劃重點
- 谷歌雲業務正在試圖在三年內達成團隊翻三倍的目標，這其中包括讓更多的高階團隊成員加入進來的戰略性部署。
- 投資得最多的領域，仍然是那些我們看得見增長的領域。首先是搜尋，其次是建設新的業務部門方面的投資；谷歌雲是我們在大力進行投資的領域，在硬體方面也進行了大量的投資。
- 在過去的18個月裡，我們的支付產品吸引了很多使用者。我們將在2020年在全球範圍內釋出這一產品。
騰訊科技訊 谷歌母公司Alphabet週一盤後釋出了該公司截至2019年第四季度財報。財報顯示，Alphabet在關鍵的年底假日購物季的收入低於華爾街預期，表明該公司的谷歌廣告業務在日益激烈的競爭面前難以保持增長。
財報釋出後，Alphabet執行長桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）、CFO露絲·波拉特等高管參加電話會議，解答分析師提問。
以下為分析師問答部分概要：
分析師：我有兩個問題，露絲在前面的發言中有提到，公司在過去這一年，致力於各種創新、可持續增長以及提升未來的表現，哪些讓你感到最為振奮？是提升消費者效用的因素呢？還是給多個領域的業務增長帶來動力的因素呢？另外，露絲，你有提到第四季度營收相比於第三季度的變化。而在未來，營收方面又會有哪些變化？
桑達爾·皮查伊：總體來說，如果你問的是我們採取各種措施之後的營收變化情況，考慮到目前的趨勢，而且我們也投資了一段時間了。其實這樣做是可以推動使用者用例（Use Cases）的進一步發展的。舉個例子，用人工智慧（AI）大力提升自然語言處理（Natural Language Processing）的能力， 以至於我們搜尋引擎的效能提升10%，這讓我感到異常振奮。我們確實也看到，很多人在YouTube上搜尋我們各類產品的相關經驗，我們也可以藉此機會，優化使用者的這方面體驗，給他們帶來價值，這也被我們視作另一個機遇。
而在我們眾多業務領域之中，不管是雲（Cloud）、YouTube、谷歌應用商店（Play）、搜尋引擎，還是我們的硬體裝置，我們都看到了不小的增長。而這些業務共享技術手段，這也給我們帶來協同（Synergy）方面的經驗。
露絲·波拉特：另外，關於你的第二個問題。鑑於我們業務的規模，我們對我們2019年搜尋廣告（Search and Ads）業務的增長率總體上感到滿意。我們也可以看到，在未來，存在大量的機會。當我們在談論營收的變化的時候，我們過去並不注重某個季度的增長率，而是關注哪種方式是適用於使用者的，我們也進行了大量的測試。是的，未來營收將發生變化，我們更加註重長遠的機遇。隨著大眾的使用者習慣朝著數字化推移，我們還是一如既往地致力於更好的評估手段、更優的廣告投放以及更好的使用者體驗，這些對我們更好地在合適的市場中進行增長。儘管，營收可能會發生變化，但是我們還是更關注那些更長遠的利益。
分析師：希望你可以更多地談一談谷歌雲（Cloud）這一塊。100億美元的運轉率，非常棒！可不可以聊一聊過去這一年的進展情況，以及在日漸更加激烈的競爭大環境中，你覺得哪個領域有可能進行差異化處理呢？另外，露絲。可否談談增長以及盈利能力兩者之間權衡的的最新情況？隨著新的一年的到來，你有沒有發現可以推動盈利能力增長而同時又不影響長遠的業務潛力的其他新的機遇呢？
桑達爾·皮查伊：關於谷歌雲（Cloud），我來談談去年的若干進展，當然也包括你所關心的差異化。我們主要把重點放在21個市場的6大業務板塊上。我們釋出了大量的新產品，拿到了很多合規證書，因此大大擴大了潛在市場範圍。露絲有提到，公司正在試圖在三年內達成團隊翻三倍的目標，這其中包括讓更多的高階團隊成員加入進來的戰略性部署。此外，還會額外引進一個渠道合作專案。我認為，我們在專注於客戶的、助力客戶成功的組織架構以及合同框架方面都有一定的進展。
