IBM釋出第一季度財報 軟體混合雲等業務增長超出預期

　　IBM繼續保持增長勢頭，公佈的第一季度財報小幅超出預期水平，對下個季度的樂觀預期也給股價帶來了盤後提振。

　　該季度按照固定匯率計算，IBM的收入同比增長近11%，達到142億美元，高於分析師普遍預期的138億美元。調整後每股收益為1.40美元，略高於預期的1.39美元。

　　最大的亮點就是IBM在軟體、諮詢和混合雲等增長型業務方面都取得了強勁的業績。按固定匯率計算，軟體業務收入增長15%，諮詢和混合雲業務收入各增長17%。IBM首席財務官James Kavanaugh表示：“IBM現在更傾向於軟體和諮詢等增長業務。”

　　Pund-IT首席分析師Charles King表示，儘管IBM對Watson Health和AI業務比較擔憂，但是從“軟體組合這個更大的層面上進行了彌補，”IBM軟體收入的增幅達到了15%。

　　CCS Insight公司軟體開發研究總監Bola Rotibi表示，IBM公司執行長Arvind Krishna決定削減虧損並賣掉Watson Health部門，這標誌著實用主義正在華爾街贏得認可。

　　他說：“他透過修正路線專注於實用AI、而不是做出關鍵重大決策的做法是正確的，我還不能說他是金融市場的寵兒，但至少他的管理層確實鬆了一口氣。”

　　Kyndryl分拆業務正在崛起

　　去年IBM分拆出去的Kyndryl Holdings託管服務業務正在讓IBM從中受益。針對Kyndryl的銷售額佔到了IBM總收入增長的近一半，佔軟體收入增長的一半多。Kyndryl還幫助IBM緩解了基礎設施2%的收入下滑。

　　King表示，去年年底IBM分拆Kyndryl的決定，被證明是IBM從服務業務中獲得收益但利潤率不受拖累的一項合理戰略。

　　“分拆Kyndryl並不意味著IBM的託管服務業務存在問題，而是在利潤率下滑影響企業廠商約四分之一的業務時出現的一項挑戰。Kyndryl憑藉著超過180億美元的年收入規模，以及與全球很多大型企業組織保持的緊密關係，它本身就應該取得成功，只不過不是IBM目前所需的那種業務。”

　　Rotibi說，Krishna“在Kyndryl上投下的這一重注看起來似乎對兩家廠商都帶來了回報，至少在這個早期階段是這樣的。”

　　當天華爾街普遍表現良好，IBM的股價先是上漲了2.3%，緊接著在盤後交易中上漲了1%多。今年大多數時候IBM的股價都緊跟標普500指數平均水平，自年初以來下跌了約4%。

　　Krishna在和分析師的電話會議中表示，他認為目前沒有跡象表明客戶在技術上的支出會停止增長。他說：“我們相信在可預見的未來，企業對技術的需求將繼續高於GDP 4到5個百分點。”

　　未來前景光明

　　IBM高管們今年的樂觀預期令投資者們歡欣鼓舞。Krishna表示：“我們預期2022年的收入增幅將處於個位數的高位。”而這得益於面向Kyndryl的銷售額將增長3.5%，此前IBM 預期IBM將恢復到銷售額佔比在中個位數水平。綜合計算，IBM預期2022年自由現金流在100到105億美元之間。“我們看到需求環境仍然很強勁，我們一直在最佳化產品組合、擴充套件生態系統、以及簡化產品組合來滿足這些需求。”

　　IBM高官們指出，IBM旗下的Red Hat子公司表現尤為出色，該部門繼續在企業Linux和OpenShift（針對軟體容器的Red Hat版Kubernetes）領域贏得更多份額。在過去的一年中，Red Hat的銷售額按固定匯率計算增長了21%，混合雲軟體業務增長了25%，達到88億美元，這幫助推動IBM的混合雲諮詢收入同比增長了29%，全年增長32%。

　　Kavanaugh說：“我們看到該季度Red Hat業務的需求增長勢頭強勁，簽約數量同比幾乎翻了一番。”

