本文由Ascend by Cirium估值經理Michael Graham撰稿

今年4月，Ascend by Cirium推出了商用飛機市場情緒指數。該指數每月釋出一次，通過對租賃商、銀行、OEM廠商、拆解廠、航空公司和經紀人等市場主要利益相關方的調查，跟蹤關於飛機價值、租賃費率的市場情緒和趨勢。

通過觀察8月份的飛機市場價值之後，發現積極的市場情緒普遍上升，特別是對波音737NG；在9月份，Cirium (睿思譽) 的調查主要側重於當前市場租賃費率(CMLR)。與飛機價值一樣，Cirium (睿思譽) 現在已經建立了三個月的CMLR資料點，並能夠整理出一些有意義的趨勢。

Cirium (睿思譽) 採用了與市場價值指數相同的NPS指數方法：將回答“過高”或“上行”的人數減去回答“過低”或“下行”的人數，除以回答這個問題的總樣本數。40%到-40%範圍內的得分大致表明情況穩定，低於-40%可認為表明非常強烈的消極趨勢，高於40%則表明強烈的積極趨勢。

隨著上個月指數對新建飛機市場價值的信心普遍呈積極趨勢，租賃費率是否也朝著類似的方向變化？

從上圖可以看出，答案是肯定的。事實上，與市場價值相比，新建飛機各自租賃費率的NPS趨勢更為積極。在四個月的時間裡，新建空客A320和A321-200neo的人氣都穩步增長，而波音737Max8則出現了更大的增長，儘管在7月到9月之間趨於穩定。較小的空客A220機型最初人氣下降，然後趨於穩定。但應該注意的是，所有四種機型都處於正值區域，NPS指數高於零。換句話說，認為租賃費率逐漸提高的人比認為沒有提高的人要多。

上個月，Cirium (睿思譽) 評價自4月份以來，10年737-800飛機的市場價值情緒從-26%上升到+7%。在同樣的4個月時期內，CMLR趨勢也呈正增長，從5月的-29%增至9月的+9%。這表明，這類機型的租賃費率恢復速度比市場價值更快。

但是，穩定性指標的情況略有不同，自7月份以來，10款被測機型中的6種的“穩定”得票下滑。也有一些值得注意的例外，比如新款波音737Max8和789-9，針對兩款機型回答租賃費率“穩定”的受訪者數量均增加。