2020年11月17日訊 愛奇藝（納斯達克證券程式碼：IQ）週二釋出了該公司截至2020年9月30日的第三季度財務報表（詳細）。財報顯示，愛奇藝第三季度總營收為72億元人民幣（11 億美元），同比下降3%；而歸屬愛奇藝的淨虧損為12億元人民幣（1.73億美元，而去年同期，歸屬愛奇藝的淨虧損為37億元人民幣）。
財報釋出後，愛奇藝執行長龔宇、首席財務官王曉東以及會員業務高階副總裁楊向華等出席了財報電話會議，並現場回答了分析師提問。
分析師：我是想問龔宇剛剛提到的，關於提價可能帶來的會員數的潛在不確定性的問題。能否談談會員數增長會不會因此疲軟呢？
龔宇：我們調價的政策是在11月13日生效的。這次調價的政策只針對安卓手機，價格調整到了和蘋果手機一樣的水平。也就是說，單月的價格從19.8元人民幣每月調整到25元人民幣每月，連續包月的價格從15元人民幣每月調整到19元人民幣每月。從現在的資料來看，時間總共過去了4天，我們拿到了前3天的資料，也就是上週五、六、日，從會員新增的角度，基本沒有大的變化。當然，安卓手機的客單價在上升，因為資料相對應的時間太短，還不能說明說明問題。但是，我們通常會認為，在調價之後的一段時間，一個季度或兩個季度，有可能存在使用者新增減少的狀況。但是，按照我們的分析和其他類似企業的經驗，這種負面影響很快會消失。
再補充一點，我們還是相信，使用者付費的最主要的原因是因為有好的、獨播的頭部內容。這些內容絕大部分都來自於原創的、自制的，我們往後的作品組合是非常豐富的，所以，我們相信，這種價格上的調整措施不會影響到中、長期的會員的發展。
分析師：我也想問會員提價的事情。因為龔宇之前有提到過20元人民幣定價背後的邏輯，那可不可以也談一談價格大約漲25%背後的計算方法？而未來，如果我們對價格進行評價的話，哪些因素是被列入考慮的呢？
楊向華：這次調價的依據是，我們連續做了多次使用者的調研和訪談。我們從2018年下半年開始，就在為這次調價做準備，進行了多輪使用者訪談，找到使用者可接受的價格的中值和平均值。我們還通過不同的模型來預測調價後使用者、收入的影響。所以，我們最後決定按照這一價格來進行調價，也就是把安卓的價格調整到19元，這樣計算下來，綜合收益更高。
分析師：我的問題是關於明年廣告業務的增速的。另外，明年會不會有一些特別的事件，是我們需要將其考慮進去的呢？戰略的方向是怎樣的？
龔宇：今年的新冠疫情對品牌廣告的影響非常大。愛奇藝的主要廣告收入來自於品牌廣告。所以，明年廣告業務肯定比今年有更良好的預期，這是一定的。但是，具體的增長百分比，我們現在還在進行預測。因為鑑於疫情，今年的情形非常弱，需要更長的時間來進行預測。
關於愛奇藝明年的戰略，有四個重點的工作。第一個重點的工作，也是非常長期的工作，就是內容的原創，集中在以下幾個品類：第一，連續劇；第二，綜藝節目；第三，動漫，包括兒童動漫和麵向成人的動漫；最後是電影，而且電影將是院線電影級別的，不是以前中小成本的純網路電影級別的。而內容原創方面的工作，主要手段是增加內部的工作室，以及增強與外部製作公司的合作。第二點，在技術方面增加投入。除了內容分發方面以外，在內容製作方面提高自動化程度，提高人工智慧、5G、區塊鏈技術的應用等。這主要是內容分發和內容製作方面的技術上的應用。
第三點，也就是所謂的“中視訊”，隨刻。經過將近一年的嘗試，我們已經非常清晰地定位隨刻的定位，也就是視訊興趣社群。在前幾周的隨刻精彩大會，也就是創作者和他們的粉絲互動的一個大會上，現場氣氛非常熱烈，我們已經非常清晰地感受到，視訊興趣社群的定位是正確的，而且從資料來看使用者數也是在穩步增長的。但是，社群需要比較長的時間來進行培養。
