- AirPods和Apple Watch這兩個產品在吸引新使用者方面表現得相當地不錯，Apple Watch的使用者中，有75%都是第一次買Apple Watch的新使用者。
- 蘋果確實有些位於武漢的供應商，所有這些供應商都是備用的，我們還在擬定減緩措施以應對減產。
- 由於巨大的不確定性，蘋果第二季度的營收預測將比平時準確度降低不少，波動幅度更大一些。
- 庫克稱對未來的產品不予置評，他認為，在全球範圍內，5G都還處在其應用的早期階段。
騰訊科技1月29日訊 蘋果公司（納斯達克證券程式碼：AAPL）週三釋出了該公司截至2019年12月28日的（2020財年第一季度的）財務報表。財報顯示，蘋果公司第四季度總營收為918億美元，同比增長9%；歸屬蘋果公司的淨利潤為222億美元，同比增長11%。
財報釋出後，蘋果公司執行長蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財務官盧卡·梅伊斯特里（Luca Maestri）和高階分析師、企業財務高階經理暨投資者關係經理特哈斯·加拉（Tejas Gala）出席了財報會議，解讀財報要點並回答分析師的提問。
以下為財報電話會議實錄：
分析師：首先，我想問關於可穿戴裝置的問題。我被震驚到了，因為這已經是一個一千萬美元體量的業務了，不知道你們有沒有意識到這一點。我想問一下，你們對可穿戴裝置方面的發展的機遇是怎麼看的呢？那些方面帶來了這種程度的增長呢？是來自那些初次購買AirPods、Apple Watch的新使用者呢？還是說是來自於那些對舊的蘋果產品進行更新換代的老使用者呢？
蒂姆·庫克：如果你把蘋果可穿戴裝置看做給家居配件帶來營收的其中一個大類的話，可穿戴裝置的營收增長了44%。正如你說得，表現相當強勁。AirPods和Apple Watch這兩個產品在吸引新使用者方面表現得相當地不錯。尤其是Apple Watch，Apple Watch的使用者中，有75%都是第一次買Apple Watch的新使用者。因此，這些產品還都主要在被銷售給新的使用者。
分析師：如果只是看毛利率的話，你們的預測中顯示，環比增長相對平緩。其實你們在每年的三月份都是有季節性趨勢的，但是這次的季節性將不那麼顯著，那你們講如何彌補這方面的問題呢？
蒂姆·庫克：是的，環比增長相對平緩，但是，如果是看同比增長的話，增長率是相當高的。實話實說，一方面，環比的話，通常會出現的季節性優勢，這次所帶來的槓桿效應是較弱的；另一方面，我們希望這方面的缺失能夠由更好的產品組合以及降低成本來彌補。
分析師：恭喜，你們在Apple TV+方面相當成功。我想問一下，你們認為，你們成功的因素有哪些？是由於廣受好評的節目呢？還是由於該服務訂閱使用者的數量所帶來的服務型營收呢？等等。
蒂姆·庫克：我們主要是基於訂閱使用者數量來計算我們的銷售量。其實也不難發現，我們釋出該產品的方式，比如，我們將價格定在相當有侵略性的水平，4.99美元。除此之外，我們還有捆綁銷售的模式。比如，只要使用者買任何裝置，他們都能得到一年免費的訂閱機會。我們將我們的重點放在訂閱使用者上，而產品本身其實是“講故事”。因此，如果我們在這方面做得好的話，我們會發現，我們也將有一系列廣受好評的節目，比如，《早間新聞The Morning Show》以及《小美國Little America》等等。
分析師：我的第二個問題是，上個月，你們向消費者提供了使用蘋果信用卡（Apple Card）分期購買蘋果的可能性。能不能談談這一舉措對蘋果手機銷量帶來的影響？
