，我們將其稱為價格改善的推動力。 Stories廣告和Feed廣告之間仍然存在差距，但是我們對在這方面取得的進展感到滿意。
Baird分析師：Messenger和Whatsapp差異在哪裡？Reels目前表現如何？變現的時間規劃？
馬克-祖克伯：我的意思是，WhatsApp與Messenger的最大區別顯然是與Facebook的聯絡。 因此，即使您可以跨不同的應用程式傳送訊息並且具有更高的互操作性，並且我們為這兩者都帶來了相同的世界一流的隱私功能，但我認為，這仍將使這兩個應用程式看起來不同。 我還認為應用程式的美感和關注點將取決於應用程式所包含的不同功能。 我認為，我們一直專注於使Whatsapp成為一種非常實用的體驗，更加註重簡單性。 因此，我們將繼續新增新功能，但我們保持這些功能都比較初級。 而在Messenger中，我們有很多用於表達的工具和功能。 我們也會繼續新增更多。
謝麗爾-桑德博格：Reels方面，我們對早期的消費資料感到非常滿意，並且我們還有很多工作要做，以使人們更容易建立和發現內容。我們現已將產品推廣到50多個國家和地區。 為了實現變現，我們在Reels中推出了品牌內容標籤，以幫助創作者共享內容並獲利。我們在Reels開發了購物功能。也投放廣告。我們將遵循與其他產品（例如Stories）相同的模式。我們推出消費產品。確保產品適合市場，並且人們正在使用它。然後，我們推出一個廣告產品。並且確保對消費者有利。我們每季度進行改進，擴充套件產品規模。因此，我們將努力使人們更容易地做合適的業務，建立合適的廣告格式。我們將努力使這些廣告吸引到可能正在尋找該產品或服務的人。
Truist Securities分析師： 關於社群群體方面，管理層提到過要淡化民間團體和政治團體，這些團體在網站上規模有多大？是否能進行量化來確定這是不是2021的一個逆風因素？第二個問題，220條保護條款相關的討論與演越烈，如何看待臉書或者其他社交媒體平臺扮演的角色？
馬克-祖克伯：我們不分享任何有關公民和政治內容的統計資料，但這只是內容的一小部分，而且，我們從社群中獲得的所有反饋都表明，絕大多數人希望它保持這種狀態。而且我認為，在整個社會中，一直存在這種趨勢，許多事情都已政治化，而政治則有一種潛入一切的傾向。而且從社群中看到的很多反饋意見表明，人們不希望這樣。他們來到平臺是為了與朋友和家人建立聯絡，並與他們關心的社群建立聯絡。我認為，如果我們可以減少服務上的政治因素，我們可以在現有的核心工作中做得更好，並且可以更好地幫助人們聚集在一起，並幫助建立更健康的社群。
我們必須謹慎地權衡這一點，因為我們堅定捍衛言論自由。 因此，我相信，如果人們希望能夠討論這些內容或加入那裡的小組，那麼他們當然可以這麼做。 但是，我只是認為現在推薦該內容對社群的服務並不好。 而我不認為這是一個逆風因素。
大衛.韋納:這不是阻礙我們2021年前景的因素。 當然，在廣告方面，政治因素也很小。 即使在像這樣活躍的政治季度中，營收依然很小。
馬克-祖克伯：230條款法案，我已在國會作證。我確實認為國會應該更新第230節，以確保它符合人們的意願。這條法案已經實行了25年，它非常重要。它幫助建立了網際網路的繁榮，提供了網際網路平臺工具，平衡言論自由和安全。而且我認為，在確保將諸如自由表達之類的價值觀融入網際網路的DNA方面，它也走得很遠。因此，我認為任何更改都應仔細斟酌，並且不僅應從Facebook，Google或Twitter這樣的大公司在更新內容稽核政策方面的角度來考慮，還應確保新公司能夠繼續湧現。因此，我們一直對此非常支援。
早在2018年，我們支援一項防止性交易的變革。我們將支援類似的工作，以解決諸如剝削兒童和阿片類藥物之類的危害。我們還將支援新的運動，使內容稽核系統更加透明。所有這些細節當然很重要，但是我們希望能夠與新國會就此進行合作。
Cowen分析師：管理層為臉書團體提供更多的服務，預計使用情況如何？在接下來是否會成為重要的變現渠道？IDFA方面，廣告商為這些改變做好準備了嗎？
馬克-祖克伯：首先，對於企業而言，我認為我們不會將社群與朋友和家人分開。 它們都是人們互動的資訊流中顯示的不同型別的內容。 我認為這可能已經成為業務發展的重要推動力，也是人們今天從服務中獲得的價值。 因此，我認為隨著這種情況的持續增長，應該在將來實現變現。
我們現在所看到的大趨勢是，如今Facebook上存在著各種各樣的團體和社群，從輕鬆搞笑的Meme群體到接受求助的團體，應有盡有。而且我認為，儘管如此，目前大多數社群都具有資訊流，也有向人們傳達資訊的方法。但是，當我想到自己所身處的社群時，他們往往具有更多的制度結構，有二級社群，有人幫助人們參與並找到方向，並幫助他們從該機構所提供的一切中獲得最大的收益，這是一種非常重要的社群組織。我希望有更多這樣的機構能夠更有效地線上組織和建立社群。
因此，我認為有很多不同的工具，如果我們提供跨訊息傳遞，跨視訊聊天，如果我們可以在許多領域提供幫助，那麼我們可以做到Facebook上的群組不僅可以滿足您的需要，而且支援釋出一些內容，也可以參與某個帖子，而且我們確實可以幫助更多的組織建立這樣的社群機構。我認為這可能是一個很大的貢獻。
謝麗爾-桑德博格：第二個問題，我們認為非常重要，我們也非常重視。小型企業非常依賴個性化廣告，即以非常隱私安全的方式使用資料，以吸引對其產品和服務感興趣的客戶。大企業，我們可以購買廣告面向全國，面向整個地區。小型企業不能。他們必須精確找到受眾。而且我認為，我們業務的主要支柱之一就是我們以一種非常隱私安全的方式實現了定向投放。
而IDFA的事情讓小企業非常擔心將無法購買有效的廣告。如果所有個性化廣告都消失了，那麼小型企業的網站銷售將減少60％。現在，我們不認為Apple打算迅速地實行，但這是將要發生的大方向。這對他們的業務非常不利，這也非常不利於經濟增長，因為我們的崗位增長大部分來自小型企業。我認為值得注意的是，這不僅與廣告客戶有關。其中一些變化還會影響開發人員和其他形式的業務。創作者和開發者擔心他們的某些免費服務將不得不開始收費或關閉，迫使他們通過訂閱或以其他方式取得收入。現在，並不是所有的小企業都意識到這些挑戰，但是我們聽到的擔憂之聲越來越多，因此非常關注。
via 騰訊科技