第四點是海外業務。因為新冠疫情，今年的海外業務因出差受限，發展速度比預期慢一些。但是，我們也找到了海外業務的定位。就是以中國、日本、韓國，也就是亞洲內容，特別是東亞內容主導，再加上本地的內容，在很多國家發展業務。現在主要集中在東南亞地區，在其他地區也有一些嘗試。我在這裡說明一下，我們公佈的會員的數量是不包括體育會員的，但是包括我們的海外會員。但是因為我們的海外會員數很小，所以沒有披露具體的數字，其佔所有會員數的比例不到百分之一。因為，我們也知道，我們的同業收購了海外的一個網際網路應用（OTT）公司，通過實際推算，他們可能有很高的海外會員數。我們自己推算，可能過千萬。
分析師：我有兩個問題。第一個，我想問一下關於競爭環境的問題。你們這一季度調整價格之後，有沒有看到其他的同業有類似的價格調整，以及未來幾年使用者數會有什麼變化嗎？第二個問題，我們有看到百度也剛剛收購YY的國內業務，管理層怎麼看？
龔宇：其他公司關於價格的政策，我們是沒法得知他們的計劃，也不方便做評價。但是，從整個行業的發展趨勢上來講，現在的中國線上視訊市場內容成本和會員定價極度不合理。我上次在財報會議上也提到了，現在的定價是9年前確定的。但是，物價的上漲，內容成本的上漲，這9年來價格一直沒有變動。所以，從整個行業的角度來講，情況不合理，是一定要進行價格調整的。另外，關於百度相關業務的收購，從業務邏輯角度來講，現在可能跟愛奇藝的業務是有一定距離的，對我們沒有什麼直接的影響。
分析師：我有兩個問題。第一個是關於內容成本的。我們可以看到，內容成本（環比）在繼續下降，請問管理層對於未來幾個季度內容成本的趨勢有什麼想法？第二個，迷霧劇場收穫了很好的口碑，也獲得了獎項。那它在吸引會員方面有怎樣的效果？其投資回報率和之前的原創劇集以及原創綜藝比起來是怎樣的？
龔宇：關於內容成本。最近一兩個季度和內容的延期上線有關係，這是第一個原因。內容延期上線也是由兩個原因造成的，一個是和新冠病毒對內容的製作影響有關，另一個是要進行內容的稽核，所以有些內容延期上線。這是第一個，延期上線。第二個，如果大家還記得的話，2018年8月，整個行業價格開始下降，但是，2017年底至2018上半年，我們採購的一些劇集價格很高。因為各種各樣的原因，延期上線等等，去年下半年到今年上半年，還有個別內容上線，但是這些價格高的劇基本都全部上線了，這是內容成本下降的第二個原因。從長期角度來看，內容成本的下降有偶然的原因，也有趨勢上的原因。但是，長遠角度來看，不會大幅地繼續下降，應該會處於波動的狀態。
關於劇場的影響。是這樣的，《迷霧劇場》是12集一季的短劇集。這種短劇是對原來的中國連續劇市場的補充。不是替代，是一種補充。中國的電視劇原來很長，有很多原因。其中的兩個重要原因，一個是中國的電視臺全是免費的，廣告收入佔總收入的絕大部分。所以，一部劇時間越長，其廣告庫存越多，理論上它帶來的廣告收入越多。第二個，中國電視劇的製作方和平臺方的交易方式是按照每集多少錢來衡量的，總集數約高，製作方的總收入和利潤越高。所以，他們傾向於把劇做得越來越長。
比如，2009年，中國每部電視劇平均35集，到2018年，已經漲到了45集一部，漲了10集。而現在，我們的廣告收入是佔第二位的，第一位是會員收入。所以，有高質量的內容吸引新的會員，或者留住老的會員，這是我們的目的。因此，提高單集製作質量，當然相應的成本也會提高，把使用者留下來，他們能連續每個月都交費，這個更加重要。所以，這種短劇可以比較容易地提高單位時間的質量，而使用者已經買單了。
特別是，大家現在對內容消費的多樣性也很高，內容供給方太多了，他們沒有時間看50集、70集的電視劇。他們在幾天之內看完12集的短劇，也可以獲得這個月的會員收入。而我們也可以留住這個會員，因為下個月又有新的短劇。從投資回報率的角度來看，短劇集其實具有很大的優勢，因為總價比單集的成本高一些。
分析師：我有關注到，分眾品牌廣告在這兩個季度有快速地恢復。我們是否可以認為，品牌廣告對廣告主而言還是有很大的吸引力呢？
龔宇：中國視訊網站的品牌廣告分兩大類。一個是內容定向的，比如綜藝節目或劇的贊助。一個是技術性投放的。內容定向的大概佔到一半以上，所以我們的品牌廣告收入和內容還是緊密地繫結在一起的。因為，有些內容上線延期，因此過去一個季度品牌廣告收入的增長比我們預期的要稍微低一些。但是，整個廣告市場在增加，我們的內容供給也在逐漸增加。因此，我們還是對未來的品牌廣告的增長還是保持樂觀的看法的。