蒂姆·庫克：零售店的表現相當不錯，蘋果銷量相當不錯，兩位數百分比的同比增長。其中的一個因素是，蘋果信用卡（Apple Card）使購買變得特別地便捷，當然，這一服務還僅限於美國市場。然而，美國市場對我們來說是很關鍵的一個市場。
分析師：我的問題是關於你們的中國之旅的，在健康危機爆發之前，你們所看到的。以及你們在生產方面的策略，包括地理多樣性、供應鏈等等？
蒂姆·庫克：我先來講一下銷量相關的情況，然後來談談“冠狀病毒”的事情。上季度，我們在中國大陸的iPhone銷量實現了兩位數的增長，這對我們先前的局勢來說是一個巨大的變化。在服務方面，我們在中國也實現了兩位數的增長。並且，我們在可穿戴裝置方面是相當高的兩位數增長。其中，有一系列因素，比如，消費者對iPhone 11的反響特別地好，在該地區，鑑於優秀的電池表現以及非常棒的攝像頭，iPhone 11的使用者接受度相當地高。也許大家也有所瞭解，我們也在進行一些換購計劃以及分期付款計劃，而這些專案的接受度也是非常良好的。眾多因素促成了這一次的優異銷售表現。我們也正在吸引大比例的新使用者，比如Mac，中國的四分之三的Mac的購買者均為新買家，接近三分之二的iPad的購買者為新使用者，等等。這是無比輝煌的一個季度，大陸地區銷售前四的手機中，蘋果手機佔據其中的三個。
關於“冠狀病毒”，重中之重，我們心繫所有那些受到影響的地區。正如我們前面提到的那樣，我們正在對那些協助控制疫情的集體進行捐助，以遏制疫情的擴散。我們也在積極地和那些受影響地區的我們自己的團隊，以及合作伙伴一同協作，我們已經在上週儘量減少那些有可能帶來危險的出差行程。情況還在演化當中，我們還在蒐集大量的資料，以近距離地進行監控。如盧卡·梅伊斯特里所說，由於巨大的不確定性，我們第二季度的營收預測將比平時準確度降低不少，波動幅度更大一些。
讓我在來談談供應鏈和需求情況。我們確實有些位於武漢的供應商，所有這些供應商都是備用的，我們還在擬定減緩措施以應對減產，具體大家可以參考我們釋出的預測。而武漢以外的供應商，情況就更不明朗了。工廠春節後延遲開工，可能會延續到2月10號左右，具體情況取決於工廠的位置，我們將這些不確定因素都列入考慮了，這也是為什麼我們的營收預測將有較大幅度的波動。
關於需求側，我們關閉了一家直營零售商，一些分銷商也關閉了他們的門店，那些仍在營業的商店也都縮短了他們的營業時間。我們也在密切關注我們其他的零售店，並且實時關注員工的體溫。我們在武漢市內的銷量較低，該地區以外的銷量也收到了影響，在過去幾天裡，全國各地都出現這樣的情況。這一情況在預測裡也體現出來了。
分析師：在毛利率這一塊，是否可以簡單談一談大宗貨物定價的大環境以及產品可獲取性？以及你們的庫存管理策略。
盧卡·梅伊斯特里：正如我們在前面回答三月份這一季度的毛利率預測的相關問題時提到的那樣，多數商品在12月季度價格一直在下降，我們預計3月的這個季度也會出現同樣的情況。 與往常一樣，正如大家也許知道的那樣，我們著眼於這些價格的波動方式，有時候，如果我們認為合適，我們會提前購買某些貨品，我們將在這一年中繼續這種做法。
分析師：盧卡，可不可以談一談，服務方面從9月份的18％增長環比放緩至17％的增長？哪些服務有所增長，而哪些服務又有所減緩呢？
盧卡·梅伊斯特里：12月份這一季度，17%的增長，我們是將其跟2019財年的16%進行比較的，所以還是相當不錯的。我們對此相當滿意。正如我們前面的發言中提到的那樣，這其實是相當長足的增長了，因為我們達成了在五大洲的兩位數的服務方面的增長，我們在很多大類都創下了新的記錄，比如音樂、雲（Cloud）、搜尋廣告（Search Ads）以及付款服務，等等。App Store和Apple Care在12月也創下記錄。
