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法拉利根植於賽車隊基因，百年進化，成為超豪華跑車領軍者，法拉利百年曆史主要可分為 3 個階段：1）1929-1948：造車前奏階段，車隊運營為主；2）1948-1969：商業化探索階段，由向收藏家銷售重組裝賽車到開設經銷商出售公路用車；3）1969 年至今：集團化規模化階段，集團化管理由 1969 年菲亞特集團控股開始，規模化由法拉利上市後銷量增長加速開始，年銷量增長經歷三階段提速，2007-2013 年產量嚴格控制，CAGR 為 1%；2014-2017 年限產放鬆、增加限量車型，CAGR 為 5%；2018-2021 年產量限制進一步放鬆，車型品類、各品類車型數量共同推動銷量增長加速，CAGR 超 10%，這反映了法拉利在控制供給、保持品牌調性的前提下，通過品類擴張實現銷量增長合理提速。除了車型品類擴張，法拉利還嘗試服飾、周邊、主題公園等領域。
消費升級需求明顯，看好行業增長空間：2012-2021 年強實用性的廣義乘用車銷量 CAGR1.5%，高附加價值的超豪華車品牌銷量 CAGR5%，超豪華品牌依靠高附加價值實現增長提速，2017 年至 2021 年間以 10% 的 CAGR，從 3 萬 2 千輛增長到 4 萬 6 千輛；根據 Knight Frank Wealth Report 預測，全球高、超高淨值人群（淨資產 100 萬美金、3000 萬美金以上）在 2021-2026 的 5 年內將增加 3651 萬人、17 萬人，在市場核心消費群體持續增長帶動下，超豪華品牌未來市場空間值得期待。法拉利未來增量市場依靠新品類 SUV 與電動車型推動，存量市場增長則將通過維持品牌在行業中的高階定位實現。
法拉利在超豪華品牌市場中規模、價格均佔優勢，龍頭地位穩定：銷量、營收以 6%CAGR 穩定增長，較競爭對手主要指標波動小，1）賓利雖銷量上讓法拉利屈居第二，但營收規模僅為法拉利 45-67%；2）勞斯萊斯為量產超豪華品牌中唯一定價達到法拉利水平的品牌，但銷量不足法拉利 5 成；3）蘭博基尼作為法拉利在效能車市場最直接競爭對手，定價低的情況下，銷量仍略遜一籌：SUV 推出前後總銷量為法拉利 4、8 成。
超豪華汽車行業競爭中，品牌形象與技術實力缺一不可，法拉利兩者兼顧，是為行業標杆：各超豪華品牌發動機技術、車輛效能均遙遙領先廣義乘用車、普通豪華汽車，且各自品牌形象與皇室、賽車等強吸引力標籤關聯，產品實力與高階營銷領先行業。1）品牌形象是法拉利重點關注領域，從為保持稀缺性的銷量限制，到為維護強運動定位 SUV 發售遲於同行近 5 年，再到對車主購買、使用法拉利車輛的規定，均展現法拉利對其品牌形象的嚴格管理；2）技術實力方面，法拉利 2011 年推出限量混動車型，2019 年將該技術用於量產車型，領先行業：效能車市場對手蘭博基尼混動技術處於試驗、限量生產階段，法拉利技術實力優勢明顯。
中國市場滲透深入、產品矩陣橫向擴充，為法拉利銷量增長釋放更大空間：由於受眾群體偏向賽車粉絲、車型定位強調效能，與中國市場需求不合，在華銷量僅為賓利三分之一，且大中華地區銷量波動大於其他地區，中國市場有待發掘，1）中國車手周冠宇 2021 年的加入為 F1 賽事在中國帶來可觀流量，預計未來將加深中國消費者對賽車運動的瞭解，緩解法拉利當前在中國關注度不如其他地區、品牌未能發揮全部實力的問題；2）高實用性 SUV 車型的推出，較現有車型更能滿足中國消費者的需求與偏好，並帶動消費者更深度瞭解品牌，提高品牌勢能的同時增加中國市場銷量。
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