分析師：我有兩個問題。一個是，你們在前面的發言中也有提到，現在有越來越多的使用者在短視訊平臺上，他們不僅看短視訊，它們有時也會看長視訊的剪下版，包括電影、劇等等。從你們的角度來看，它們既能幫你們起到宣傳的作用，另一方面又引流了一些本來會成為你們會員的使用者，總體來說是好的還是壞的？當前你們是怎麼處理短視訊平臺的版權問題的？有沒有版權方面的規定？
另外，你們現在有越來越多的劇場模式，包括12集的短劇集《迷霧劇場》，還包括未來要上線的《甜寵劇場》以及其他的一些新的劇場。我想問一下，從長遠角度來看，這種短劇模式能佔到連續劇整體業務的多少百分比？如果能達到最終的佔比的話，那內容成本會不會進一步下降？因為，可能每個月需要的劇的總的集數會下降。
龔宇：我分兩部分來回答這個問題。第一部分，在短視訊平臺上，現在有大量的影視長視訊的節段，總體來說負面影響極大。整個長視訊的行業，因為短視訊平臺有大量的影視段落損失極大，我們也在通過法律手段和商務談判手段在跟短視訊平臺在做談判，處理這方面的問題。當然，它也有正面的宣傳的作用，但是相對於負面作用，負面作用明顯更大一些。
剛才我有提到短劇的優點，我再談一下劇場的優點。原來，一部劇的品牌播出以後就不斷變冷。當一部新劇播出之後，以前播出的劇對下一部劇的積極的影響，包括對積澱使用者方面的影響極小。但是，有了劇場以後，觀眾更關注的是劇場。比如《迷霧劇場》，第一部我們播的是《十月遊戲》，第二部是《隱祕的角落》。那麼，第三部播出的時候，使用者會極度關注《迷霧劇場》裡播出的所有的後面的劇。在營銷成本等方面是非常節省的，使用者會積累在劇場上，而不是積累在每一部上。劇場是屬於平臺的，所以這種價值是非常高的。
那麼放眼未來，希望對會員的價值，長劇、短劇約各佔一半。但是，瀏覽的次數和時長，短劇會比長劇要少的。換個角度來看，其實今年已經發生了，各個平臺上播出的每部劇的集數在下降。
分析師：有兩個問題想請教一下。內容投入方面，愛奇藝是怎麼計劃的？另外，你們的自制內容和外購內容的比例如何？那這方面未來的目標呢？最後，廣告方面。其實這一季度，你們的廣告業務增長還是比較慢的，但是我們有看到，過去的三個季度的跌幅還是蠻大的。而騰訊的媒體廣告其實已經趨於平緩了，他們是從兩位數的下滑恢復到第三季度比較平的水平。而總體來看，廣告總體是在轉好，我們能否將這一參考資訊加入到對未來的考慮中去呢？
龔宇：關於內容投入方面，這對於愛奇藝來講肯定還是長期的、最大的投入。通過2019年、2020年已經公佈的愛奇藝在內容方面的投資，可以預估未來三年也好，未來多年也好，總的金額大家簡單算一下也能看出來。因為我們現在是在進行財報的釋出會，不是一個面對新聞記者或者網友的見面會。所以，我不會粗略地說一個數字，比如用千億人民幣這種新聞故事的描述方式來描述一個故事。我想大家都很專業，簡單加一下，應該都知道大概的投入，誤差不會太大。
長期來講，肯定未來原創內容製作的佔比會越來越高。現在具體內容原創的比例，按內容類別不同，差別很大。比如綜藝節目，幾乎所有的投入全部放在自制綜藝節目，採購的電視綜藝節目比例佔比很低。再比如說，從簽約合同金額來講，劇的金額超過一半，不只超過一半，應該大部分也是自制劇，小部分是電視版權劇。當然，今年播出的電視版權劇內容成本佔比還是不低的。佔比比較小的是電影，現在電影還是院線電影為主導，自制電影很少。今年，我們才播出了一部我們自制的電影，離最優秀的院線電影還有一定的距離。當然其他類別有不同的比例。
關於廣告，我們團隊用我們廣告主這種型別投放的廣告和同業中可比較的廣告收入型別進行了比較，我們團隊給我的數字比同業增長率還高了一點。總之，今年的廣告實在是太殘酷了，行業已經過了最壞的階段，對明年我們還是抱積極的態度。
via 騰訊科技