如果大家記得的話，我們在服務這塊設下過兩大目標，一個是我們要在2020年將2019財年的營收翻倍，如果我們根據目前的12月這一季度的經營狀況對未來進行合理地估算，我們已經完成這一指標了。我們另外一個目標是2020年付費訂閱使用者超過5億，鑑於我們截止到2019年12月份已經有4.8億了，我們希望在三月份這一季度能夠超越這一目標。我們現在在擬定一個新的付費訂閱使用者方面的目標，我們希望在2020年12月之前可以達到6億這一數值。我們覺得，服務這一塊的業務進展得相當地好。
當然，我們最近才推出了新服務，例如，Apple TV +剛剛在11月釋出。儘管這些服務對我們的12月這一季度的業績沒有重大影響，但我們預計隨著時間的推移，這將為服務業務的增長做出貢獻。總的來說，我們對17%的增長率相當滿意。
分析師：在未來的某個時間點，蘋果將推出5G版本的iPhone。需求量大不大？你們是否認為5G有被應用到手機上的潛能？另外，從消費者的角度來看，你們認為它的哪方面應用或者說優勢是最將受到歡迎的？
蒂姆·庫克：我們對未來的產品不予置評。而關於5G，我認為，在全球範圍內，我們都還處在其應用的早期階段。
分析師：我們有看到一些5G和4G產能的部署，這些部署已經給手機升級帶來了正面的影響，讓那些手機可以使用這些4G以及5G的網路。可否談談，是否無線運營商會進一步推動這些手機的升級，以充分利用其產能，使其投資得到充分的應用？你是否認為這類舉措大有裨益，或者說，這樣的現象會進一步加速發展麼？
蒂姆·庫克：我認為我們不僅在美國而且在世界各地都有一些出色的合作伙伴，它們在本季度作為合作伙伴確實很有幫助。因此，我認為，其中的一部分原因可能是他們進行了大量的投資。另一方面的原因可能，是要確保那些客戶在存在大量來回交易的環境中堅持下來。因此，我樂觀地認為這種現象將繼續下去。
分析師：關於你們針對可穿戴裝置的發言，以及對於AirPods和Apple Watch 3的展望，你們是怎麼看相關時間線的，尤其是當產能觸頂，你們打算增加產能呢，還是會調整需求側呢？
蒂姆·庫克：希望3系列的Apple Watch在本季度會達到供需平衡。對於AirPods Pro，我並沒有相應的預期，我只是不能告訴你時間，也無法進行預估。我們只是在非常努力地提高產能。
分析師：你是否認為，在未來，隨著Apple越來越大，你們也擴張了你們的Apple TV+的業務，你們將進入廣告市場，鑑於你們可以在保證隱私地情況下，同時在有針對性地進行廣告推廣這項業務中保持有利地位？
蒂姆·庫克：我認為這當然是有可能的，我們可以做到在不侵犯使用者隱私地情況下有針對性地釋出合適的廣告。只是，這不是我們Apple TV+使用者想要的，我們的使用者想要一個沒有廣告的環境。因此，我們不會將廣告列入未來願景的考慮，因為這並不是使用者想要的。
分析師：盧卡，能否談一談，這一季度的服務營收是否對Apple TV+的遞延收入產生任何影響？而Apple TV+的內容成本方面的攤銷在未來幾年的情況將是怎樣的呢？
盧卡·梅伊斯特里：當然可以。我們釋出了這一產品，而其帶來的延遞營收佔比極小。Apple TV +的營收分成兩個部分。一是付費訂閱使用者，這些是為該服務付費的使用者，我們在訂閱期內將使用者所付費用納入營收。另一個是，所謂的Apple TV +捆綁訂閱使用者，這些客戶購買了合格的硬體裝置並兌換了免費的一年的TV +訂閱。
