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十年十倍空間的高成長賽道:成人失禁用品與嬰兒護理、女性衛生用品等同屬於吸收性個護產品,2020年中國成人失禁用品市場規模約61.2億元,2015-2020年複合增速為25%,具有低滲透、低人均、高增長的特點。在產業生命週期上,受人口結構影響,成人失禁產品市場的爆發天然滯後於嬰兒和女性護理。
受益老齡化、消費升級及潛在相關社會福利政策的催化,成人失禁用品行業正從匯入期向成長期轉化,與其他個護細分領域相比,是稀缺的高成長賽道,據測算,2030年市場規模有望達到590.3億元,十年CAGR達25.4%。
競爭要素與格局推演:品牌意識薄弱+渠道結構差異,格局未定國貨領先。2020年我國成人失禁用品行業公司CR5為28.4%,低於美國的68%和日本的93%,同時市佔率TOP10品牌中8個為國貨品牌,對比嬰兒和女性衛生用品行業,成人失禁用品領域國貨實力明顯佔優。
究其原因,行業發展初期,消費者價格敏感+成人失禁用品渠道結構差異共同構成國內中小品牌生存空間。長期看,受益消費升級、品牌意識覺醒,我們認為行業亦將經歷從分散走向集中的過程,國貨有望憑藉產品和先發優勢樹立壁壘。
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