2020年7月23日， 微軟在美股市場週三收盤以後（北京時間週四凌晨）公佈了該公司的2020財年第四度財報。報告顯示，微軟第四季度營收為380.33億美元，與去年同期的337.17億美元相比增長13%；淨利潤為112.02億美元，與去年同期的131.87億美元相比下降15%；每股攤薄收益為1.46美元，與去年同期的1.71美元相比下降15%。

財報釋出後，微軟CEO薩提亞-納德拉、CFO艾米-胡德和首席會計官弗蘭克·布羅德等公司高管出席了隨後舉行的財報電話會議，解讀了財報要點並回答金了分析師提問。【微軟第四財季淨利潤112.02億美元，同比下降15%】

摩根士丹利分析師：我的問題是管理層怎麼看如今企業支出所處的大環境？一方面目前的趨勢對於微軟是非常有利的，微軟依舊保持著自己的優勢，企業的數字化轉變在不斷加快，但是另外一方面，在目前這個特殊的時期，整個巨集觀大環境還是困難重重，微軟的客戶是怎樣的想法，是否還能推進與微軟的一些合作？在整個財年中有怎樣的變化？對於2021財年會產生怎樣的影響？

薩提亞-納德拉：在過去的五個月，我們學到的一點是，數字科技不再被僅僅看作是是新的專案，而是被看作是塑造企業韌性力量的關鍵。企業都是要在董事會層面進行討論的。但是數字技術，雖然是企業韌性的關鍵，但我並不認為它是最重要的那一個。我認為，數字轉變分為兩點。企業的韌性和微軟在其中發揮的作用，無論是輔助遠端工作，無論是輔助模擬還是自動化，這些都是會不斷增長的。第二，就是如何去不斷調整，適應未來不斷增長的電子商務、無接觸的、顛覆想象的世界。

以上所說的的都是實際的有利條件，但是我們也要承認GDP將會出現負增長，所以我認為將會有很多企業存活或者出局，但是數字科技和數字轉變將會非常重要。因此，我們會非常關注不斷優化定位，優化我所提到的每一個業務板塊，與我們的企業夥伴站在一起，共渡難關。

艾米-胡德：從我們本季度的訂購增長中能看到，企業也非常關注餘下的履行義務，之後你會看到這種決心在接下來的幾個月或者是一年後都能得到體現。接下來大額的、長期的合同會有一些波動。

高盛分析師：我的問題是請管理層分享一下微軟的市場擴張方面的進展，有些人會談到淨擴張，關於微軟在Azure混合收益和企業向雲的轉變，請管理層幫助投資者瞭解一下微軟每年淨擴張的速度？

薩提亞-納德拉：我認為核心問題是如何對微軟正在做的事情進行架構，這也是我在陳述環節把我的回答進行架構的原因。每一層業務板塊的構建都是為了強化另一層業務，但是又同時是相對獨立的。我們認識到企業實際上是一個多層架構的組織，擁有多個視窗，多個層級，互用性是關鍵。在本季度，開始使用Teams的企業使用者，建立了Power App, 擁有了Azure，並在這些基礎之上打造DevOps，之後使用Azure Synapse，這是一攬子的解決方案。從此之中你能看到我們的產品是非常強大的，不同層級之間互相強化，並且我們看到所有的產品的使用者都在出現增長。

艾米-胡德：我們可以按照季度來看，其中有兩個動態變化是我們非常關注的，第一，我們的使用者數量是在不斷增長嗎，第二，我們讓企業能處理更多的工作了嗎？以後你會更多聽到我們討論使用者購買雲服務的不同組成部分，無論是微軟365， Azure，Power平臺，開發者SaaS或者Github。每客戶營收是否增加了嗎？是的。我們的新使用者在不斷增長嗎？是的。我們是否還有空間能增加額外的雲服務？這些問題都是今年我們會不斷進行討論的。

Bernstein Research分析師：經營活動現金流已經成為了軟體公司非常關心的問題，本季度，有一些公司報告了延遲付款，請求延長付款時間等等。但是微軟卻是一個特別的例外，主要的原因是什麼？

艾米-胡德：微軟在經營活動現金流方面的表現一直非常強勁，一個原因是這種強勁表現的來源，也就是雲服務的收益，這是基於消費的增長，我們也因為市場擴張也產生了比較好的結果，我們也為客戶提供了多種財務選擇。我們採取的是一種非常平衡的方法，更關心企業的能力，這個策略也產生了實際的影響。我認為更豐富的產品選擇和更廣泛的市場是讓我們表現良好的原因。

