中信證券：2021年8月資料科技資料創新研究報告（附下載）

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基於對全球開源社群GitHub研發有效性的深度梳理，我們認為目前中國與海外在新技術發展與商業落地場景方向整體高度趨同。結合國內基礎科研投入可持續性，頂層政策規劃與全球級別的企業矩陣研發人才紅利，我們看好拿程式碼雲端計算、商用自動駕駛和虛擬現實新投資趨勢，新應用的商業化落地有望持續提速。

堅定看多中國科技發展，科技產業紅利釋放可期。2015年至今，國內基礎科研經費CAGR達16%，近5年規模實現翻倍增長。在民營企業投入端，歐盟《2020EU Industrial Research and Development Scoreboard》資料顯示，在2019年全球科技公司研發榜Top50中，國內有3家民企入圍，綜合榜單國內Top15企業研發開支超過3500億。結合“十四五”規劃綱要、國家財政與企業研發人才三方紅利，我們堅定看好雲端計算、虛擬現實/擴增實境、物聯網、大資料、工業網際網路、區塊鏈、人工智慧等方向技術突破，以及中國企業在前沿技術領域的技術破冰爆發與應用商業化的加速落地。

關注科技賽道主題投資方向，聚焦前沿新技術與商業化落地拐點。科技領域投資主題性強，回顧近10年Gartner曲線科技主題的投資效果看，首發科技主題短期均有明確正向收益，其中有75%的主題在當年具有超過30%的絕對收益。而對比中國與海外的商業前沿科技趨勢發展，基礎科學前沿技術方向高度趨同，而商業化落地場景與節奏略有分化,技術邏輯與部分開發程式碼底層的資料要素與開發環境的互聯互通已成確定模式，科技技術的前沿研究趨勢加速透明化。

點亮前沿技術研究“科技樹”，雙視角四維度跟蹤挖掘科技新方向。全球視角看,開原始碼與垂直工程師社群的熱點研究話題已成為與觀測科技賽道的商業化發展的重要前瞻性指標。基於全球開源社技術區資料(GitHub+Gitee，超過5600萬開發者使用者)梳理，可實現對於泛科技方向的前沿技術基本面追蹤和熱度橫向比較，挖掘新晉技術與應用熱點，形成部分產業級研發熱點的科學判斷。而對於國內的“科技樹”發展，結合國內賽道專利資料，商業化政策環境標籤和一級市場投融資資料，形成有效國內對標。綜合來看，根據我們對前述開源技術社群的資料統計，雲端計算、自動駕駛與虛擬現實霸榜國內科技商業化加速落地方向，近5年佔比增速分別為1.29%、18.86%、9.85%。

雲端計算髮展邁向新技術紀元，平臺助力開發門檻不斷降低。從全球市佔率角度看，laaS領域AWS、Google、Azure實現三強爭霸，重點開源研發專案的絕對數量遙遙領先。PaaS+SaaS服務場景看,IBM-Kubernetes 與Salesforce-Heroku是新場景中快速湧現的新場景應用開發熱點。新技術趨勢看，no-code與視覺化開發已形成趨勢，助力零程式碼應用開發是大勢，我們對前述開源技術社群的資料統計顯示，雲端計算主題應用級語言佔比從2015年26.29%快速拉昇至2021年44.48%，一定程度反映了開發門檻快速降低的趨勢，無程式碼開發新時代有望加速來臨，新晉行業場景的數字化賦能進入成本有望大幅下降。

自動駕駛通用演算法研發繁榮，高速貨運場景的頭部企業或率先走出。自動駕駛演算法基礎模組研發繁榮，我們對前述開源技術社群的資料統計顯示，機器學習類程式語言專案佔比從2015年39%提升至2020年69%，目標檢測、行人檢測、車道檢測等通用演算法作為高等級自動駕駛的必要子模組熱度提升明顯,感測器直接相關的鐳射雷達、感測器融合等標籤近期具有較高代表性。高速貨運場景初現IPO浪潮，包括圖森、智加、Embark及Aurora等。研發端高速駕駛場景、汽車編隊等標籤在2021年迄今代表性上升明顯，相關技術可以形成“產量效應”進一步降低運輸成本並提升穩定性，助力貨運自動駕駛加速商業化。

虛擬現實短期應用生態比拼硬體+遊戲，微軟、臉書、HTC的VR生態開源研發穩居頭部。綜合對前述開源技術社群上研發資料的統計看，虛擬現實/擴增實境主題專案研發熱度佔比從2015年的5.5%上升至2021年的16.7%。軟體端的應用開發與底層優化均與硬體結合緊密，從開源技術社群資料看微軟-HoloLens、 Facebook-Oculus和HTCVive的研發熱度佔據硬體裝置標籤前三，助力產品形成更加完善的生態和應用豐富度,同時遊戲仍是VR目前主流的應用場景。