金美信消費金融AB面：大賺之下的超高利率“怪圈”

來源：一視財經

作者：王曉曦

編輯：西貝

日前，有媒體報導稱，廈門金美信消費金融有限責任公司（下稱“金美信消費金融”）首次公佈了年度業績，實現開業兩年連續盈利。

業績顯示，2019年，金美信消費金融營業收入2.57億元，淨利潤2586.88萬元，實現開業兩年連續盈利。截至2019年底，金美信消費金融累計發放貸款突破40億元，貸款餘額21.3億元，服務客戶人數達43萬人。

作為首家兩岸合資消費金融公司，金美信消費金融2018年4月27日獲得銀保監會批准籌建，當年10月22日在廈門正式開業，成為全國第23家消費金融公司。金美信消費金融註冊資本5億元，股東結構為：“中國信託商業銀行”出資1.7億元，佔比34%；廈門金圓集團出資1.65億元，佔比33%；國美控股出資1.65億元，佔比33%。

值得注意的是，從去年下半年以來，消費金融就迎來了IRR緊箍咒。有訊息稱，監管明確要求持牌消金利率降至24%以下，包括興業消費金融、金美信消費金融等，引起業內關注。毫無疑問，一旦實行，大多消金公司微薄的利潤或難以覆蓋高昂的資金成本，隨之而來就是市場隱形風險加劇，渠道模式、獲客成本、甚至產品設計都要做相應改變。

事實上，早前為了搶佔萬億藍海市場，各家消金公司藉助渠道和場景的優勢大肆擴張，攜手銀行、P2P、電商、網際網路金融公司以聯合放貸、場景合作、資金方等形式瘋狂吸金，助推業務增長。

甚至為了追求放款規模及高利潤的快速增長，消金公司不乏與第三方助貸機構的大力合作。而助貸機構在監管介入前，有很長一段時間都處於無序且暴利的增長階段，助貸機構不合規的畸高利率給合作雙方都帶來了超高利潤。

但今夕不同往日，如今，在IRR紅線之下，利率虛高無所遁形。更隨著監管趨嚴，各種渠道合作模式下的漏洞逐一浮出水面，使用者資訊洩漏、利率虛高、暴力催收等問題更加凸顯。

作為2018年才成立的第24家獲批的持牌消費金融公司，廈門金美信消費金融有限公司（簡稱“金美信消費金融”）並不出眾，近期卻因為利率超標而引發關注。在興業消金明確被監管要求IRR紅線後，金美信消費金融隨即表示已將利率調整至24%以內，如今公司仍在發放年化利率超24%的貸款。

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怪圈：合作方違規放款利率高達71.9%

2019年12月底，國家網際網路資訊辦公室、工業和資訊化部、公安部、市場監管總局聯合制定了《App違法違規收集使用個人資訊行為認定方法》。在整治工作中陸續曝光了一百多款App存在不同程度、不同原因的違規問題，並要求其在短期內進行整改。雖然監管此次的整治力度大且速度快，但截至去年12月20日，仍有4款App未進行整改，這其中就包括我來數科。

早在之前在51人品貸和我來數科都有使用者反饋過放款資方是屬於金美信消費金融，此次我來數科的違規風波之下美信消費金融自然難以倖免。

2月26日，有借款使用者反饋，稱在我來數科平臺借款20000元，分12期償還，最終還款額為24932.51元；每期還款費用包括本金和月費，光月費的額度就高達幾百元。

一視財經透過IRR計算後得出，該筆借款的實際年化利率高達60.95%。

另外，有使用者透露，在我來數科借款會有較高的迴圈額度，該使用者測算了一下一整年的借款利率，發現如果按照36%計算的話，利息本應為10400元，但實際需還款的利息卻多出了約14000元，計算實際利率後發現真實的借款利率為71.9%。

一視財經發現，有不少我來數科的借款人放款方都來自金美信，而此前與金美信消費金融合作的眾多助貸機構，有不少存在高利貸問題，借款利率早已遠超36%的法定紅線。

此外，根據一視財經調查，同為金美信消費金融提供放款資金的51人品貸也被使用者投訴其高利貸問題。有消費者在3月12日向黑貓投訴平臺反映：“利息太高完全高於國家規定的利息辦好還有額外的手續費。”該使用者借款金額15000元，分12期，還款總額18942元，經過IRR計算實際年化利率45%。

據不完全統計，除我來數科、51人品貸外，金美信消費金融還曾合作撲滿豬、桔子分期、豆豆錢等平臺。

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魔咒：24%之下的生死路

金美信消費金融是由臺灣地區中國信託商業銀行股份有限公司、廈門金圓金控股份有限公司、國美控股集團有限公司聯合成立，註冊資本5億元，於2018年10月22日正式對外服務。

入局彼時，已是流量玩家遍地，這也倒逼金美信消費金融等小型消金平臺不得不精細化運營，尋找渠道為自己引流獲客。

而事實上，消費金融公司依靠助貸機構、單純輸出資金，採用高利率覆蓋高風險的做法，以達到快速擴充業務規模的目的乃是行業皆知的策略。據瞭解，目前主營線上業務的持牌消金，不少採用的都是助貸模式，它們透過和網際網路巨頭合作來放款。比如，湖北消金透過玖富萬卡實現放款，盛銀消金和分期樂、即科金融等平臺合作，實現放款。

過往，大部分消費金融公司還是擦邊定價在IRR36%以下，並且往往為了減輕“痛感”， 僅告訴使用者每天需要還多少錢，迴避年利率過高的事實。現下一旦利率紅線敲定，對持牌的金融機構來說，這樣的好日子就結束了。

根據行業人士透露，助貸平臺的年化資金成本（包含保證金折算年化）平均為13.5%—14%左右，風險壞賬成本約5%，運營成本4.2%左右，綜合以上資料，助貸平臺的總成本基本在23%左右。按36%的年化利率來看，還有約兩位數的利潤空間。如按照監管設定的24%利率，面對幾乎同樣的成本花費，絕大部分機構能正常運轉都是一大難事，更別提盈利。

好在截至目前，利率調整的訊息還僅限於部分消金公司的口頭通知，此外，當前的新冠肺炎疫情防控也給新政策的落地增加了緩衝空間。消費金融公司或許應該好好想想未來的出路。

如果勢要將IRR壓到24%以下，則勢必要加大力度在年化利率24%客群上的獲客和營銷，這方面的運營成本和收入變化都會大幅影響公司的現有業績。並且一旦客群上移，不僅要面臨直接跟銀行搶客戶的局面，而且很大程度上將本應獲得消費金融服務的群體擠出這一領域，造成“惠而不普”的悖論。反過來，如果採取客群下沉策略，則客戶群體越下沉其消費信心越強烈，但伴隨的徵信缺失、違約成本、欺詐風險也較高。

不管如何，看來這次利率調整風波將會持續一段時間，消金公司在這次大調整上勢必也要花費一定的心血。