總體而言，每次我們在進行這些大型交易的時候，我們都在積極地尋找技術合作夥伴。因此，我們有對谷歌雲（Cloud）的能力進行了差異化，但我們並不僅僅針對谷歌雲（Cloud）進行差異化，而是針對整個谷歌，比如，我們所有通過谷歌或者Alphabet進行的針對醫療保健領域的投資。或者說通過與Sabre的合作，我們給他們帶來旅遊領域的經驗。因此，我認為，隨著時間的推進，我們正在集中開發的基於人工智慧的行業解決方案也將成為差異化的一大要素。
露絲·波拉特：就你的第二個關於增長方面的投資以及我們如何平衡增長與能力能力的問題。我們還是在根據之前提到過的三大因素，作為我們的指導方針，在進行資本部署和投資節奏。首先，也是最重要的，就是以追求長運的盈利增長和抓住長遠機遇為目標進行投資。其次，我們依舊將重點放在針對每個產品領域優化投資。第三點，我們在之前的財報電話會議中提到過，我們為實現卓越的運營而進行投資，其中包括提升技術基礎設施的效率等等。
而我們投資得最多的領域，仍然是那些我們看得見增長的領域。首先是搜尋（Search）；其次是建設新的業務部門方面的投資，這其中的幾項我們在今天已經談到過了；谷歌雲（Cloud）顯然是我們在大力進行投資的領域；而在硬體方面，我們已經在提升能力、硬體工程學、建設供應鏈和實體的分銷渠道鏈等方面進行了大量的投資；在YouTube這一塊，如我之前提到的那樣，我們正在一如既往地開發我們的訂閱服務，這還處於早期階段，我們正在以長遠的視角來看待這一服務，並投入相當大的資金。
我們更傾向於出於長遠增長目的而進行投資，這一直都是谷歌的首要原則。當我們在尋找產品組合中可優化部分、或者試圖提升運營效率的時候，我們一直保持這樣的方針。
分析師：首先，我想說的是，你們關於2020年重點的報告非常有幫助，其有助於為所有人開發好的產品，也給使用者帶來最好的體驗。我想重點了解一下關於你們前面提到的付款方面的內容，還有YouTube的相關問題，甚至是關於過去幾年各種各樣的付款策略。
可否討論一下，你們認為哪些投資或產品需要減小其阻力，以推動付款的使用率？關於YouTube，從參與度的角度來看，使用者的使用情況是怎樣的？那麼，為了讓產品更加地有幫助，你們覺得需要作哪些改變，使YouTube平臺的參與度甚至比現有的情況還要高?
桑達爾·皮查伊：關於支付，我前面有談到過，人們通過我們的產品看到一些體驗，並且還有一些人們找到我們，帶著探索、學習的目的，或進行購買的行為。當人們進行交易的時候，付款這個環節其實是相當重要的，阻力越小越好。因此，我們一直致力於減少阻力，儘量讓我們的使用者用起來更方便。在過去的18個月裡，我們的支付產品吸引了很多使用者。我們上次在印度進行的隆重的產品釋出大獲成功。我們也藉此習得了更多的產品效能，我們也將這些加入進來，並支付產品進行了改進，我們將在2020年在全球範圍內釋出這一產品。我相信，這將進一步改善該產品的體驗。
在YouTube方面，總體來說，所有的使用者指標都是表現強勁，而在一些新的區塊持續看到新的增長。YouTube從規模上來講是橫向擴張的。對於我們來說，我們最好是能將其做成一個生態系統，以保證其內容、體驗能夠持續得到改善。越來越多的內容製作著參與進來，這也讓其對廣告商來說越來越有價值。
