年5月1日，美國電商巨頭亞馬遜（NASDAQ:AMZN）在美股市場週四收盤以後（北京時間週五凌晨）公佈了該公司的2020財年第一季度財報。報告顯示，亞馬遜第一季度淨銷售額為755億美元，與上年同期的597億美元相比增長26%；淨利潤為25億美元，相比之下上年同期為36億美元；每股攤薄收益為5.01美元，相比之下去年同期的每股攤薄收益為7.09美元。

財報釋出後，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）投資者關係主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）出席了財報電話會議，並現場回答了分析師提問。

以下為亞馬遜財報電話會議實錄：

摩根大通分析師：管理層之前提到了二季度會產生40億的與COVID-19相關的增量成本，並且會花費數百萬美元來改善自己的檢測能力，管理層這一決定的內在邏輯是怎樣的？為什麼會選擇自建而不是購買外包服務呢？這基本上讓亞馬遜步入一個新的領域，那麼這對二季度或者是更長時間內的盈利結構會產生怎樣的影響？

奧薩維斯基：我們預計檢測方面在二季度會花費三億美元。我們現在已經投入了最優秀的人員，現在的檢測還沒有完全規模化，我們想要自己做起來。目前我們的重點不是這會帶來怎樣的商業機遇，而是把檢測能力提高，也許未來我們還可以幫助別人。

就支出成本來說，目前的成本主要是跟應對疫情有關，包括人員成本、工資和救助投資等。我們不知道這些成本會持續多久，現在不能給出具體的指引，在接下來的幾個星期或者幾個月，事態還會有新的變化，我們會持續更新的。目前的這些成本都是暫時的，但是數額非常大，且持續時間不定。

摩根士丹利分析師：疫情期間，亞馬遜展示了自己為Prime會員使用者保障物資供應的能力，也證明了Prime和亞馬遜對於消費者的價值，目前疫情對於Prime會員產生了怎樣的影響呢？管理層之前說過了疫情對於亞馬遜Prime的影響，能否談談這種情況下亞馬遜Prime如何深入到新的使用者群和地區呢？第二個問題是，物流方面正發生著很多變化，亞馬遜一直是個善於學習的公司，在物流方面亞馬遜學到了怎樣的經驗，能在疫情過後有最好的表現和效率？

奧薩維斯基：我們從節假日和Prime日中學習應對比較極端的狀況，比如消費者的高漲需求。我們加快補貨速度，盡全部努力保持效率，供應關鍵物資，服務所有的消費者。Prime會員方面，我們看到Pick-up（自提）服務提供了很多便利，會員消費量增加，購買的種類也增加。我們也看到了人們對於亞馬遜媒體和數字服務業務的使用也增加了，三月的媒體觀看量翻倍了。人們現在都呆在家裡，需要娛樂生活和媒體服務。人們更多地使用Alexa和音樂等服務，瞭解有關於疫情的資訊，亞馬遜也幫助父母教育孩子和人們之間的交流。

對於Prime會員來說，因為只能呆在家裡，購物就變得很重要了，數字業務帶來的好處也在不斷地增加以應對人們的需求，讓人們最近的生活更加豐富。

加拿大皇家銀行分析師：請管理層談一談目前亞馬遜的訂單完成效率處於什麼水平，疫情前亞馬遜有一個訂單完成效率的標準，現在由於需求的激增，這個標準目前放低到什麼水平了？大概什麼時候能恢復到零售業務在疫情前的水平？第二個問題是AWS業務，現在對於AWS業務的使用增加了，那麼它的損益表現是怎樣的？

奧薩維斯基：我們對一季度的增長表現非常滿意。在疫情過後，我們的消費者有數百萬，來自於新創業公司，政府機構等。很多個體公司表現有差異，遊戲、遠端學習等都看到了比較強勁的使用者增長。而交通和住宿都收到了比較嚴重的影響，當然這也是與國家和世界的經濟局勢有關。我們現在就是和消費者站在一起，為他們提供服務，這方面我們也做的很好。

有關於訂單完成效率，我想你的問題是我們什麼時候能恢復到“一日達”的水平。在我的開場陳述中我提到了我們目前還在消化疫情帶來的衝擊，並且努力穩定業務的執行，我們目前把非關鍵物資的配送時長延長到了1-4天。我相信繼續採取措施，提高我們的能力，能夠把非關鍵物資的配送效率恢復到一日達的水平。

我還想談一談“一日達”的成本，我們本來認為一季度我們會用掉10億美元，這也與實際上的數額很接近，一日達主要是依靠Pre-inventory(提前庫存)和配送網路等，目前就是要替提高它們的負載能力，我們很高興在這些方面都進行了投資，亞馬遜本身的配送是非常快的，只是我們現在獲取物資比以往更困難，把貨物運進倉庫和運出倉庫的時間更長，這是我們面臨的挑戰，一旦我們解決了這個問題，就能恢復到疫情前一日達的效率，但是我不能預測具體的時間。

高盛投資分析師：我的問題是有關於AWS，在昨天微軟的分析師會議中提到過去兩個月向雲服務的轉化量是過去兩年的總和，現在馬上到4月，亞馬遜在向雲服務轉化方面看到了哪些進展呢？比如使用率的增長或者加快等，對於AWS來說意味著什麼？第二個問題是，在亞馬遜的指引中，我們看到二季度會有40億美元的支出，環比盈利能力會出現增長，主要的驅動因素是哪些？比如哪些是來自於管理層之前提到的一日達效率的增長？