我們基於以下三項來推遲此繫結銷售的營收。第一個是所提供服務的價值，即Apple TV +的一年期訂閱的價值；第二個是有資格獲得此繫結優惠的客戶數量；第三個是我們預估的將要兌換此優惠的預期的使用者數量。
值得注意的是，在所有相關硬體裝置的銷量中，得針對家庭分享、一人買多臺裝置以及地理位置限制的情況，減掉一部分。除此之外，轉化率還受到當地內容的可獲得性的影響。我們還得記錄購買行為的支付方式。每個季度，我們都會回顧這些資料，以擴大實際銷售趨勢的相關資料庫。
這些輸入值指導我們進行裝置銷售方面營收的延遲，然後在整個一年的訂閱結束之後，這些營收被最終計入計算。在將Apple TV +付費訂閱使用者和捆綁銷售帶來的使用者進行比較後，我們最終可以得出Apple TV +的營收總額。而這一季度計入營收的那部分對整個結果來說是微不足道的。
關於內容成本，我們基本上就是把它列入資產負債表，並對其進行攤銷，但是，根據內容的型別不同，攤銷的時間跨度也是不同的。
分析師：我有兩個問題。一個是，關於總體的手機市場的。隨著5G的發展，由於這些5G手機部件成本更高，支援5G的手機也會價格更高。但是，你們好像也發現，有一些地區，低成本iPhone還是有市場的，比如iPhone SE。你們如何看待智慧手機市場的這兩個不同領域的未來三年的發展？
蒂姆·庫克：同樣，我將不評論任何未來的產品。 但是，總的來說，我認為當大家考慮5G這個問題的時候，要按照不同地區的部署時間表，這一點很重要。 其中一些看起來可能與大家在這裡看到的完全不同。 因此，這非常重要。 在價格方面，我不想對尚未釋出的手機價格發表評論。
分析師：接下來我想問盧卡一個問題。3月份運營支出佔銷售額的百分比看起來比上一季度高出約15％。 我想問一下，其中用來收購英特爾調變解調器資產或用於TV +的部分佔比多少？
盧卡·梅伊斯特里：是的。我認為我們對運營支出的結果感到滿意，因為其處於我們當初預估範圍的左側（低水平側）。但很顯然，我們希望對業務進行的投資都是相當必要的。就新服務而言，不僅是針對TV +的服務，還包括我們在2019年推出的所有新服務，這是我們在廣告和營銷方面進行必要投資的時期，投資水平體現在我們的運營支出結果中。
另外，正如你正確指出的那樣，我們在12月季度完成了對英特爾基帶業務部門的收購。這樣，我們也給出了，在完成交易後、該業務、在該季度、相關支出的合理預估值。這對於公司來說，是非常重要的核心技術。因此，我們將繼續在這一塊進行所有必要的投資。第三類支出影響了12月這一季度的支出，這是由於我們在營收方面表現非常強勁，而我們產生了一些相當有價值的開銷。例如，與更高交易量相關的信用卡費用，這當然會影響我們的運營支出結果。
分析師：然後，你們最近提到了擴增實境（AR）將席捲我們的整個生活。 我想知道你們是否可以分享你們對它如何開始對我們的生活產生極大影響的看法？ 例如，AR中的拐點會來自遊戲或工業用途還是其他類別？ 換句話說，普通人會首先在哪種方面以顯著方式感受到AR對他們生活的影響？
蒂姆·庫克：我認為，如今大家在看待AR這件事的時候，大家首先會發現，即有消費者方面的應用，又有企業方面的應用。 這就是我對此感到非常興奮的原因，因為很少存在一項企業和消費者都發現其重要性的新技術。 所以，我認為這就是原因，我認為它將入侵大家的生活，就是因為它將既涉及到企業，又涉及到家庭生活。 我認為，這些事情將並行發生。 已經有一些深入到企業業務的公司正在著手於企業方面的應用。 當然，大家可以看到……當你進入App Store，此時看到成千上萬啟用了AR工具包的應用程式，甚至還會更多。