除了內容，還有其他型別的東西，比如各種交易，包括出售門票等等，我們可以使廣告具有極強的情境關聯性，這是我們一直在搜尋（Search）業務以及搜尋廣告（Search and Ads）業務中所做的。如果我們能把其帶到YouTube這個平臺上來，我們發現其中的機遇，我認為這是對我們長遠的發展是有益的。
分析師：露絲，在北美，有什麼比較異常的情況麼？Facebook已經提出，其在北美市場有碰壁，也列出了其原因。你們第四季度的資料相比於四年前來說，也是相對較弱的。有哪些我們需要注意的異常情況麼？
露絲·波拉特：地區的細分資料也反映了產品組合在某地區的反饋情況。和2018年第四季度較為來勢洶洶的情況來比，美國地區的同比漲幅的下降確實反映出硬體業務營收的疲軟，但是具體原因我就不詳談了。
分析師：是的，一些產品間的協同作用正在一系列的軟體和硬體中顯現出來，我有聽聞Pixel手機。你們有談到谷歌內部業務的優先順序別排序，你也提到不同團隊之間比較微妙的利益的抗衡，但是，我們想知道，從谷歌的歷史角度來看，你們會做哪些努力，來打破團隊間的穀倉效應？
桑達爾·皮查伊：我有談到規模化的執行，對於我們來說，這意味著，有些產品領域更專注於使用者，而我們正在建立一些團隊，以打破這些領域的疆界，以確保他們能夠產生協同效應，並實現規模化地工作。去年，我們設立了一個核心的基礎設施團隊，致力於一些工作，比如研究使用者旅程，探討哪些是工程師可以利用的共享基礎設施，這樣我們就不需要重複作業，我們還將人工智慧（AI）進行了跨平臺部署。我想，這應該是一個體現出將團隊集結到一起的很好的例子。
另外一個類似的，我們進行大範圍投資的打破穀倉效應的領域是我們的合作伙伴這方面。我們組建了一個全球合作伙伴團隊，我們將我們的統一的谷歌視角帶給我們的大型國際合作夥伴，這一舉措也給我們帶來了很多新的合作伙伴，比如動視暴雪（Activision Blizzard）公司。他們也迅速對谷歌雲（Cloud）有很大的依賴，當人們開始參與到雲（Cloud）的使用中來的時候，他們也會對更大型的、跨越國境的、數字化轉型很感興趣。
谷歌助理（Google Assistant）也是一個很好的例子。因為我們專注於服務我們的使用者，以提升其使用者體驗，其也橫跨我們若干產品領域。其機制非常地好，我們也能通過它消除穀倉效應。但是，這是一個很好的問題，我在這個問題上花了蠻多時間來回答的。
分析師：露絲，你有將品牌廣告的增長和YouTube的直接反饋這兩者進行區分。相關的發言以及很清楚地解釋了，我只想問一下，你們是如何區分品牌和直接反饋的？是用不同的定價模型麼？還是通過給予內容製作著一定的廣告分成呢？還是說兩者都有呢？
另外，桑達爾，我想問一個關於大背景的問題。我們有聽到其他建立生態系統的公司談到逆風，比如，需要更強的指向性，當然還有監管形勢的變化，這也跟你們是相關的。你們對多個谷歌的廣告平臺進行了調整，你們擁有兩大最重要的平臺，一個是谷歌瀏覽器（Chrome），一個是安卓作業系統（AndroidOS）。雖然我問了有100萬個問題了，但是我真正想問的是大形勢的問題。如果將這些東西考慮到你們整個的廣告業務中去，這些調整對你們的營收增長來說有多麼重要？而一些生態系統行業的逆風對這方面影響的程度呢？
露絲·波拉特：針對第一個問題，我們在這一季度談到過品牌廣告以及直接反饋廣告。品牌廣告正以健康的漲幅增長，其應收仍舊是YouTube廣告的最主要的組成部分。直接反饋廣告繼續大幅增長。最大的區別其實是形式。如果是直接反饋廣告，我們讓品牌廣告主定製一個行動召喚（Call-to-Action），以及一個視訊廣告，比如號召使用者訂閱新聞、進行預約、下載軟體或者預定旅程等。因此，屬於直接反饋的大類。