奧薩維斯基：AWS問題，我不對數字轉化這個問題做評論。不過我們已經看到了對於AWS的使用在不斷增長，未結訂單和未來的合同都在增長。AWS的價值觀一直以來都是強大的功能性，幫助企業和消費者建立更加完善的社群，更好的服務體驗，並輔助客戶在機器學習和人工智慧的業務發展。 這些業務都還沒有受到疫情的疫情的影響。雖然不同行業的表現參差不齊，但是我們提高能力和幫助使用者向雲的轉變的努力一直不曾改變。

關於40億成本的問題，首先，由於我們的貨物數量不斷增加，稅款成本會下降，數量增加，成本結構就隨之改變。第二，現在平臺上的有些賣家的業務能力在不同國家都增長了，會對消費者提供直郵服務。第三，我們能夠調整營銷成本，因為有些品類處於缺貨狀態，這就沒有必要進行營銷。另外，我們在一季度節省了數百萬美元的差旅和娛樂費用，這些因素共同作用，這個投資是應對疫情的專項投資。另外，我們的伺服器使用壽命延長了，伺服器來自於AWS業務，我們可以解決軟體和硬體問題，這也是一個收益。

UBS分析師：我的問題是管理層在不同的地區看到了怎樣的消費者行為的差異，疫情期間不同地區的消費者對於Prime會員的使用又怎樣的差異？能源和油價的下降產生影響了嗎？能否能在財報中剝離出來這部分？是否會反映在物流成本的下跌？

奧薩維斯基： 關於第二點，我們的運輸成本的確下跌了，這也在我們的財報中，但是抱歉我現在不能細談。

不同地區的人們購買行為有很高的一致性，因為人們都在居家狀態，但是時間上會有差異，某些國家的人們還處於疫情暴發期，有些國家的疫情已進入平臺期。我們受影響最嚴重的地區是印度，和很多跨國公司一樣，目前在印度我們只能開食品雜貨業務，這導致我們的產品供應顯著下降，但是我們相信一旦印度政府允許我們恢復正常經營，我們將很快擴充供應。另外，法國的法庭裁決亞馬遜必須關閉法國的六個倉儲中心，法國消費者依舊可以通過我們的合作伙伴進行直郵，我們還在繼續上訴的過程中，法國的情況與其他地區的不同。

美國銀行分析師：我的第一個問題是，管理層是否看到了消費者習慣的持續性變化，比如人們註冊Prime會員的速度加快，購買更多品類的產品，標誌著長期內的消費者習慣和消費品類的改變？第二個問題有關於二季度的營收指引，這是否代表著5月和6月的增長會因為疫情原因減慢呢？

戴夫·菲爾德斯：我來回答一下消費者習慣的問題，消費者習慣主要變化出現在食品雜貨業務領域，食品雜貨線上銷售量增加，生鮮食品配送量也顯著增加，這一改變從3月一直持續到4月。我們現在已經在24小時工作，配送能力提高60%，支援自提的全食商店從疫情前的80個增長到超過150個。實體店同比增長8%，但基本是全食商店，我們的員工有些在商店工作，有些做派送，保障消費者良好的購物體驗。

奧薩維斯基：我認為我們在數字服務供應方面的改變會逐漸讓消費者習慣於這些服務，我們提供音樂、視訊、Alexa，還有交流特性。因為現在沒法去電影院，我們在英國等地區推出了Prime Video，收穫了良好的反饋。我們也在Prime Video上面提供了很多供兒童觀看的視訊節目。這些都可以讓Prime會員更好地瞭解了他們能夠享受的會員權益。

奧薩維斯基：我們對於指引的態度是非常謹慎的，因為現在有太多的不確定性。但是需求一直都非常高，二季度我們面臨的最大問題就是滿足人們的需求，供應充足的非關鍵物資。 我們的立場就是為消費者提供吸引人的物資並庫存充足。但是一般我們會認為成本結構，配送能力是理所當然應當具備的，但是本季度並非如此，這是一些潛在的因素。

瑞士信貸分析師：現在有沒有針對於目前供應方面的擔憂比如來自於第三方供應商的要求？本季度第三方供應商的配送所佔比重下降，主要原因是什麼？這是正常的波動還是說現在亞馬遜重點是放在1P（一級供應商）的配送上？

奧薩維斯基：現在的確有供應方面的問題，比如說PPE，一般比如說口罩、清潔溼巾等貨物的短缺，對於供應的擔憂也是在這些貨物方面。

我們並不是更看重1P，而是說我們更加重視關鍵物資，這也是FBA沒有達到平常水平的原因，我們的FBA賣家抓住機會進行直接配送，這樣就不用通過亞馬遜的倉庫。我們努力幫助 FBA賣家降低成本，開放我們的倉庫。幫助賣家滿足消費者的需求對我們來說無比重要，我們也非常感謝這些第三方賣家。

分析師：我的第一個問題有關於廣告業務，其他業務的營收在一季度出現了出現了增長，請管理層評價一下廣告業務在一季度的表現，以及二季度的變化趨勢？第二個問題，17.5萬的僱傭是否替代原本應於3季度末的招聘？

奧薩維斯基：我們現在已經僱傭17.5萬人，8萬人是本季度末到位的。剩下的9.5萬人在4月底之前招聘。

廣告方面，廣告營收的增長跟上個季度基本一致，我們也很高興看到賣家、作者和商戶由於使用者增長取得了進展。三月的時候的確看到了一些影響，比如一些廣告商撤掉了廣告，對於價格也有下行壓力，但是平臺上湧入的流量也起到了積極作用，雖然現在旅遊業和汽車行業等都收到了疫情的影響，但是廣告業務依舊保持高效率，可以被直接評估，我們會證明廣告業務依然像之前一樣有價值。

via 騰訊科技