隨著網際網路金融的發展，社會各界對網際網路金融和傳統金融的對比，以及二者的前景展開越來越多的討論。網際網路金融的優劣勢何在？網際網路金融、傳統金融誰才是未來金融界的領導者？我認為，相對傳統金融來說，網際網路金融的優勢是短期的，會隨著中國市場化改革的深化和政策監管的嚴格而漸漸消失。
對於網際網路金融創新，我們應該看清楚這個創新到底有多少來自於政策監管套利，多少來自真正的金融產品創新。網際網路金融短期的優勢出於以下幾點：第一點是因為中國金融市場不發達，投資渠道有限；第二點是出於銀行的存款利息太低；第三點就是網際網路貨幣基金百分之九十都是投資在同業銀行存款，而銀行同業存款不受利率管制。其實以上優勢都是出自於政策監管套利，而網際網路金融真正的創新則來自於它利用了網際網路這個平臺。例如，餘額寶的創新在於它利用了支付寶、淘寶這個平臺，使交易成本大大降低，滲透面和參與人數都大大提升。只要人們能夠用手機上網，就能參與網際網路金融交易。
所以，一旦監管強化，像餘額寶之類的網際網路金融產品的利潤空間就會受到擠壓。比如，最近要對餘額寶等貨幣基金收取準備金的爭論，以及討論是否把它們所投資的同業銀行存款當作普通銀行存款看待等等。一旦這些政策正式出臺，“寶寶類”產品收益會大大下降，其吸引力也會隨之消失。所以從長久來看，對網際網路金融的監管會讓網際網路金融相對傳統金融的優勢慢慢消失。
另外值得一提的是，網際網路金融在利用網際網路平臺便利投資的同時，也產生了傳統金融所沒有的風險。網際網路金融不但有貨幣基金的所有風險，又加上了一層來自網際網路的風險。任何技術方面的失誤或是黑客侵入，都會置投資者的資金於危險境地。另外，由於“寶寶”的規模，任何風吹草動，都可能引發擠兌風險，其後果不堪設想。然而，網際網路金融的火爆往往令投資者忽視它背後的風險。一旦來一場小小的金融危機讓投資者們意識到這一點的話，網際網路金融的優勢也可能不復存在。
不可否認的是，網際網路金融倒逼傳統銀行，讓傳統銀行不得不出招，必須在客戶服務、產品設計、風險管理等方面與“寶寶們”競爭。傳統金融體系被迫在競爭中不斷完善，這也是一件於國於民的大好事。
摘自： 彭博商業週刊