分析師：第一個問題是關於毛利率。你們談到了有利的毛利組合，是否可以就這一點詳細談談呢？顯然，iPhone在產品組合中，年增長表現良好。 你們是否也可以說一下iPhone產品組合內部正在發生什麼，是否也在改善，同時也將提高利潤率？ 關於利潤的整體組合，你們還有什麼要拎出來詳細說一說的嗎？
盧卡·梅伊斯特里：是的。 而且我認為這種組合在第一季度對我們都有幫助，在第二季度的預測中顯示，其也將對我們有幫助。 正如你所說，其中有些是iPhone的產品組合。 iPhone 11、iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max的使用者反響極好。 這顯然有助於我們的產品組合。 iPhone 11是整個季度（本季度的每個星期）最暢銷的型號。 因此，當然iPhone的產品組合也變得更加優秀。 我想指出的另一點是，隨著我們從第一季度推進至第二季度，來自服務收入的比例與假日季度相比有所增加。 考慮到服務可以給公司帶來毛利率這一事實，我們最終也將優化服務的組合。
分析師：接下來我想問一個關於運營支出的問題。在我看來，過去三年左右的時間裡，它的增長速度超過了收入的增長速度。你們能否定下預期，何時獲得投資回報？我知道現在你們正在進行新的投資。 但是，我們應該如何考慮未來的潛在槓桿作用？在未來某個時間點，運營支出趨於平穩，你們會從中獲得一些回報嗎？或者這僅僅是為了使未來收入增長更快？
盧卡·梅伊斯特里：我首先要說的是，我們的支出與收入之比，相對於我們所在行業的其他公司來說，具有極強的競爭力。多年來，我們的運營支出增長快於我們的收入增長，但是在最近的幾年中，情況也恰好相反。我們繼續相信，我們面前有很多巨大的機遇。就像大家在過去一年中看到的那樣，我們在服務方面啟動了許多新計劃，例如，我們希望以適當的投資水平來支援這些新計劃，不僅包括營銷和廣告，還包括研發。正如我之前提到的，我們完成了對英特爾基帶業務的收購，因為我們認為這項關鍵技術對公司的發展至關重要。基於大家所看到的本季度的結果以及我們為三月這一季度提供的預期來看，我認為我們在平衡投資支出和營收及利潤這兩個方面做得很好。根據我們獲得的收益和獲利能力獲得的回報水平。例如，我們在12月這一季度的淨收入增長了11％。
分析師：我只是想問一下iPhone收入的增長，很高興看到增長的恢復。根據你們看到的本季度產品退出的速度和勢頭，你們對iPhone收入在全年中保持持續增長的感覺如何？
蒂姆·庫克：我們已經為大家提供了本季度的預期範圍，並且沒有超出這個範圍。
分析師：顯然，你們在報告的大多數地區都恢復了增長。 日本是下降的地區之一。 因此，如果你們可以，請告訴我們，你們講如何採取行動以反轉該市場趨勢？ 那裡的產品趨勢如何？可能會限制那裡的增長的不利因素是什麼？
盧卡·梅伊斯特里：日本在第二季度下跌了10％。這主要是由於iPhone的效能受到挑戰，因為10月1日發生了一些監管變化，從本質上說，監管機構將手機價格與兩年期合同分離開來，並限制了運營商的最大折扣。同時，我想說，在一個更加困難的巨集觀環境中，iPhone在本季度表現出色得令人難以置信，在12月季度日本銷量最高的七種智慧機型中，有六種是iPhone。因此，iPhone在困難的環境中表現非常出色。此外，在日本，我們的服務業務實現了兩位數的強勁增長，強於公司平均水平；可穿戴裝置的兩位數增長非常強勁，也高於公司平均水平。所以，我們感覺很好。日本是一個在歷史上我們取得了巨大成功的國家。客戶非常忠誠，並且參與度很高。我們覺得我們有很大的動力。