“用資料延伸你的閱讀”，本期超越J曲線帶來2019年8月IPO市場報告。2019年8月，共計15家中國企業在滬深兩市IPO，環比減少近六成 ；募資金額共計252億元 ，環比減少43.50%。本月內地成為全球資本市場中IPO募資規模最大市場，佔本月全球IPO募資規模的93%。更多詳情見下文：
01 中國企業IPO分市場分析
2019年8月，共計有19家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額270億元；
本月IPO募資規模TOP5企業依次為中國廣核、蘇州銀行、柏楚電子、晶晨股份、尚乘國際；IPO集中行業為製造業；IPO集中地域為廣東、江蘇。（見圖表1）
圖表 12019年8月IPO樹圖
2019年8月，全球市場IPO規模同比環比雙下降 ，A股市場IPO大幅回落，港股市場IPO極度低迷，美股市場IPO數量與上月持平。
（一）：全球市場IPO規模同比環比雙下降
2019年8月，全球資本市場中企IPO表現欠佳。IPO數量環比減少64.15%，同期增多 46.15%；IPO規模環比減少54.92%，同期減少53.77% 。（見圖表2）
1.A股市場
本月內地成為全球資本市場中IPO募資規模最大市場，接近本月全球IPO募資規模的 93%。
2.港股市場
本月中國企業香港IPO數量規模僅1家 ，市場極度低迷。
3.美股市場
本月共有3家中國企業赴美掛牌上市，分別是亞洲最大獨立投行尚乘國際、主營豬肉加工的新興成長型食品公司中國香態食品以及中國移動網際網路金融綜合服務平臺玖富集團 。
圖表 22018年8月-2019年8月全球市場中企IPO規模及數量
（二）A股市場IPO大幅回落
2019年8月，共計15家中國企業在滬深兩市IPO，環比減少近六成 ；募資金額共計252億元 ，環比減少43.50%。本月內地成為全球資本市場中IPO募資規模最大市場，佔本月全球IPO募資規模的93%。（見圖表3）
截至8月31日，2019年以來A股市場IPO數量已達116家，募資總額1301.32億元，佔全球市場IPO融資總額60.81%。科創板IPO數量達 28 家，募資總額416.93億元。
本月中國證券監督管理委員會同意4家企業完成科創板IPO注冊，並首次否決了1家企業的科創板IPO註冊申請，此次被否決的企業為恆安嘉新（北京）科技股份公司，被否決的原因主要是公司會計基礎工作薄弱和內控缺失以及股權轉讓事宜和相應會計差錯更正未及時披露。
圖表 32018年8月-2019年8月A股市場中企IPO規模及數量
（三）港股市場IPO極度低迷
自2018年Q4以來，香港市場的中企IPO表現一直不夠活躍，本月市場表現 極度低迷 ，僅有 1 家中國企業在香港IPO，募資金額1.17億元，與同期592億元的募資金額形成了天壤之別 ，原因一方面是外部經濟放緩，另一方面是近月來港股市場交易量下降，市場信心不足，數家企業都已推遲港股上市計劃。（見圖表4、表格1）
本月共有27 家中國企業申請在港交所主機板上市，8月25日，曠視科技正式向港交所遞交IPO招股檔案，擬採用“同股不同權”方式在港交所主機板上市。
圖表 42018年8月-2019年8月港股市場中企IPO規模及數量
表格 1 2019年8月港股市場中企IPO名單
（四）美股市場IPO數量與上月持平
2019年8月，共計3家中國企業在美國資本市場IPO，數量上與上月持平，募資金額共計17億元，環比減少65.31% 。本月上市的3家中國企業有2家來自於金融行業、1家來自於製造業，自18年8月份以來，美股市場IPO數量及募資規模一直呈大幅波動的態勢。（見圖表5、表格2）
圖表 5 2018年8月-2019年8月美股市場中企IPO規模及數量
表格 2 2019年8月美國市場中企IPO名單
02 中國企業IPO行業、地域及交易板塊分析
2019年8月，能源及礦業股IPO規模穩居榜首，廣東地區成為本月IPO最吸金地區，深交所中小板IPO現百億巨無霸專案。
（一）能源及礦業股IPO規模穩居榜首
2019年8月，IPO上市企業主要集中在製造業，共有 9 家制造類公司成功IPO，募資金額 49.91億元 ，能源及礦業類公司僅為1家，IPO募資金額已高達 125.74 億元 ，佔本月各行業募資總額近五成 。（見圖表6、圖表7）
圖表 6 2019年8月中企IPO規模行業分佈
