金山軟體財報：業務升跌互現

配圖來自Canva可畫

在疫情的影響下，線上辦公、網路遊戲等“宅經濟”行業進入了快速發展期。而在辦公領域和網路遊戲領域均有佈局的金山軟體，更是乘勢而起收益頗豐。

近日，金山軟體釋出了2021年第一季度財報，相較於去年同期，金山軟體的總營收淨利潤都有所增長。財報資料顯示，金山軟體一季度總營收為15.6億元，同比增長了33%；一季度淨利潤為1.17億元，同比大增1763%。

辦公業務表現出色

從金山軟體的營收構成來看，辦公軟體及服務業務和網路遊戲業務，構成了金山軟體的營收整體。具體來說，辦公軟體及服務業務佔金山軟體總營收比重的49%，雖然辦公軟體及服務業務所佔比重略小於網路遊戲業務，但其單季度營收增長卻遠優於後者。據財報資料顯示，2021年一季度，金山軟體的辦公軟體及服務的營收為7.71億元，較去年同期增長了104%。

辦公軟體業務營收的增長與訂閱服務的增長息息相關。訂閱服務作為金山辦公營收增長的關鍵，其業務營收佔比逐年上升。資料顯示，從2016年至2020年，其比重分別為11.83%、22.99%、34.76%、43.02%和49.05%。

而訂閱服務增長主要得益於使用者數量的增長。據財報資料顯示，截至2021年3月31日，金山軟體的月活躍使用者為4.94億，較去年同期增長了11%。其中WPS Office PC端月活躍使用者數為1.94億，較去年同期增長了15%；WPS Office移動端的月活躍使用者數為2.94億，較去年同期增長了8%。

另外，“雲和協作”需求的不斷攀升，也推動了辦公軟體業務的營收增長。面對辦公行業“雲化、協作化、智慧化”的發展趨勢，金山辦公著眼於“協作辦公”，發力轉型為雲協作辦公解決方案高階服務商，致力於為使用者提供不斷創新的優質的“雲和協作”產品。早在2018年，金山辦公就推出了“多屏、雲、AI和內容”四大戰略，並透過該戰略成功實現了WPS從文件工具到辦公服務的轉型。

最後，企業及政府授權業務的高速增長，也對其營收增長髮揮了積極作用。伴隨著信創業務進入成熟發展期，推動了相關客戶採購力度的加大，帶動了辦公軟體產品使用授權業務整體的爆發式增長，2020年公司的辦公軟體授權業務收入同比增長了61.9%。

據悉，目前金山辦公的產品及服務，已經覆蓋了30多個省市自治區政府、400多個市縣級政府，包括黨政機關、金融、能源航空、醫療、教育等重要領域內的眾多行業。

目前，全部65家國家組織機構中，已有62家使用WPS，覆蓋率達95%；國內97家央企中93家為WPS客戶，佔比為96%；中大型銀行153家中有133家使用WPS，覆蓋率為87%；34個省級政府覆蓋了33個，佔比達到了97%。另外，在中國的所有地級市中，WPS實現了全覆蓋。

遊戲業務仍存短板

作為金山軟體的另一大主營業務，網路遊戲業務的發展一直較為穩定。據財報資料顯示，2021年一季度，金山軟體的網路遊戲及其他業務的收益為7.89億元人民幣，在總營收結構中佔比過半。從增速來看，雖然遊戲業務相較於去年同期有所下滑，但總體表現較為平穩。

一方面，核心遊戲發展穩健。金山網路遊戲下設有西山居等多個工作室和遊戲運營中心，主要從事MMORPG產品的自主研發和運營，其核心遊戲是《劍俠情緣》系列。2021年一季度，旗艦端遊《劍網3》收入同比增長了23%，其他劍俠系列端遊也保持了穩健發展。

4月，網路遊戲業務推出了《劍網3》的全新資料片《白帝風雲》，遊戲生態的革新、新玩法的新增以及獎勵的最佳化，吸引了眾多新玩家。隨著新版本的推出，遊戲的日活躍獨立賬號實現了新的增長。

另一方面，海外手遊業務也取得了新進展。脫胎於《劍俠情緣網路版》的《劍網1口袋版》手遊于越南首發後，遊戲上線當天就榮登越南當地IOS、安卓各商店的免費榜和暢銷榜TOP 1。5月，第一人稱射擊類遊戲《Bullet Angel》上線，在泰國、馬來西亞等國家和地區備受歡迎。

不過，金山軟體的遊戲業務在型別上較為單一，其遊戲主要以劍俠系列IP端遊為主。而在目前的遊戲行業中，手遊的市場要遠遠大於端遊市場，由於金山軟體錯過了手遊發展的黃金時期，導致其至今尚未出現一個爆款手遊，雖然《劍網3》既有手遊也有端遊，但其端遊營收仍佔大頭，這無疑是金山軟體遊戲業務的一大短板。

可持續發展是重點

辦公領域及網路遊戲領域的大熱，進一步加劇了行業競爭，金山軟體將要面對的考驗也愈發嚴峻。面對已經到來的嚴峻考驗，金山軟體也在積極佈局謀劃，在維護自身原有優勢的同時，不斷進行探索以提高自身競爭力，實現可持續發展。

首先，繼續深耕政企及個人的辦公應用服務。為了進一步提升和擴大WPS在政企市場和個人市場的覆蓋率，金山還提出了辦公生態的倡議，並與眾多合作伙伴建立了WPS辦公服務生態聯盟和WPS協同辦公生態聯盟，透過面向個人使用者和政企使用者兩個維度的生態建設，鞏固其在國內辦公行業的龍頭地位。

截至目前，金山辦公在國產辦公領域，已經彙集了260多家生態合作伙伴，並與十多家高市佔率的生態廠商簽訂戰略合作協議，適配產品涵蓋協同辦公、輸入法、郵箱、語音識別等。

其次，在保持核心遊戲穩健發展的同時，積極佈局新品類遊戲。雖然國內遊戲行業前景廣闊，但隨著遊戲行業競爭的加劇，整個行業由增量市場轉入存量市場，優質IP成為各大遊戲公司競爭的核心。

針對遊戲型別單一的問題，金山軟體將加大新品類遊戲的研發，同時面對手遊的廣闊市場，公司也在逐漸加重對手遊端的投入，以實現遊戲業務的持續穩定增長。

最後，堅持高強度的研發投入，以推動創新升級。據財報資料顯示，2021年一季度，金山軟體的研發成本為4.91億元，相較於去年同期增長了38%，較上季度環比增長了15%。

在辦公領域，研發投入的增加有利於金山軟體加固技術競爭壁壘，擴大其競爭優勢，深度構築護城河增強其穩定性，鞏固國內辦公軟體領域的龍頭地位。在網路遊戲方面，由於遊戲具有一定的生命週期，新遊戲的研發對維持公司穩定運轉具有重要意義。

金山軟體一季度開局良好，雖然其兩大業務所在行業的競爭都愈發激烈，但金山軟體也確定了相應的發展策略以應對競爭所帶來的挑戰。因此，倘若接下來其兩大業務能夠更進一步，金山軟體的下季度表現會更值得期待。

文/金融外參，ID：jrwaican