　　IBM諮詢業務在總銷售額中的佔比持續增長。第一季度這部分業務的銷售額為48億美元，增長17.4%，業務轉型和技術諮詢各增長19%。Krishna表示，預計今年剩餘幾個季度諮詢收入的佔比將保持在15%左右。

　　IBM財報中唯一的負面因素是基礎設施業務收入下滑了0.3%，其中IBM Z System大型機銷售額下滑了18%。不過IBM高管指出，該季度正在縮短Z15高階大型機的產品週期，下一代Z16的銷售還沒有給財報帶來影響。Kavanaugh說：“我們該季度出貨的大型機MIPS[每秒數百萬條指令]仍然高於其他任何一個季度。”

　　分析師King表示，Z16的開售將會幫助IBM在第二季度保持增長勢頭。他說：“幾周前IBM釋出了Z16，我相信IBM Z Systems的週期性銷售可能會在接下來的幾個季度裡給IBM帶來良性推動。”

　　以下是“IBM 2022年第一季度業績報告”

　　第四季度業績要點

　　營收

　　1、營收總額為 142億美元，增長8%，按固定匯率計算增長11%（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾5個百分點）

　　2、軟體業務營收增長12%，按固定匯率計算增長 15%（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾8個百分點）

　　3、諮詢業務營收增長13%，按固定匯率計算增長17%

　　4、基礎設施業務營收下降2%，按固定匯率計算同比持平（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾8個百分點）

　　5、混合雲營收

　　1）季度營收為50億美元，增長14%，按固定匯率計算增長17%

　　2）過去12個月營收為208億美元，增長17%

　　現金流

　　合計算，一季度經營活動創造現金流32億美元，自由現金流為12億美元。

　　第一季度各部門業績

　　軟體業務（包括混合雲平臺與解決方案、交易處理平臺）-- 營收為58 億美元，增長 12.3 ％，按固定匯率計算增長 15.4％（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾8個百分點）；

　　1、混合雲平臺與解決方案營收增長 7%，按固定匯率計算增長 10%（包含面向Kyndryl的銷售增長，約1.5個百分點）；

　　1）紅帽營收增長18%，按固定匯率計算增長21%

　　2）自動化營收增長3%，按固定匯率計算增長5%

　　3）資料與人工智慧營收增長2%，按固定匯率計算增長4%

　　4）安全業務營收增長5%，按固定匯率計算增長8%

　　2、交易處理業務營收增長26%，按固定匯率計算增長31%（包含面向Kyndryl的銷售增長，約28個百分點）；

　　3、軟體業務的混合雲相關營收增長22%，按固定匯率計算增長25%

　　諮詢業務（包括業務轉型、技術諮詢和應用管理）-- 營收為 48億美元，增長 13.3%，按固定匯率計算增長17.4%；

　　1、業務轉型營收增長15%，按固定匯率計算增長19%

　　2、技術諮詢營收增長14%，按固定匯率計算增長19%

　　3、應用管理營收增長10%，按固定匯率計算增長14%

　　4、諮詢業務混合雲相關營收增長24%，按固定匯率計算增長29%

　　基礎設施業務（包括混合雲基礎設施、基礎設施支援） -- 營收為 32億 美元，下降 2.3％，按固定匯率計算增長0.3%（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾8個百分點）；

　　1、混合雲基礎設施營收下降5%，按固定匯率計算下降2%（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾8個百分點）

　　1）IBM Z營收下降19%，按固定匯率計算下降18%

　　2）分散式基礎設施營收增長5%，按固定匯率計算增長8%

　　2、基礎設施支援營收同比持平，按固定匯率計算增長4%（包含面向Kyndryl的銷售增長，逾8個百分點）；

　　3、基礎設施部門混合雲相關營收下降20%，按固定匯率計算下降18%。

　　全球融資部（包括客戶與商業融資）-- 營收為 2 億美元，下降 26.2%，按固定匯率計算下降24.5%。