2020年10月30日，線上零售巨頭亞馬遜（NASDAQ:AMZN）在美股市場週四收盤後（北京時間週五凌晨）公佈了該公司的2020財年第三季度財報。
報告顯示，亞馬遜第三季度淨銷售額為961億美元，與上年同期的700億美元相比增長37%，不計入匯率變動的影響為同比增長36%，超出華爾街分析師預期；淨利潤為63億美元，相比之下上年同期為21億美元；每股攤薄收益為12.37美元，相比之下上年同期為4.23美元，超出分析師預期。
財報釋出後，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）、投資者關係主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）出席了財報電話會議，並現場回答了分析師提問。
【亞馬遜股價跌近3%，Q4業績展望不及預期】
以下為財報電話會議實錄：
分析師：第三季度，公司的每訂單執行成本有所降低，那麼導致這一積極結果的主要驅動力都有哪些？這一成本的降低只是曇花一現，還是從長期看將會持續？第二個問題，今年夏天亞馬遜物流在英國推進了第三方物流業務，在之後是否有計劃進軍其他國家乃至全球的計劃？
奧薩維斯基：成本的降低，主要因為槓桿效應，導致很多成本最後都被抵消了。可以說的是，這一效應將會以非常高的水平持續進行。因為公司大部分員工都是五月的第一或者第二週返工的，所以相當於他們在疫情期間進行了一個非帶薪休假。同時，由於訂單的模式逐漸趨於統一，在執行訂單時也主要使用了公司的固定資產，物流路線在訂單大批量時更加密集，因此，我們看到運輸的效率也有所提高。
當然，我們整個環節都儘量保證員工和使用者的安全，比如強調社交距離，延長休假以及其他相應的措施。
菲爾德斯：除了我剛剛說的，我們一直在努力開發新的模式，來支援亞馬遜上的中小商戶，比如升級物流系統，以保證每一個包裹都可以從這些商戶又好又快的到達使用者那裡。
摩根大通分析師：三季度公司因為疫情產生的人力費用超過40億美元，除了財報提到的一些原因，是否還有什麼其他的因素導致，比如增長的僱員數量等。第二個問題，雖然現在提2021年還為時過早，但是我知道亞馬遜在今年進行了大量的投資，比如擴大了50%的庫存面積，那麼之後的戰略部署是怎樣的呢？
奧薩維斯基：今年第二季度和第三季由於大量的訂單，導致在第四季度前我們就“透支”了所有倉儲，進行這些投資尤其在非假期季度，也是一種槓桿。圍繞即將來臨的四季度，也就是假期季度有很多不確定性，比如假期的運營成本以及運輸的天氣因素等等。除此之外，今年是選舉年，之前在2016年的時候就看到了一些業務上的干擾。所以在四季度，我們可能需要承擔很多潛在的風險，所以為了保證運營增長的持續性，我們進行了一些相應的投資。
其實可以看到，很多二季度迎來的進步又延續到了三季度，我們也希望四季度也同樣可以持續這些積極的走勢。對於人力的投資也是十分重要的環節，上個季度我們招聘了很多新的員工，十月份目前也新增了大量同事。
亞馬遜Prime Day是公司重要的購物節，每年都會有大量成交的訂單，但是在這期間其實並不能保證最高的毛利率，這也通常會影響四季度的結果。但是今年情況可能會不一樣，因為我們對裝置和人力都進行了有力的投資，這會為整個四季度帶來積極的影響，十月份可能還只是預熱，在十一月和十二月將迎來投資效果的最大化。當然我們肯定也對未來的不確定性準備了”Plan B”，因為在某些事情上還不能確認正誤，我們能做的就是圍繞這個範圍去行進。