桑達爾·皮查伊：關於逆風，其實這是我們一直需要關注的。我們試圖將重點放在我們的使用者和合作夥伴上，並讓我們的業務儘量擴張其規模，你得確保生態系統很好地執行，因此，我們參與到其中，進行預測，並提早採取結構性措施，這就是我們巨集觀上的處理方式，除了這些動態系統將一直存在動態性的變化之外，沒什麼特別的。而我們預測和相應做調整的能力是關鍵。
分析師：我也想問大背景方面的問題。首先，是關於YouTube盈利變現的。假設你們有20億使用者，從每個使用者身上盈利7、8美元，你們覺得這樣的盈利水平怎麼樣，考慮到你們觀察到的使用者使用情況？另外，如果跟其他的社交平臺進行對比的話，是否有足夠的空間將這一水平提升？
關於谷歌雲（Cloud）的前瞻，非常好的結果，你們在過去6個月中成交的那些訂單怎麼樣？聽起來非常的好。而這些訂單的盈利能力你們認為怎麼樣？
桑達爾·皮查伊：關於YouTube，我確實認為在我們面前有巨大的機遇。這是一個規模巨大的平臺。而直接反饋廣告對我們來說是一個增長潛力巨大的領域。隨著時間的推移，你會發現，當人們在很多商品和服務上消費的時候，其實這也是他們YouTube體驗的一部分，我們如何營造更好的消費體驗，對我們來說也是一個巨大的機遇。因此，在變現方面，我認為在中遠期，增長的潛能是巨大的。我們將其視為巨大的機遇，因此，我們也在大力進行投資。
在谷歌雲（Cloud）方面，我們的訂單越來越多，有時候這些訂單也不止包含谷歌雲（Cloud），它們也可能包含很多其他領域。比如，一家汽車公司，可能會跨越谷歌雲（Cloud）、谷歌汽車導航（Android Auto）、甚至是Waymo等多個領域。它們又恰巧是多個廣告平臺的得力合作伙伴。因此，這些都是大筆交易，我們確實希望以可持續的方式構建這些交易，以便我們可以為合作伙伴提供良好的服務，因此盈利能力也是我們非常關注的事情。
露絲·波拉特：不僅如此，我們認為114億美元這個前瞻數字，我們將其視為量化我們所擁有的吸引力的一種方式。 如大家所知，在企業階段，這些會隨著時間的流逝而增長，會整體顯現出這樣大規模盈利能力。 但是，我們今天在這次財報會議上好幾次重申的觀點是，鑑於我們看到的機會和擁有的勢頭，我們正在對谷歌雲（Cloud）整體進行積極的投資，並且我們將繼續這樣做 。
分析師：首先，露絲，假期的縮短對你們在北美的搜尋（Search）業務有很大影響嗎？ 然後，你們談到自動化、機器學習和人工智慧，現在有多少百分比的廣告客戶的搜尋支出是出自自動出價？ 你們認為智慧出價有多有效？其是否影響支出增長和定價？
露絲·波拉特：假日的購物季，確實沒有什麼值得強調的。 我們發現在任何時期內都有季節性波動，因此實際上沒有什麼需要注意的。
桑達爾·皮查伊：我沒有具體數字，但實際上，我們確實看到了這些領域的巨大吸引力，廣告商正在使用我們產品的功能，我們將其吸引過來，無論是智慧出價還是自動出價 ，對廣告客戶來說極具吸引力。
分析師：當你們考慮某些業務的風險狀況時，例如Waymo以及醫療保健行業的Verily，你們是如何管理這些風險的？這些風險可能發生在無人駕駛汽車發生意外或發生類似事故時，或品牌受損時對谷歌可能造成的損害。而如果這些企業是完全獨立的企業，該怎麼辦？ 我知道它們全都處於Alphabet的保護傘下，但是總體來看，你們是如何考慮怎樣隨著時間的推移來管理這種風險？
我們確保在適當的治理結構上進行投資的部分原因是，我們不會嘗試在這些重要領域進行管理。 其中一些涉及監管方面。 對於其中的一些風險，我們也是如此，而Verily就是一個很好的例子，我們已經吸引了外部投資者和具有專業知識的人員，併為其建立了適當的董事會架構來進行管理。
