51歲遊戲圈大佬，悄悄做LP

不僅掌趣科技投資了多家GP，姚文彬也悄悄出資，做起了LP。

又一位網際網路大佬悄悄做LP。

投資界獲悉，掌趣科技釋出公告稱將與華泰紫金聯合設立一支規模不超過30億的基金，其中掌趣科技出資5000萬。至此，掌趣科技的LP版圖慢慢浮出水面，數年來，掌趣科技四處佈局，投資了新天資本、國金投資、南山資本、優格資本、娛樂工場、創享投資、CA創投等多家VC機構。

成立於2004年，這家遊戲公司背後有一個繞不過去的名字——姚文彬。多年前，憑藉資本併購能力，姚文彬曾被外界稱作妖股締造者、瘋狂財富創造者，他主導了一筆筆豪擲千金的併購，一度帶領著掌趣科技創下超500億市值的神話。

巔峰過後，神話締造者悄悄離場，像眾多隱退幕後的大佬一樣，姚文彬也開始做起了個人LP，成為高榕資本等多家創投機構的出資人。這恰恰是一個新的風向——財富自由的企業家們，正越來越流行做起個人LP。

聯合成立一支30億的基金 掌趣科技悄悄做起LP

曾經的遊戲巨頭掌趣科技，又一次做LP。

5月11日，掌趣科技釋出公告稱，為優化公司資產結構及提高資金利用效率，公司擬與華泰紫金投資有限責任公司（華泰紫金）及其他投資者，共同投資設立南京華泰紫金新興產業基金合夥企業（有限合夥），正式名稱以工商部門最終核定為準。

據悉，該合夥企業的目標認繳出資總額不超過30億元，掌趣科技作為有限合夥人認繳出資額為5000萬元。


掌趣科技在公告中強調，“此次投資資金來源於公司自有資金，不會影響公司生產經營活動的正常執行，短期內對公司主營業務、財務狀況及經營成果無重大影響。通過與專業投資機構合作，獲得較好的財務投資回報，同時可以擴充投資渠道，儲備優質專案。”

這隻基金的另一設立方華泰紫金，為華泰證券設立的全資子公司，專門從事股權投資業務，累計投資專案數量130多個，先後投資了三六零、虹軟科技、優刻得、邁瑞醫療等公司。

這並不是掌趣科技與華泰的第一次合作。早在2014年，華泰證券旗下華泰瑞聯併購基金完成10億元首期基金募集，基金合作方就包括藍色游標、掌趣科技、愛爾眼科等上市公司。2018年3月，掌趣科技再度使用自有資金1億元，投資華泰瑞聯併購基金，首期出資認繳額5000萬，掌趣科技對外稱，這是將自我的產業行業觀察與專業的併購能力相結合。

掌趣科技成立於2004年，在2012年於創業板掛牌上市，是A股最早的移動遊戲上市公司。上市前後，掌趣科技曾經進行瘋狂併購，由此進行產業整合及外延式擴張，這一度成為外界對於掌趣的一個重要認知。與此同時，掌趣科技的LP版圖也正次第展開。

遊戲江湖併購大哥轉身，51歲，他搖身一變成了金主爸爸

掌趣科技的故事離不開靈魂人物——姚文彬。

1970年，姚文彬出生在知識分子家庭，他的父親是軍工企業無線電專家，母親則是搞數學研究的。在父母的耳濡目染下，姚文彬順利考入西安電子科技大學。畢業後，姚文彬原本已經找到了公務員的工作，但他不甘心如此。“我對於通訊行業（那時候還沒有網際網路的概念）非常熱愛，更希望做一些企業經營之類‘具體的事’。創業就在於享受箇中的過程和樂趣，‘做成一件事’帶來的成就感令人陶醉。”姚文彬回憶。

於是，姚文彬辭職“下海”，拉著朋友創辦了掌趣科技。但只做了一段時間，他遇到更好的機會——2005年底，聯創策源合夥人趙維國邀請他一起投資手機遊戲門戶捉魚網，於是他離開了掌趣。

3年後，受掌趣科技掌門人徐彬的熱切邀請，姚文彬正式迴歸掌趣科技。2008年6月，徐彬等掌趣的原股東將股權轉讓給姚文彬、葉穎濤等新加盟高管。當時，掌趣科技只是一家規模只有幾十人的小型網際網路公司。

自此，38歲的姚文彬帶領著掌趣科技開始了併購之路。在這個過程中，姚文彬最為擅長的手段便是“買買買”。姚文彬的邏輯是：“我們自己做網頁遊戲，哪裡有收購一家公司來得快呢？”

2008年到2010年，掌趣科技先後收購北京華娛聚友、北京豐尚佳誠、廣州好運、九號科技、大連臥龍以及北京富姆樂。掌趣的營業收入也從2009年的5889.61萬元增長至1.84億元，淨利潤從1300多萬漲到5500多萬。

與此同時，姚文彬不斷為掌趣科技引進投資者。2010年，華誼兄弟王中軍聞風而動，主動找到姚文彬商談投資掌趣的事宜。同年6月，華誼兄弟通過收購股權及增資的方式，向掌趣科技投資1.485億元，成為第二大股東，持股比例為22%。掌趣科技向華誼兄弟定向融資7500萬元，同時，姚文彬、葉穎濤、鄧攀、楊闓4名股東將總計122.50萬元出資額，以7350萬元價格轉讓給華誼兄弟。此外，掌趣科技背後還站著金石投資、紅杉中國、騰訊等投資方。

