2020年3月17日，遊戲直播平臺虎牙釋出了截至2019年12月31日的第四季度財報及全年財報。
2019年，虎牙總營收同比增長79.6%至83.75億元（人民幣，下同）；淨利潤為7.50億元，同比增長62.7%。其中，第四季度，虎牙營收同比增長64.0％至24.675億元；淨利潤同比增長60.3%至1.597億元，虎牙已連續九個季度實現盈利。
從虎牙（HUYA）此次財報來看，其付費使用者的平均支出以及直播收入在增加，這是虎牙的上行空間。但是，虎牙下行壓力在於，面對其他內容平臺的競爭壓力。對於虎牙來說，如何留住使用者、如何降低主播流失率和提高內容吸引力將是重點。
此外，值得注意的是，在此前騰訊對虎牙的投資協議中提到，2020年3月8日起，騰訊將有資格行使其認購期權，以現行市價將虎牙直播的投票權益增至50.1%，而這一權益目前為39.4% 。未來，騰訊或許將成為虎牙的第一大股東。
資料來源：虎牙財報 製圖：36氪
不過，其營收增速和淨利潤的環比增長均放緩。這既與前期基數過高有關，但更重要的是，內容平臺的競爭更激烈了。
資料來源：虎牙財報 製圖：36氪
使用者增長方面，第四季度虎牙直播MAU和移動端MAU分別為1.50億和6160萬，同比增幅分別達28.8%和21.5%。MAU的上漲也帶動了虎牙付費使用者數的上漲，同比增長5.9%至510萬。不過，虎牙的隱憂在於，其移動MAU及付費使用者在本季度都呈環比下降，2019年Q3，這兩項業務資料分別為6380萬人、530萬人。
資料來源：虎牙財報 製圖：36氪
具體到各項業務，虎牙直播收入為23.44億元，相比2018年同期的14.418億元增長62.7%，主要的增長原因是虎牙付費使用者平均花費以及付費使用者數量均有所增加。虎牙年底促銷活動、內容增強等原因拉動了付費使用者的平均支出的增加。在第四季度，虎牙舉辦了年度賽事“星盛典”，這也拉昇了頭部主播對流水佔比的貢獻度。
資料來源：虎牙財報 製圖：36氪
第四季度，虎牙廣告和其他收入為1.213億元，相比2018年同期的6310萬元增長了92.1％。在廣告行業疲軟的2019，虎牙全年廣告和其他業務的收入近四億，表現不錯。在2019年第三季度，虎牙上線了全新的廣告平臺——虎牙投放平臺，這為虎牙帶來了更多的廣告客戶數量。不過，受新冠病毒疫情的影響，各行業都遭遇了不同程度的創傷，或許這也將影響未來一年廣告客戶在虎牙平臺的投放。
虎牙各項業務增長的同時，其收入成本也在增加，由去年同期的12.636億元增至2019年第四季度的20.009億元，這主要是由於收入分成、內容成本、頻寬成本的增加以及與人員有關的費用增加所致。
其中，收入分成和內容成本從2018年同期的10.642億元同比增長51.2％至15.715億元。前者歸因於直播業務的增長，後者歸因於虎牙在內容創作者和電子競技內容上的花費在增多。
資料來源：虎牙財報 製圖：36氪
虎牙首席財務官劉曉鉦說道，“虎牙直播業務好於預期，超過了收入指南的上限。且隨著收入的不斷提高，虎牙非GAAP毛利率從2019年第三季度的18.3％、2018年第四季度的16.1％增長至2019年第四季度的19.5％。”
不過，值得注意的是，除了虎牙，B站、快手等也在加大對遊戲直播的佈局。36氪此前獲悉，B站以8億元價格拍得了英雄聯盟全球總決賽中國地區三年獨家直播版權，與B站一起參與競拍的有快手、鬥魚、虎牙等直播平臺，這個賽道的競爭越來越激烈了。
不過，作為老牌的直播平臺，虎牙也擁有諸多賽事獨播權。在第四季度，虎牙直播了117場第三方電競賽事，包括2019英雄聯盟全球總決賽（Worlds 2019）、絕地求生全球總決賽（PGC）、和平精英職業聯賽（PEL）。在此前業內沸沸揚揚的英雄聯盟賽事直播權方面，虎牙在繼續與拳頭遊戲簽署戰略合作協議，並獲得2020至2022三年韓國LCK賽事獨家中文轉播權之後，緊接著獲得北美英雄聯盟冠軍聯賽（LCS）和歐洲冠軍聯賽（LEC）2020年度獨家直播權。
未來，直播平臺的競爭還要更多的聚焦於精細化運營，尋找新的業務增長點。在公司戰略層面，虎牙目前發力的重點是遊戲、電競和海外市場。2019年第四季度，虎牙海外月均活躍使用者數達到了約2000萬。
對於2020年第一季度，虎牙目前預計其淨收入總額將在23.60億元至24億元之間，同比增長44.7％至47.1％。該預測考慮了新冠病毒爆發的潛在影響，尤其是對中國及其他地區經濟的潛在影響。
via 騰訊科技