第二個問題，我認為其中有些投資，比如生鮮和日用品物流，我們對這個領域進行了長時間的投資，目前的效果非常好，訂單量很高。公司的目的是持續為客戶提供優質的生鮮物流體驗。當然我們確實希望今年能大大提高整體物流的能力，因為去年中旬我們推出了當日達快遞，今年也取得了顯著的進步。所以今年我們又進一步對此加強了投資，希望2021年可以更加滿足使用者的需求。
目前我們的問題是，訂單量太大但是容量有時候無法跟上，希望在今年的假期期間可以學到更多解決的辦法，也希望疫情可以早日得到控制，明年一季度希望可以交上一張更完美的答卷。
美銀美林集團分析師：管理層能否分析一下第三季度的市場環境？銷售單價增長了多少？大概有多少是因為疫情期間使用者轉到線上購物所導致的？這種增長是否預計在明年會持續？第二個問題，我猜一些低轉化率的使用者由於在家上班的模式，導致對雲平臺使用的需求增加，能否進一步分析一下這種情況帶來的影響？
奧薩維斯基：今年確實在日用百貨和家用電器上迎來較高的單位營業額，因為疫情的影響，大家都會在網上購買手套、口罩以及消毒液等，當然這種情況有點不穩定，因為明年可能大家就不再需要這些東西了，我也希望這些產品的訂單量可以下降。
不過儘管如此，在這期間高階會員的參與度顯著提升，這一定程度上加強了我們的會員制度。會員的續訂率和參與度都在持續上升，使用者越來越頻繁地使用亞馬遜的會員權益來購買更多類別的商品。因此，為了可以讓使用者有更好的體驗，我們會不斷開放更多新的商戶和提升產品的選擇，這個價值將會是持續的，我們會通過分析使用者獲取曲線來推進我們的營銷戰略和管理措施。
第二個問題有關於亞馬遜雲平臺，我們對它的表現非常滿意，越來越多的客戶都開始使用雲平臺。因為疫情，不同行業的公司都加速了電子化的程式，比如視訊會議、遊戲、遠端學習以及與娛樂等等。
因此我想說，大多數公司都在尋找減少開支的方法。 走向雲端計算是一種長期削減開支的好方法，可以通過調整工作負載來降低雲端計算的短期成本。 我們正在幫助他們實現這一點，並盡力幫助他們節省短期資金。 同時，我們也在不斷提升雲平臺的使用體驗和調整基準，這些對客戶是有利的，對我們而言影響也是長期的。儘管我們對雲平臺進行了大量投資，但是本季度的增長同比還是創造了歷史新高，我們對目前的業務狀況非常滿意。
在第三季度，我們繼續看到了銷售團隊創造價值的能力，很多公司都與我們延長了合同， 目前已經有很多這樣長期的合作伙伴。還有很多與政府合作的機構在致力於技術轉型，他們認識到了技術和創新的重要性，比如很多大學都轉成了網課，我們給客戶在這些方面提供了很多技術支援。
高盛分析師：公司建造了很多新的物流倉庫，那麼目前物流相關設施的產能利用率是怎樣的狀態？哪些資產投資是對業務有積極影響的？第三方物流公司在第四季度往往會迎來“訂單運輸擁堵”，鑑於亞馬遜對自己的物流網路進行了投資和開發，這是否會在假期季度為公司帶來競爭優勢呢？
奧薩維斯基：長期以來我們和全球優秀的第三方物流公司建立了深厚的合作關係，但是四季度也確實會存在訂單積壓的現象。所以我們開發了自己的物流網路，對物流裝置，交通運輸等等進行了投資。圍繞物流運輸我們招聘了很多新的員工，所以我很開心今年在物流能力上我們取得了突飛猛進的進步。在四季度，正如所說的，我想每一家運輸公司都會非常繁忙，所以開發自己的物流網路定會給我們帶來競爭優勢。當然了，無論訂單模式如何，是公司物流還是三方物流，我們都會致力為使用者帶來最好的購物體驗。今年和明年你們都會看到公司在物流上的進一步擴張，我們也會繼續對此招聘新的員工。