因此，我認為所有這些都會有所幫助，我們將繼續定期評估並保持嚴謹。但我確實認為，Alphabet為我們提供了一個更靈活的框架，如果有必要的話，它們都具有獨立性 ，但也可以實現協同作用，例如我們的AI方面的投資。
分析師：露絲，我只是想再談談你之前提到的一些關於Other Bets的內容，例如更關注資本分配的問題。會保持現狀呢？還是說，意味著投資會朝股票回購的方向發展呢？我們是否可以期待Other Bets在未來被合理化呢？還是說是保持現狀？
露絲·波拉特：因此，當我們考慮Other Bets的時候，我們一直在討論如何根據其特定的指標、里程碑、運營、業務、技術以及財務績效等對其進行衡量。 我們在校準投資步伐、優化投資方法時會考慮這一點，並且我們將繼續這樣做。
正如桑達爾指出的那樣，我們將重點放在這方面，以Verily為例，研究在什麼地方使用外部資本更有意義。但是更重要的一點是，我們將繼續進行長期投資， 當我們採取資本回報率這一方法時，它與我們之前討論的戰略非常一致。 資本的主要用途仍然是支援谷歌和Other Bets的長期增長，其次是戰略投資以及將資本返還給股東。
分析師：谷歌的利潤率在第四季度看起來非常強勁。我認為這是第一次，從利潤率角度來看，產品組合的調整對你們有所幫助。那麼，露絲，你能談談硬體業務“瘦身”而其他業務有所改善而帶來的利潤率同比增長多少嗎？然後，展望未來，你們提到了2020年員工人數將會增加。那麼，你認為這是投資年還是穩定增長年？
第二個問題，關於YouTube，我們進行了很多關於直接反饋帶來的影響和機遇的討論。多少佔比的AdWords廣告客戶只購買搜尋廣告位？而多少會既買搜尋廣告位又買YouTube廣告位？從披露的資訊看來，YouTube在第四季度增長有所放緩。相對於2019年全年的增長率，原因是什麼？
露絲·波拉特：就營業利潤率而言，去年第四季度（2018年）有許多七七八八的專案。因此，確實使今年的資料看起來更加喜人。正如你所說，其他銷售成本的確反映出第四季度與硬體相關的支出，與去年相比有所下降。但是重點是，我們確實打算繼續大力投資以支援那幾個我們討論過的領域的增長，比如搜尋、雲，硬體和YouTube。
就人員數量方面，我們會在我們長期進行投資的領域增加員工。然後，還有一些其他有望在一定程度上提高增長幅度的推動力。一種是通過內部提供支援，這種方法是不改變運營支出的，另一種是Fitbit的收購案。
分析師：鑑於新的銷售領導團隊，是否可以就銷售漏斗的交易層面談論一下你們看到的創新機會呢？然後，我想進一步談一談谷歌雲平臺（GCP）的增長加速情況，除了交易的規模，是否有BigQuery之類的特定產品領域或其他值得一提的產品領域可能會推動這種加速？
桑達爾·皮查伊：在銷售方面，我很高興Bill Ready來到我們公司。他帶來了很多經驗。 你提到了銷售漏斗的交易層面，在這一塊，他從之前的工作帶來很多經驗。而我們絕對會改善使用者體驗，例如，改善結果呈現方式，視覺效果等等，使體驗更加令人愉快。 當人們對某物感興趣時，如何使它更無縫地完成交易，並與賣家和零售商建立深厚的合作關係以實現這一目標。
在谷歌雲平臺（GCP）這一領域，我們需要利用我們擁有的所有資源並與這些合作伙伴保持良好的關係，在這一方面我們需要做很多工作，而我們都做得不錯。毫無疑問，我們看到了資料分析的強大吸引力。 因此，我們作為一家公司，我們的實力無疑極其有幫助，同時我們在人工智慧（AI）方面的整體領導地位也是極有幫助的。