深度專題分析：研發成本超6億，除了TapTap，心動如何佈局其遊戲業務？

心動公司，堪稱遊戲行業內的“網紅公司”。雖然最近幾年缺少爆款，但由於運營著目前最火熱的手遊社群TapTap，以及近期B站和阿里的相繼投資，心動公司在業內可以說是非常具有存在感。

那麼除了TapTap，心動公司目前的產品儲備還有哪些？這家公司的戰略佈局與業務邏輯究竟是什麼樣子？對此，遊戲日報研究院正式釋出心動公司專題研究報告，以下為本報告的摘要部分，完整版報告可新增工作人員獲取（微信：youxiribao666）

產品數量減少加上長線產品收入疲軟，遊戲業務收入同比減少2%

在心動公司2020年業績報告首頁上可以看到，心動公司2020年總收入增長3%；毛利率下降了13.5%；年內利潤從2019年的6位數(單位人民幣千元)變成了5位數，年利潤率下降89.1%；歸股淨利潤也由2019年的3億人民幣變為了2020年的900萬。

作為2019年剛上市港股，旗下擁有著名IP《仙境傳說》的心動公司，在2020年都做了些什麼呢？

根據公司財報，截止至2020年12月31日，心動公司的現有遊戲組合包括33款網路遊戲及13款付費遊戲。與2019年的38款網路遊戲及11款付費遊戲相比，遊戲數量減少了3款。而收入排名公司前五的遊戲為《仙境傳說M》(Ragnarok M)、《不休的烏拉拉》(Ulala)、《香腸派對》(Sausage Man)、《藍顏清夢》(Lan Yan Qing Meng)、《明日方舟》(Arknights)。其推出時間和地區如下：


在心動公司2020年收入前五的遊戲中，來自2017年、2018年和2019年的遊戲分別有一款，2020年發行的有兩款。其中，2017年發行的《仙境傳說M》佔比最大，但由於遊戲已上線4年之久，已經進入遊戲生命週期晚期，收入有所下降，心動公司關於在中國運營《仙境傳說M》的協議也於2020年12月8日屆滿。

而2020年心動公司一共發行了8款免費內購遊戲，其中僅有兩款面向中國大陸市場：《深淵地平線》和《另一個伊甸：超越時空的貓》，其它遊戲收入均來自海外市場和付費買斷制遊戲。長線產品收入進入自然衰退，加上新產品尚未成熟，使心動公司今年來自網路遊戲的收入同比減少了7.4%。



研發人員成本攀升，收入成本增加22.4%

儘管心動公司的網路遊戲收入在2020年有所下滑，但在付費遊戲和TapTap平臺帶來的資訊服務費的增加下，總體收入依然有所增長(詳情請見心動公司遊戲業務分析報告完整版)。


造成心動公司利潤率急劇下滑的原因在於攀升的收入成本。

根據心動公司2020年財報顯示，在收入成本細分上，遊戲開發上的分成和僱員福利開支上升明顯，增長了近一倍，而收入成本在2020年也同比增長了22.4%至人民幣12.4億元。


據財報介紹，遊戲開發商的收益分成增加主要是由於2019年及2020年新推出或商業化的代理遊戲，如《不休的烏拉拉》(Ulala)、《香腸派對》(Sausage Man)、《藍顏清夢》(Lan Yan Qing Meng)及《明日方舟》(Arknights)。

而僱員福利開支的增加，主要是加大了研發人員的招聘和薪酬福利。心動公司CEO黃一孟一直表示心動公司的薪酬要“爭做行業最高”，而從公開的招聘資訊看，心動公司網路崗位的底薪在行業內來說的確處於較高水平。

持續加碼研發，研發開支增加107%

在2020年，心動公司的研發費用同步增長了107%，超過了銷售與營銷開支，成為公司第一大開支。據介紹，研發開支包括了：(i)與心動公司的研發人員有關的僱員福利開支；(ii)包括為心動公司遊戲的藝術設計及技術支援在內的專業及技術服務費用。

而心動公司的研發人員數目由截至2019年12月31日的806名增加至截至2020年12月31日的1355名，僱員福利開支有所提高。


此外，心動公司2020年度的專業及技術服務有關的開支增加，也主要用於提高心動公司的遊戲研發能力及改良TapTap的使用者體驗。目前，心動公司共有13款遊戲處於研發階段，其中兩款正在進行「篝火測試」，有望在2021年年底上線。

以下為心動公司目前主要在研專案及進展。


從公司財報資料分析，以上四款遊戲自2019年就開始研發，並在2020年成為了公司主要研發物件。

總體來看，人員成本和研發開支的劇增，加上收入主要增長源缺失，使得心動公司2020年的年利潤率急劇下滑。

不過，心動公司CEO黃一孟在致股東信中表示，目前公司關注的是長期價值，不在意短期盈利，在此願景下公司將持續加大研發投入。至於心動產品研發進度，之後市場表現如何，遊戲日報研究院將持續保持關注。

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來源：遊戲日報
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/vPG5LB_AEKxxxPSWHNgcaw