同屬文娛產業，遊戲行業這半年過得比影視好多了

近日，有18家遊戲上市公司陸續釋出了上半年業績預告。另有兩家上市公司在此前的Q1財報中給出了上半年業績預估。遊戲茶館將這20家廠商今年上半年業績預告整理如下：


總體來看，表格中的遊戲廠商業績有上漲明顯的，也有下滑明顯的，幾乎各佔一半，但出現虧損的廠商較少。經筆者盤點，共有11家廠商預計今年上半年淨利潤同比增長，而另外9家預計上半年淨利潤同比下滑。

如果只考慮遊戲業務情況，那麼星輝娛樂的遊戲業務淨利潤在今年上半年也是保持較高增速。只是由於體育和玩具等非遊戲業務有所下滑，星輝娛樂整體淨利潤同比略有下降。

據海外投行預測，騰訊、網易的遊戲業務在今年上半年依然保持較快增速，預計騰訊全年遊戲業務增速20%以上，而網易遊戲業務增速在10%以上。

據天風證券估算，A股遊戲版塊今年上半年淨利潤有望實現至多7%的增長，行業復甦勢頭依然不明朗。

不過筆者認為，由於去年下半年版號凍結已經實質上造成較為明顯的影響，遊戲廠商營收、利潤普遍下滑。較低的淨利潤基數，預計會凸顯遊戲廠商下半年增長勢頭。

版號依然是一大瓶頸

去年4月起，由於國家機構改革，遊戲版號審批被凍結，直到去年12月遊戲審批主管部門才重啟發放版號。在這漫長的8個月中，遊戲廠商慘淡經營，導致去年A股遊戲版塊也首次迎來淨虧損。

今年以來，遊戲審批主管部門下發了11批國內遊戲版號和三批進口遊戲版號，總共也就下發了900餘款。如果加上去年12月下發的，自版號審批恢復後，一共就下發了1000多個版號。

經筆者查詢，2018年Q1遊戲審批部門共計發放1927款版號，2017年Q1共計發放2503款版號。也就意味著，今年這半年版號獲批量還不到過去的一半。而這獲批的遊戲中，真正上線的又有多少？

也因此，不少上市遊戲公司在公告中委婉地透露，由於新遊戲未能獲得版號，無法如期上線，影響了業績。


在這半年間，騰訊雖然並沒有拿到太多版號，但通過代理髮行，並不顯得缺產品。今年這半年多的時間裡，騰訊與合作伙伴共同發行了《完美世界手遊》《劍網3：指尖江湖》《權力的遊戲：凜冬將至》等知名遊戲。另外騰訊還儲備有《龍族幻想》《我的起源》等已獲得版號的重點遊戲。

年初至今只有不到千款遊戲獲批，大多數的廠商並沒有拿到版號。而頭部廠商因其研發和發行上的優勢並不缺版號。整體來看，版號向頭部廠商集中，同時依然是制約國內遊戲市場快速增長一大因素。

冰川淨利大漲70+%已收穫兩個漲停

上文中我們提到，共有12家廠商遊戲業務保持增長。這些廠商增長原因也各不相同，而其中世紀華通、姚記撲克和電魂網路都是因外延收購實現淨利潤大幅增長。

世紀華通在6月底完成了對盛趣遊戲的收購，同時盛趣遊戲今年上半年的利潤已經併入世紀華通報表。如果無意外，世紀華通將成為上半年A股市場上淨利潤最高的遊戲廠商。

今年4月，姚記撲克以6.68億元收購成蹊科技剩餘的46.55%股權，完成100%控股。成蹊科技去年營收4.31億，淨利潤1.78億，還是非常賺錢的遊戲公司。從姚記撲克半年業績預報來看，上半年裡成蹊科技依然保持快速增長的勢頭。

今年1月，電魂網路以2.9億元收購遊動網路80%的股權。去年1~10月，遊動網路淨利潤2317萬。並表後，遊動網路將給電魂貢獻不少利潤。另一方面，電魂在上半年裡推出了《夢三國手遊復刻版》和《夢塔防手遊》，而且《夢三國》端遊流水也有所增長。

上表中，凱撒文化和冰川網路在沒有併購運作的情況下，實現了業績暴漲。

冰川網路的爆發主要是因為《遠征手遊》的上線。這款遊戲的推出給冰川帶來了大量新增使用者和流水，驅動冰川淨利潤上漲。自冰川釋出半年預告後，已經收穫了兩個漲停。


凱撒文化上半年淨利潤預計增長70.00%至120.00%，主要是因為遊戲收入的增長。去年上半年由於版號凍結，凱撒文化在該報告期內並沒有推出一款遊戲，增長主要因為退出一些被投專案。今年上半年裡，凱撒文化有新遊戲推出從而實現淨利較大幅度增長。

影視行業上半年更慘

雖說今年上半年遊戲行業增長緩慢，但好歹也是增長。而同屬文化娛樂的影視行業就沒那麼幸運了。

去年因為政策的變化，遊戲行業和影視行業都經歷了半年多的低潮期。而在今年上半年裡，遊戲行業與影視行業出現分化，影視上市公司淨利潤幾乎都出現50%以上的滑坡。


值得一提的是，遊戲業務也是慈文傳媒一大收入來源。慈文傳媒表示，由於受版號限制等政策層面的延續影響，業績同比下滑。

來源：遊戲茶館
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