2012年，掌趣科技成功上市，成為國內手遊第一股。上市之後，姚文彬繼續主導掌趣科技的併購工作，且出手越來越闊氣。2013年2月，掌趣科技公司對外宣佈，通過發行股份和現金支付相結合的方式，購買動網先鋒100%股權，本次收購總對價為8.1億元。此次交易價是2012年末動網先鋒淨資產5115.68萬元的15倍。因收購價格高昂，這筆交易也曾引起業內轟動。

此後，掌趣科技又多次利用超募資金收購各大手遊企業。如17.39億收購玩蟹科技80%股權、11.8億分兩次收購上游資訊以及26.78億高價拿下天馬時空80%股權……在姚文彬豪氣出手的同時，掌趣科技的市值也一路狂奔。2013年9月，掌趣科技股價連續漲停，最高市值衝刺到230億元。此後幾年，掌趣科技市值甚至衝到最高點550億。

但是，姚文彬併購發展的策略開始暴露弊端。2015年，掌趣科技併購的遊戲公司大多無法完成業績承諾，隨即便開始走下坡路。

這時候，掌趣科技的神話締造者卻悄悄離場。2016年，姚文彬先後進行過五次減持，累計共套現了10.97億元。同年8月，掌趣科技公告稱，姚文彬不再擔任公司董事長，任命鄧攀為新任董事長，姚文彬之弟姚文哲擔任副董事長。2017年，為了遏制股價持續下跌，掌趣科技推動了一場5個多月的停牌重組，最終以失敗告終。

時至今日，姚文彬繼續減持，今年2月3日，掌趣科技釋出公告，稱股東姚文彬再度轉持股份給騰訊，不再是掌趣科技第一大股東。以當前價格5.35元計算，姚文彬套現2.89億元。截至今天發稿，掌趣科技市值118億。

悄悄投了多家VC 揭祕掌趣科技的LP版圖

姚文彬似乎江湖遠去，但掌趣科技的LP故事還未停止。

天眼查顯示，掌趣科技對外投資基金近20次，由此成為了新天資本、國金投資、南山資本、優格資本、娛樂工場、創享投資、CA創投等機構的LP，悄悄構建起了一個龐大卻鮮為人知的LP版圖。

其中，掌趣科技是南山資本的重要出資人。天眼查顯示，在南山資本的股東列表中，掌趣科技持股17.63%，是南山資本的最大股東之一。


2015年7月，掌趣科技一紙公告宣佈出資1億元，作為LP參與設立南山藍月資產管理(天津)合夥企業（有限合夥），即南山資本——後者專注於網際網路及移動網際網路相關企業的成長期投資，計劃募集規模10億元。隔天，掌趣科技股價應聲漲停。截至目前，南山資本的投資範圍覆蓋網路直播、電子競技、遊戲、影視、動漫、文學等多個細分領域，公開投資事件近50起，包括笑果文化、鬥魚等公司。

就在入股南山資本4個月後，2015年11月16日晚間，掌趣科技再度釋出公告，稱擬使用自有資金1000 萬元投資深圳國金天惠創業投資企業（有限合夥），交易完成後，公司持有國金天惠 2.1739%的股權。掌趣科技由此成為了國金投資的出資人。

掌趣科技同樣是另一家VC——CA創投的最大單一股東。CA創投成立於2006年，專注於亞洲地區網際網路和移動網際網路早期專案投資，於2010年在北京設立分支。天眼查資訊顯示，CA創投共有公開投資事件63起，其中包括懶人聽書、房多多、麥奇教育等。


掌趣科技還是杭州君溢創業投資合夥企業（有限合夥）的股東，持股3.75%，後者即投資機構“娛樂工場”。娛樂工場是一家專注於娛樂文化產業的天使投資機構，聚焦影視、體育、傳媒、演藝時尚、音樂、遊戲、人工智慧等，至今有超過130起投資事件。可以看出，在掌趣科技的LP版圖中，大多圍繞娛樂、遊戲這個老本行。

而激流勇退後，姚文彬這位昔日的遊戲江湖併購大哥，也搖身一變成為了個人LP。天眼查顯示，姚文彬擔任股東的公司達19家，其中包含7家投資機構。

投資界獲悉，姚文彬是高榕資本的出資人——其中，姚文彬以1000萬人民幣出資參投了高榕資本旗下的蘇州工業園區高榕成長投資中心（有限合夥）。

同時，一家名為“北京飛牛莫屬投資中心”的機構背後也出現了姚文彬的名字，這家公司看似不起眼，但與他並列在股東席位的還包括天使投資人吳宵光、順為資本合夥人周航、小鵬汽車董事長何小鵬、前Dmall公司創始人劉江峰、小米公司創始人之一黎萬強等網際網路大佬。


這恰好是成功企業家與創投人相伴的又一案例：VC出錢陪伴著企業成長直至上市，財富自由的企業家個人再來出資支援創投機構。這或許是所有創投人最夢寐以求的狀態。



來源：投資界
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/t0pUaBYCIbH2Q4C2LZ4eBw