東方證券：2022年叉車行業深度報告（附下載）

DinK發表於2023-03-10

報告下載：新增199IT微信公眾號【i199it】，回覆關鍵詞【2022年叉車行業深度】即可下載

叉車是機動工業車輛的一種，下游應用領域覆蓋廣泛。叉車是指對成件托盤貨物進行裝卸、堆垛和短距離運輸作業的各種輪式搬運車輛，屬於機動工業車輛的一種。叉車下游應用廣泛，在各類機械製造、建築建材、紡織、食品生產、能源、化工、冶金、交通運輸、物流商貿領域均有應用。不同於挖掘機、混凝土機械等傳統工程機械，叉車與房地產、基建投資增速關聯度不高，叉車保有量隨經濟總量增長而增長，波動性與宏觀經濟景氣程度相關。中國叉車下游細分行業需求較為分散，按照行業性質分類，製造業需求佔比約 44%，物流轉運類需求佔比約 20%，製造業與物流業對叉車需求的比例在 2.2:1 左右。

按照國內標準主要可分為四大類，不同品類對應不同需求。世界工業車輛協會（WITS）根據動力型別、工作環境、操作員位置、裝置屬性將叉車分為內燃平衡重式叉車、電動平衡重式叉車、電動乘駕式倉儲叉車和電動步行式倉儲叉車四大類別並進行統計。中國工業車輛協會（CITA）於 2001 年加入 WITS，在統計口徑上與世界接軌。歐美地區習慣將工業車輛分為七類，歐美分類中的各類叉車與國內分類存在明確的對應關係。與歐美分類標準相對應，國內內燃平衡重式叉車相當於歐美分類標準的 IV 類車（實心輪胎）和 V 類車（充氣輪胎)，電動平衡重式叉車、電動乘駕式倉儲叉車和電動步行式倉儲叉車分別對應歐美分類標準的 I 類車、II 類車和 III 類車。其中電動步行式倉儲叉車可以認為是“電動版”的輕小型搬運車輛（俗稱“板車”或“地牛”），但輕小型搬運車輛不屬於叉車類別。在四大類叉車中，I-III 類屬於電動叉車，IV/V 類屬於內燃叉車。電動叉車執行平穩、噪聲小，無尾氣排放，但牽引力量、續航能力相比內燃叉車略遜一籌，主要應用於搬運距離短、重量小、作業環境要求高的室內環境。出於環保節能方面的考慮，電動平衡重叉車主要作為室外內燃平衡重式叉車的替代。

電動平衡重式叉車（I 類車）∶具備舉升和運輸功能，尾部裝有配重的平衡塊，車體結構以及工作應用場景與同級別的內燃平衡重式叉車相同，只是將內燃機更換為蓄電池為動力源，通常具備舉升和運輸 8 噸以下貨物的能力。該類叉車汙染少、噪聲低，通常應用於室內操作和其它對環境要求較高的場所，如醫藥、食品等行業。

電動乘駕式倉儲叉車（II 類車）:主要採用蓄電池為動力，同樣具備舉升和運輸能力，與平衡重式叉車最大區別在於沒有配重塊，因而載荷主要在 3 噸以下，該類叉車因其車體緊湊、移動靈活、自重輕和環保效能好等特點在倉儲業得到廣泛應用，也是四類叉車中最具技術含量、單價最高、數量佔比最低的一個品類。

電動步行式倉儲叉車（III 類車）：該車最大特點在於無固定座位，駕駛員站立叉車後方或步行拖動操作叉車，大部分不具備舉升能力，載荷通常在 1~2 噸，該型別叉車可被認為是電動助力的板車。整車尺寸較小，主要替代無動力源的板車進行貨物的搬運、裝卸作業。

內燃平衡重式叉車（IV/V 類車）：包括普通內燃叉車、重型叉車、集裝箱叉車等品類，具備舉升和運輸功能，尾部裝有配重的平衡塊可實現大載荷物料搬運舉升，載荷範圍在 0~60 噸，常用為載荷能力在 2~6 噸左右的型號，採用柴油、汽油或天然氣發動機作為動力。該類叉車最大載荷級別範圍高於電動叉車，通常用在室外、車間或其他對尾氣排放和噪音沒有特殊要求的場所，是目前國內應用最多的叉車品種。但因其全生命週期使用成本較高，正在逐漸被 I 類車替代。

從銷量上看，我國叉車銷售結構以內燃和電動平衡重式叉車及電動步行式倉儲叉車為主。其中內燃和電動平衡重式叉車使用場景相同，均具備過載以及舉升功能。電動步行式倉儲叉車相當於電動化的傳統無動力板車，通常用於輕載的整垛貨物搬運，絕大部分機型基本不具備舉升功能。因其替代無動力的板車能夠降低工人勞動強度，近年來我國電動步行式倉儲叉車大量替代傳統無動力板車，過去五年銷量 CAGR 在 40%左右，具有較好成長屬性。但因其單價較低，在營收和利潤上對企業業績的貢獻較為有限。