薩提亞-納德拉：我們會不斷優化自身，幫助我們的客戶度過這一段艱難的時期。

分析師：去年Office 365的E5 SKU出現了強勁增長，請管理層談談Teams是如何改變有關於生產力的討論的，合作的形式將會出現新的變化，長期和短期時間內，這會怎樣提升微軟的戰略形象呢？

薩提亞-納德拉：我們開發Teams的想法是不僅僅把它作為是一個聊天軟體，當然並不是說發訊息的功能不重要，而是重新想象一個空間，讓人們聊天、交流、視訊會議，更重要的是具備合作功能，無論是會議中、會議外或者會議前後，都能讓人們進行合作。這是第二個要素。

第三個要素就是主導Teams架構的業務流程和工作流，擁有微軟365同樣的相容性和安全度。微軟365已經進入了非常多的領域，這都構成了其價值的一部分，因為在某種程度上，複雜性，安全風險、管理費用都是企業真實的關注點。如果是要以遠端的方式來實現，我認為我們對客戶有非常好的價值主張，如今，企業對於遠端辦公有急迫的需求，因為工作是多種多樣的，所以企業對靈活性有很高的需求，但是他們同時也希望有更低的管理成本能，更高的相容性和更高的安全性。

艾米-胡德：從Office365到Microsoft365的轉變，保持同樣的價值主張，今年是非常關鍵的一年。在本季度，我們也看到了，企業不斷過渡到多種SKU混合而不是僅僅使用Office SKU。

Mizuho分析師：如何來評估目前的大環境對於Azure的影響，包括降低受嚴重影響行業貢獻的消費增長，另外還有某些企業加快數字轉變後產生的衝抵效應，管理層是否看到了預付費（Pay-as-you-go）Azure服務相比以前出現了增長？

薩提亞-納德拉：即便是對於那些沒有受到影響的企業，藉助雲經濟的高效率是他們恢復自身業務的一種方式，我們看到，有些企業加快淘汰了過去的形式，藉助雲的高效率，更快地恢復了自身的業務，但是這並不意味著有些地方會完全關閉那些處於低谷的經濟活動，這些地方的人們會想要藉助雲來東山再起。

預付費Azure業務現在的確出現了增長，將來這個趨勢也會持續下去，但是很多人同時是長期使用者和預付費使用者，我們並不會加以區分。我們更加關注的是通過客戶的數字轉變過程賦予更多價值來觀察消費增長的季度變化。

艾米-胡德：今年的絕大部分，我們都看到了向預付費Azure的轉變趨勢，並不是說最近才出現的。 本季度的消費模式跟我們之前預測的非常相似，主要的因素是藉助這個服務的效率是很多人都非常在意的。

瑞士信貸分析師：艾米，你在開場陳述中曾經提到，四季度的資本支出好預測的一致，一季度應該也在一樣的水平，請你談一談雲業務的資本支出，服務能力計劃、生產力和使用率趨勢、交貨週期方面的變化來應對新增業務能力？如何看待以後資本支出的變化？

艾米-胡德：我們現在已經解決了本季度初出現的供應鏈方面的困難，我們看到了Teams使用率和工作量強勁增長，我們也在這方面進行投資確保能提前部署，滿足需求，另外，我們也在薩提亞所說的市場擴充套件方面進行投資，進入別的領域，發掘新的機會。

你可以看到雲業務的營收增長趨勢不斷持續，消費增長，使用率增長，很快雲服務的資本支出也會增長。交貨週期越來越緊，但是我們還是想流出更多的時間進行需求計劃。

巴克萊分析師：我的問題有關於遊戲業務，遊戲業務的增長週期是怎樣的？營收會恢復並變得穩定嗎？

薩提亞-納德拉：遊戲TAM要比我們參加的別的業務領域更具擴張性，雖然我們之前在XBOX方面已經取得了成功，將來，XBOX借力我們採取的策略，將會實現20億以上游戲使用者的目標，目前我們還在早期的鋪墊階段，本季度遊戲業務增長很強勁 ，是因為多個原因，一個是疫情原因，我們發行了《議會》，滲透到了PC端，移動端還有流媒體服務，這些將來都會幫助我們獲得更大的市場，我們同時也有非常完善的組織架構，比如XBOX Live裡面的社交網路，我們還有一個變現很不錯的商店。

艾米-胡德：我們擁有非常強大的平臺優勢，藉助於我們因為《議會》的粉絲收穫的支援和關注度，我們擴大業務到PC端和移動端，這會鼓勵更多類似於年金的行為，這也反映在了遊戲通行訂閱量的增長。當然，第三方也會引起一些波動，但是這隻能鞏固我們與粉絲們維持的關係，這一切都非常令人激動，薩提亞也稱今年是關鍵一年，我們都非常期待下一版《議會》的發行。

via 騰訊科技