58安居客房產研究院：2022年第一季度房地產開發解讀

概述：2022 年 1-3 月，全國房地產開發投資額為 2.78 萬億元，幾乎已達到了同比持平的水平，增速創近 20 個月新低；全國土地購置面積僅為 1339 萬平米，同比大幅下滑 41.82%，同比跌幅今年以來持續在 4 成以上；全國房屋新開工面積同比下降 17.49%，且降幅持續擴大，竣工面積同比降幅近 11.47%，較上個月首次出現降幅後降幅再次擴大；商品房銷售金額、住宅銷售金額同比增幅繼續擴大，都在 2 成以上；房企到位資金增速也繼續下滑。雖然 “兩會”，3 月 16 日的五部委表態，及後續國務院常務會議等多次釋放了積極訊號，但由於政策效應尚未完全釋放，又疊加了多地疫情反覆等因素，一季度開發投資資料表現較差。預計二季度，各地房地產政策會進一步放鬆，但由於疫情在 4 月仍有延續，各行各業的投資市場受此拖累嚴重，預計 4 月份全國開發投資增速仍難見回升，甚至出現負增長。

一、一季度開發投資額增速幾乎同比持平，預計 4 月增速仍難見回升

2022年 1-3 月，全國房地產開發投資額為 2.78 萬億元，同比增速僅 0.69%，相比去年同期的 25.56% 的增速出現驟降的態勢。

其中，住宅開發投資額佔到 75% 的比重，較去年同期持平，2022 年 1-3 月，住宅投資開發 2.08 萬億元，同比增速僅 0.67%，在 2020 年疫情爆發大幅下滑的基礎下，持續下挫。

去年以來，房地產開發投資增速及住宅開發投資增速持續下滑。今年 3 月幾乎已達到了同比持平的水平，增速創近 20 個月新低，說明一季度房企投資意願依舊偏冷。雖然 “兩會”，3 月 16 日的五部委表態，及後續國務院常務會議等多次釋放了積極訊號，但由於政策效應尚未完全釋放，又疊加了多地疫情反覆等因素，3 月開發投資資料表現較差。預計二季度，各地房地產政策會進一步放鬆，但由於疫情在 4 月仍有延續，各行各業的投資市場受此拖累嚴重，預計 4 月份全國開發投資增速仍難見回升，甚至出現負增長。

二、房企拿地態度依舊謹慎，全國土地購置面積跌幅 4 成以上

2022年 1-3 月份，全國土地購置面積僅為 1339 萬平米，同比大幅下滑 41.82%，同比跌幅今年以來持續在 4 成以上。

這主要是由於，相比去年試點的 22 城市，今年有更多的城市主動採取了集中供地的模式。而在今年一季度已經進行首輪土拍的北京、福州、青島、合肥、廈門、重慶和武漢等 7 個城市情況看，不同城市土拍市場熱度分化明顯，北京、廈門、重慶熱度小幅回升，福州、青島地市相對較冷。總體來看，央企、國企依舊是拿地的主力，房企態度依然謹慎。

三、施工、新開工、竣工面積同比增速繼續下滑

2022年 1-3 月全國房屋新開工面積 29838 萬平米，同比下降 17.49%，且降幅持續擴大，竣工面積為 16929 萬平米，同比降幅近 11.47%，較上個月首次出現降幅後降幅再次擴大。全國房屋施工面積為 806259 萬平米，同比增速僅 1%。

今年是房企償債高峰期，企業資金壓力較大，房企開工積極性明顯不足，疊加各地疫情反覆影響，預期短期內房企較大資金壓力依舊難以緩解，將持續拖累新開工面積增長。

四、住宅銷售額同比降幅超兩成，較上個月繼續擴大

2022年 1-3 月，全國商品房銷售面積 31056 萬平米，同比下滑 13.78%，其中住宅銷售面積佔到 85% 為 26305 萬平米，同比下滑 18.64%，連續兩個月出現負增長。1-3 月商品房銷售金額為 29655 億元，同比降幅 22.73%，住宅銷售金額為 26073 億元，同比降幅 25.62%，均較上個月繼續擴大。

銷售資料出現同比大幅下挫，且幅度繼續擴大。原因主要是去年同期尚未進入全面調控階段，全國樓市過熱，隨著今年各地密集出臺穩定樓市的政策，將會打消購房者的觀望情緒，但市場大幅上漲的情況將不復存在。

五、銷售資料不樂觀，直接導致房企到位資金同比降幅繼續擴大

2022年 1-3 月，全國房企到位資金 3.8 萬億元，同比降幅 19.61%，較上個月繼續擴大。從資金來源上看，定金及預收款同比降幅最大，為 31%，個人按揭貸款同比降幅也較上個月繼續擴大，為 18.8%。