報告下載:新增199IT微信公眾號【i199it】,回覆關鍵詞【2021年日本元器件產業發展啟示】即可

過去十年,隨著電子產業轉移,湧現了一批諸如華為、小米、立訊精密、舜宇光學等優秀的終端和零元件公司,也為上游元器件國產化提供了肥沃的土壤。本文通過深度覆盤日本元器件產業的崛起和走向巔峰,來尋找元器件國產化浪潮中的投資機會。

崛起:二戰後電子工業蓬勃發展,日廠佔元器件行業半壁江山。容阻感、晶振、濾波器等元器件領域,日本廠商均佔據了半壁江山。究其背景,源自於二戰後日本電子工業的蓬勃發展,特別是1970-1985 的黃金期,日產彩電、VTR 等終端全球風靡,為上游元器件的崛起提供了很好的基礎。

巔峰:垂直一體化+多品類擴張,村田、TDK、京瓷、太誘成全球標杆。

覆盤日本元器件巨頭:1)村田從陶瓷電容起家,通過全球化擴張和多領域擴充,成為行業霸主;2)京瓷從精密陶瓷起家,沿著零部件到解決方案擴張,打造電子陶瓷王國。3)TDK 從磁材起家,通過併購成為磁材、消費鋰電雙巨頭;4)太誘從陶瓷電容起家,專注於高階MLCC 和電感。

日系玩家充分挖掘材料(陶瓷/磁材)潛力,持續打磨工藝(流延、疊層、共燒等),並自研裝置,構築核心競爭力,精益求精、堅持創新的工匠精神,正是在材料、工藝、裝置環節積累Know-how 的基礎。前期主要橫向擴充能力需求相似的產品線,後期通過併購向下遊延伸,做強做大。

啟示:國產化黃金期開啟,具備一體化能力的平臺型企業空間巨大。隨著終端、模組、組裝向中國大陸轉移,以及製造業升級、微笑曲線上移,元器件迎來國產化浪潮。從日本元器件巨頭成長史我們判斷:具備材料、工藝、裝置垂直一體化能力的廠商有望脫穎而出,並且通過橫向產品線的擴充和縱向延伸,未來成長空間巨大。

報告下載:新增199IT微信公眾號【i199it】,回覆關鍵詞【2021年日本元器件產業發展啟示】即可