高基數下“雙增”吸眼球，遊戲板塊將再成香餑餑？

受小米集團方官方微博稱Redmi 遊戲手機將於4月27日釋出訊息刺激，今日A股遊戲板塊開盤後持續走強。個股方面，新元科技(300472,股吧)大漲11.31%，美盛文化(002699,股吧)、拓維資訊(002261,股吧)盤中漲超8%，此外，中青寶(300052,股吧)、凱撒文化(002425,股吧)、三七互娛(002555,股吧)、完美世界(002624,股吧)、遊族網路(002174,股吧)等紛紛跟漲。


事實上，除了小米將推出遊戲手機之外，微軟的Xbox雲遊戲服務本週也將開始推出針對iPhone、iPad和PC的測試版本。微軟週一在一篇部落格中表示，這項服務將僅以邀請制啟動。


一季度遊戲行業維持增長態勢

相較於去年第一季度增速放緩，但實際銷售收入超去年同期，同比增長6.25%。


對此，有業內人士分析認為，這一方面是由於新年和春節期間活動增多，使用者活躍人數增加，隨之帶來更多的流水；另一方面，去年的新品《原神》《天涯明月刀》《萬國覺醒》等一直保持著較高的流水，新遊《天諭》《榮耀大天使》等為市場注入新的活力，帶來增量。

值得注意的是，去年一季度由於疫情的關係，基數非常高。但在此背景下手遊市場仍然取得正增長，這充分反映手遊行業優質產品帶來了強勁的增長動力。

從新遊戲方面看，2021年1至3月，流水TOP5新遊中，有三款產品為IP改編產品，其中三七互娛《斗羅大陸：武魂覺醒》上線首日登頂iOS免費榜且流水破千萬，上線9日累計流水就已經超億元。業內預計一二季度龍頭遊戲公司是新作的密集發行期，隨著新作的陸續推出，業績逐漸將於二季度及2021全年釋放。


華泰證券研報指出，遊戲板塊目前估值處於相對低位，大部分上市公司即將進入新產品週期疊加部分廠商有望受益於渠道格局變化，有產品力與創新能力的遊戲公司在新一輪的手遊變革裡取得較好增長。上市公司方面，主要看好完美世界和吉位元(603444,股吧)兩家。完美世界產品管線提質擴產，《夢幻新誅仙》與《幻塔》正逐步兌現公司新優質產能，吉位元問道根基紮實，一念逍遙成績優秀。


遊戲板塊投資機會通常來源於三種“看別人玩遊戲”為什麼這麼上癮？

從過往的歷史經驗看，遊戲板塊的投資機會通常來源於三類。

第一種是產業大演進週期，比如2G-3G，3G-4G，4G-5G，這種機會往往是浪潮級、板塊級、趨勢型機會。第二種，新渠道崛起，比如歷史上院線渠道、長視訊渠道，現在正在發生的以抖音、快手為代表的短視訊渠道崛起，這種往往會帶動周邊生態公司主題趨勢機會。第三種，商業模式升級和品類矩陣擴充帶來的公司盈利天花板的不斷突破，促進市值天花板不斷突破，比如三七互娛、中公教育(002607,股吧)、芒果超媒(300413,股吧)等。

近期，隨著抖音和微信的壟斷案件發展，位元組跳動與騰訊的“恩怨”也漸漸走向前臺，這兩大冤家在不少領域存在這業務衝突，比如騰訊旗下龍頭業務的遊戲領域。

對於這一大塊肥肉，位元組跳動方面也是虎視眈眈。據悉，位元組跳動方面一直非常看好遊戲產業，前段時間還曾正式公佈了遊戲品牌“朝夕光年”，旗下擁有《火影忍者：巔峰對決》《鏢人》《靈貓傳》《熱血街籃》《戰爭藝術》《終結戰場》等多款遊戲。其中不乏十分熱門的手機遊戲，但位元組跳動對手遊的擴充套件並未就此止步。


針對海外遊戲市場，位元組跳動此前還收購了知名遊戲公司沐瞳科技，該公司旗下的代表作《無盡對決》在海外熱度頗高，全球月活超過了9000萬，是全球(中國大陸除外)最受歡迎的 MOBA型別手機遊戲之一，從而與騰訊旗下《王者榮耀》形成了直接競爭的關係。


特別值得一提的是，位元組跳動收購沐瞳科技花費了大約40億美元(約合260億人民幣)，是位元組跳動迄今為止最大的一次單筆投資交易，這也展現了位元組跳動對遊戲領域的重視程度。位元組跳動遊戲業務負責人嚴授此前曾表示：很看好遊戲這個方向，會有耐心地持續投入。遊戲是內容行業，只要有耐心，內容行業是很難被壟斷的。

來源：財聯社
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