今年到目前為止公司的訂單量一直都保持很高的水平，正如開頭所說的僅僅q2和q3就佔用了q4的儲能，所以我們也啟用了新的倉庫和相應的設施。在次之前我們已經模擬測試了Prime Day的情況，一切都運營的井井有條，所以我們已經為即將到來的購物節做好了十足的準備，我對今年的結果也十分期待。
加拿大皇家銀行分析師：在管理層剛才公佈的財報中提到，本年迄今總支出為70億美元，並且預計第四季度將有40億美元的支出，這是一個特殊情況還是一個常態？公司的國際業務在過去兩個季度中非常盈利，保持這一持續增長的原因有哪些？本季度其他營收增長率達到49%，能否對次做進一步的分析？
奧薩維斯基：公司三季度支出大約在25億美元左右，第四季度的費用主要來自於公司的運營，比如新員工的招聘，還有疫情導致的效率降低。裝置的清潔和系統測試直接導致了成本的提升，我們將所有這些相關的成本都算在內了，一旦疫情得到穩定，這些支出都可能不會存在了。
當然與此同時，我們也因而得到了很多好處，比如在二季度我們有更低的市場營銷成本，但是三季度和四季度這一項的支出也將逐漸迴歸到正常水平。不過可以肯定的是，現在沒有太多的營銷需求。 今年我們節省了近十億美元的差旅費用，因為疫情商務出行基本上都取消了。當然這些支出有可能會在之後逐漸恢復到原來的水平， 無論如何也不會像今年這樣不可思議的低。 我們一直在努力將公司內部一切費用都公開透明。
需要指出的一個事實是，我們始終如一地在這樣一個高水平上執行，尤其是在非高峰時期，我們能夠特別高效地運營倉庫。 雖然這些資產需要大量的投資，但是可以為公司帶來更高的效率。
關於國際市場的盈利能力，對此我們在上個季度也進行了一些討論，尤其是在歐洲和日本，我們都看到了訂單數量的強勁增長，我想這是對我們長期投資的一種回應。當然了，我們會在國際市場中推進更多的優惠活動，比如會員權益、智慧裝置等。目前在英國和德國都創造了超出預期的營業表現。之後我們還會繼續維持對國際市場的投資，尤其是印度，我們之前在這個國家的Prime Day購物節期間獲得了非常出色的表現。
第三個問題有關於其他營收，這主要得益於廣告業務，在第三季度廣告的效果非常好，這一趨勢是延續了二季度的，很多客戶都在二季度初提升了廣告支出，我們也因此獲得了更多的訪客流量。由於平臺出色的轉化能力，我們可以將流量高效地轉化成最後的訂單。
瑞士銀行分析師：關於廣告業務，我們看到公司一直在做營銷形式的創新，特別是視訊廣告。 那麼在之後的幾年裡，廣告市場的發展趨勢和亞馬遜對此的發展戰略是怎樣的？第二個問題關於Prime視訊業務，之後公司在原創視訊業務上面的計劃？
奧薩維斯基：廣告業務其實是我們的一個首要任務，我們一直在致力於簡化廣告工具的使用，這樣一來贊助商可以更輕鬆精準的投放廣告，代理商和市場營銷機構的註冊也將會得以簡化。
通過提升程式碼，我們會更加精準的根據使用者的需求來推薦他們可能喜愛的廣告。很長時間以來我們都在這個領域研發新產品，為各個領域的公司和贊助商提供了廣告營銷方案，幫助他們通過視訊廣告，更高效的擴充業務和提供服務解決方案。正如你剛才提到的，我們覺得視訊廣告是一個機遇，所以也一直在這個領域不斷推進。
第二個問題，我們的目標是為全球的Prime會員使用者提供高質量的視訊業務，一開始我們在美國自制了很多內容，然後在全球的範圍內播放。後來我們在全球各地獲取到了當地的原創視訊主。目前會員使用者的轉化率非常高，尤其在一些較小的國家，有更高的體驗轉化率、會員續訂率以及參與度。
我對視訊業務的表現十分滿意，尤其是在疫情期間，會員使用者較以前比可以獲得到更多的福利。現在我們已經在全球240多個國家和地區開展了視訊業務，在印度、巴西、墨西哥、澳大利亞、英國和西班牙等國都看到了一些非常有趣的本地化內容。
via 騰訊科技