圖表 7 2019年8月中企IPO數量行業分佈
（二）廣東地區IPO最吸金
下圖為2019年8月中企IPO數量及募資規模地區分佈以及中國各地區企業詳細的IPO數量及規模表。（見圖表8、表格3）
圖表 8 2019年8月中企IPO數量及募資規模地區分佈
表格 3 2019年8月中企IPO數量及募資規模地區分佈表
（三）深交所中小板IPO現百億巨無霸專案
2019年8月，上交所主機板上市 6 家，成為本月上市企業數量最多的板塊，募資金額 26.40億元 ；上交所科創板上市3家 ，募資金額 43.19 億元；深交所中小板上市4家 ，募資金額高達172.62億元 ，其中中國廣核(003816.SZ)以高達125.74 億元 的募資金額成為深圳證券交易所有史以來募資規模最大專案 ，同時也是A股首家以003程式碼打頭的上市公司 ；深交所創業板上市2家 , 募資金額 9.89億元 ；本月僅1家在港交所主機板上市，募資金額1.17億元 ；美國納斯達克全球市場 1 家，募資金額4.51億元；美國納斯達克資本市場上市1家，募資金額0.41億元；美國紐交所上市1家 ，募資金額12.04 億元 。（見圖表9）
圖表 9 2019年8月中企IPO數量(左)及募資規模(右)交易板塊分佈
注：SSE指上交所主機板；SZSE指深交所中小板；STAR 指上交所科創板；ChiNext指深交所創業板；HKEx指港交所主機板；NGM指美國納斯達克交易所全球市場；NCM指美國納斯達克交易所資本市場；NYSE指美國紐交所。
03 中國企業IPO重點案例
2019年8月，前五大IPO專案的募資規模均在10億元以上，佔8月整體募資73%，且與其餘IPO專案的平均融資額呈現兩極分化的態勢。本月新股聚焦企業為中國廣核、晶晨股份、微芯生物、玖富集團。
（一）中企IPO募資規模TOP5
下表為2019年8月中企IPO募資規模TOP5。
表格 4 2019年8月中企IPO規模TOP5
（二）新股聚焦
1.中國廣核
（1）發行概況：
2019年8月26日，中國廣核(003816.SZ)在深交所中小板上市，本次發行504,986.11萬股，佔發行後總股本的10%，發行價格為每股2.49元，發行後市盈率為14.60，本次發行募集資金總額1,257,415.41萬元，募集資金淨額1,238,978萬元。
（2）公司概況：
中國廣核電力股份有限公司成立於2014年3月25日，是中國廣核集團有限公司旗下的業務成員公司，主要業務範圍涵蓋核能、風能、水能、太陽能、節能、核技術應用等清潔能源開發。
（3）歷史融資
2014年4月，中國廣核曾獲恆健投資50.55億元的增資；2014年12月10日，中國廣核在港交所主機板上市，募資245.34億港元。
（4）機構IPO賬面退出
中國廣核本次IPO，恆健投資退出前股權價值為418,312.81萬元。
（5）評價
中國廣核本次上市成為了我國首家核電行業“A+H”模式的上市企業，有利於公司持續鞏固和擴大核電市場佔有率，同時公司償債能力將得到增強，盈利能力及財務安全性將得到有效提升。
2.晶晨股份
（1）發行概況
2019年8月8日，晶晨股份(688099.SH)在上交所科創板上市，共計發行4,112萬股，佔發行後總股本的10%，發行價格為每股38.50元，發行後市盈率為58.42，募集資金總額158,312萬元，募集資金淨額150,320.29萬元。
（2）公司概況
晶晨半導體（上海）股份有限公司總部位於美國加里福尼亞州的聖荷塞，中國大陸總部位於上海。公司主營業務為多媒體智慧終端 SoC 晶片的研發、設計與銷售。晶片產品主要應用於智慧機頂盒、智慧電視和 AI 音視訊系統終端等科技前沿領域，業務覆蓋中國大陸、香港、美國、歐洲等全球經濟主要區域。
（3）歷史融資
晶晨股份曾獲IDG資本、華登國際、華胥產投、紅馬投資集團、凱石資本、中域資本、尚頎資本、小米科技、創維集團等機構投資。
（4）機構基金IPO賬面退出
晶晨股份本次IPO，華登國際退出前股權價值為74,317.10萬元；華胥基金退出前股權價值為48,884.13萬元；紅馬投資集團退出前股權價值為41,287.29萬元；小米科技退出前股權價值為50,040.26萬元。
（5）評價
晶晨股份本次上市給數家投資機構帶來了豐厚回報，提高了自身資本價值和融資效率，有利於半導體晶片技術的研發創新和產業鏈條的進一步擴充套件。
3.微芯生物
（1）發行概況
