近期汽車行業生存壓力巨大。2023年1-2月汽車行業收入12,847億元，同比下降6%；成本11,264億元下降5%；利潤414億元，同比下降42%，汽車行業利潤率3.2%，相對於整個工業企業利潤率4.6%的平均水平，汽車行業仍屬偏低。造成汽車行業利潤劇烈下滑的原因是多元的，主要是汽車生產受到春節和庫存偏高因素影響下降14%，而新能源車滲透率達到28.7%，同比增長8個百分點，帶動利潤結構的變化。由於常規燃油車市場的需求低迷，導致企業促銷也是同比增加近3個點，進一步侵蝕利潤。未來隨著市場的逐步企穩，世界油價的下降，燃油車需求會逐步回穩，推動汽車行業利潤逐步走穩改善。

1、汽車行業利潤艱難

 

結合前幾年的利潤率下行趨勢看，汽車行業利潤下滑幅度明顯改善，市場壓力急劇增大。但6月車市啟動600億減車購稅政策後，市場結構改善，企業效益也明顯提升。

促進利潤明顯改善主要是豪華車的生產恢復，前期的晶片損失導致豪華車的生產低迷，巨大影響了利潤增速。未來豪華車恢復增長，汽車行業利潤仍會改善。

2、汽車生產下降導致利潤下降

汽車生產帶來利潤基礎，生產減少導致利潤下降大。2023年前兩個月汽車累計產量365萬輛。消費結構進一步不利於消費，轎車生產增速偏低，弱於汽車平均增速，SUV的生產增速低於汽車總體增速，成為抑制消費導致利潤低迷的因素。

3、乘用車行業庫存壓力較大

2023年1月月末全國乘用車庫存333萬輛，其中廠商庫存72萬輛，渠道庫存261萬輛。廠商庫存佔比22%，較去年1月提升5個百分點。

4、國內市場促銷加劇利潤損失

傳統燃油車的促銷在2023年2月收縮後，3月又開始大幅反彈到12.9%，2月促銷較去年同期增加2.5個百分點。目前達到近期最高位水平。

5、燃油車銷量下降影響利潤

2023年新能源發展仍極度不均衡，自主品牌中的新能源車滲透率48.6%；豪華車中的新能源車滲透率22.0%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有3.5%。

2023年1-2月的國內新能源零售77萬輛，增長23%較強。而燃油車零售下降30%的利潤損失大。穩定傳統燃油車銷售對穩定車市增長的意義重大。

6、出口對改善盈利有促進

 

2020年全年的出口銷量達到108.5萬輛，同比下降13.1%。2021年的出口市場銷量218.7萬輛，同比增長102%。

2022年的出口市場銷量340萬輛，同比增長55%，主要是海外供給不足和中國車企出口競爭力的大幅增強。近兩年的國際疫情加上俄烏危機下的中國出口增長較大。

2023年1-2月中國汽車出口68萬輛，同比增長39%，表現超強，相對於國內汽車銷量的低迷，出口市場的表現仍是較強的。今年的主要動力仍是俄烏危機下俄羅斯市場的國際品牌全面被中國車替代和中國新能源出口競爭力提升。