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根據商業模式的變化，小紅書成立至今分為3 個發展階段：小紅書成立初期探索“社群+自營電商”模式，並在自營跨境電商業務擴充取得一定成就；2017年底-2019 年初，小紅書戰略由全力發展電商業務轉變為發展為達人和素人使用者釋出商品使用心得的UGC 社群，平臺變現模式也逐步轉變為廣告服務為主；2019 年初至今，小紅書持續深化社群生態建設，增強種草業務變現能力。
小紅書當下的成功來源於商業模式轉型。從早期全力發展電商業務轉變為商品使用心得UGC 社群，大力提升社群活躍度，憑藉在美妝垂類的內容深耕，其使用者體量和粘性均迎來躍升。適逢電商領域流量紅利見頂，無論是平臺方還是品牌方都需要新的、差異化、高效的長效流量增長方式，內容電商迎來發展契機。小紅書克服了其他社交、電商平臺難以啟用UGC 種草內容創作活力的痛點，憑藉優質UGC 內容生態，成為使用者信任的消費決策平臺。
小紅書當下核心仍為夯實內容壁壘、做大流量池。小紅書內容生態在泛生活化、視訊化方面進展顯著。內容擴充套件推動小紅書在使用者破圈增長上取得一定成績。小紅書未來仍然有望憑藉優質的內容基礎，實現使用者增長。高質量、高粘性的活躍使用者群體是小紅書的核心優勢，他們既是小紅書生態中內容的消費者，也是活躍的分享者。
小紅書商業化剛剛起步，正逐步加速。廣告業務上，小紅書獲得的營銷預算正逐步增長。小紅書公域流量開發較早，搜尋流量已經體現出一定的商業價值，但仍有平臺發展紅利助推；私域流量方面，小紅書逐步深入推廣筆記產業鏈，“專業號”體系有望成為重要支點，流量價值有望進一步開發。展望未來，小紅書若想未來充分實現平臺流量價值，進化核心是演變為商業平臺，憑藉優質使用者群體和強大的心智影響能力，直播電商或許是小紅書完成商業閉環的突破點。
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