2019年8月12日，微芯生物(688321.SH)在上交所科創板上市，本次發行5,000萬股，佔發行後總股本的12.20%，發行價格為每股20.43元，發行後市盈率為467.51，本次發行募集資金總額102,150萬元，募集資金淨額94,518.82萬元。
（2）公司概況
深圳微芯生物科技股份有限公司是一家致力於原創小分子藥物研發和藥物創新技術服務的生物高科技公司。
（3）歷史融資
微芯生物曾獲盤古海達、泰達科投、北京科投、祥峰投資、禮來亞洲基金、富坤創投、建信康穎、倚鋒資本、德同資本、同創偉業、深創投、永智資產、招銀國際、紅樹成長等機構投資。
（4）機構基金IPO賬面退出
微芯生物本次IPO，深創投退出前股權價值為32,943.24萬元，德同資本退出前股權價值為37,278.01萬元，祥峰投資退出前股權價值為48,732.59萬元。招銀國際退出前股權價值為25,632.25萬元、同創偉業退出前股權價值為14,294.89萬元、倚鋒資本退出前股權價值為26,695.71萬元。建信康穎退出前股權價值為24,542.53萬元。
（5）評價
微芯生物本次上市成為科創板創新藥第一股，同時為企業自身的藥物研發注入一針強心劑，從而加快更多優質原創藥的上市程式。
4.玖富集團
（1）發行概況
2019年8月15日，玖富集團(JFU.NASDAQ)在納斯納克全球市場上市，本次發行890.00萬份ADS(等價於890.00萬股A類普通股)，其中含675.00萬份ADS新股和215.00萬份ADS待售股份，新股股份佔發行後總股本的2.90%，發行價為每股9.50美元，募集資金總額6,412.50萬美元，募集資金淨額5,786.52萬美元。
（2）公司概況
玖富數科集團是一家以人工智慧技術驅動的數字科技企業，屬於科技類企業。玖富數科集團作為集團公司（控股母公司）不具體開展業務，負責集團戰略規劃與投資併購，旗下陸續成立了十多家獨立全資或控股子公司，擁有數字科技、數字賬戶、數字普惠、數字財富、數字國際五大業務板塊，各大業務板擁有自己的系列創新產品品牌，包括：玖富科技、諦易科技、玖富普惠、玖富錢包、玖富萬卡、萬卡商城、悟空理財、玖行保險經紀、玖富諮詢、玖富證券（香港）、玖富財富（香港）等，並控股或參股了保險經紀、基金銷售、銀行、融資租賃等多個具有牌照資質的機構。
（3）歷史融資
玖富集團曾獲IDG資本、SIG海納亞洲、信達資本光捷投資、Incorp Capital、國仕資本等機構投資。
（4）評價
玖富集團本次上市擴充了融資渠道，提升了其在網際網路金融行業的知名度和可信度，同時將使其繼續提升其數字技術能力，更好地為傳統金融賦能。
04 政策熱點回顧
8月5日，美國證券監管部門對美國納斯達克交易所的IPO規則進行了重大的修改和調整，調整的方向主要是對公眾股數量比例進行限制性要求及IPO募資金額的提高。
8月23日，中國證券監督管理委員會起草了《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》（以下簡稱《若干規定》），並於當日向社會公開徵求意見。
主要內容包括：一是明確分拆試點條件。對擬分拆上市公司設定盈利門檻、限制拆出資產的規模，保障上市公司留有足夠的業務和資產支援其獨立上市地位；要求擬分拆上市公司達到規範運作標準、分拆後母子公司均符合“三分開兩獨立”要求。二是規範分拆上市流程。上市公司分拆應按照重大資產重組的規定充分披露資訊，履行股東大會特別決議程式，分拆後子公司發行上市應遵守首次公開發行股票上市、重組上市的有關規定。三是加強對分拆上市行為的監管。
中國證券監督管理委員會、證券交易所將依法追究違法違規責任；強化中介機構職責，由財務顧問對上市公司分拆後的上市地位開展為期一年以上的持續督導。
8月23日，中國證券監督管理委員會發布《科創板上市公司重大資產重組特別規定》，規定中指出科創板公司實施重大資產重組，其營業收入指標執行下列標準：購買、出售的資產在最近一個會計年度所產生的營業收入佔科創公司同期經審計的合併財務會計報告營業收入的比例達到 50%以上，且超過5000萬元人民幣。此外，規定中還指出科創板公司發行股份的價格不得低於市場參考價的80%。市場參考價為本次發行股份購買資產的董事會決議公告日前20個交易日、60 個交易日或者 120 個交易日的公司股票交易均價之一。
來源 36kr 轉自 超越J曲線