騰訊在海外投了這37家遊戲公司

騰訊在2019年上半年營收1742.86億元，遊戲收入558億元，佔比32%。手遊收入434億元，在遊戲收入中佔比77.8%。

雖然遊戲收入的佔比在持續降低，但依然很重要。

除了自有的遊戲業務，騰訊在海外遊戲領域的投資也值得關注。

據報導，騰訊自2015年至2018年在文娛領域投資152次，佔比最高的三大行業是遊戲、影視和動漫，分別佔27.63%、17.76%、15.13%。


伴隨著這兩年出海的熱潮，我們向海外輸出不僅有產品，還有資本。

騰訊過去10年在海外有114次投資併購，據我們的不完全統計，遊戲領域就有37次，佔比達到了32.4%。

詳見下表：


騰訊投資的這37家公司裡擁有遊戲研發能力的公司佔了絕大多數，而且足跡遍佈全球幾個遊戲大國。最開始是遊戲產業最成熟，也是中國玩家最熟悉的韓國，然後轉道美國和歐洲，向傳統遊戲大廠丟擲橄欖枝。

隨著時間推移，移動浪潮的來臨，騰訊從2013年開始將投資重心轉移到了手遊。

最近幾年遊戲越來越追求玩法和創新，騰訊的投資視野也轉移到了單機和主機領域，投資標的也從具備一定規模的公司變成了初創團隊和小公司。


例如，騰訊今年剛剛收購的Sharkmob成立不到兩年，還沒有遊戲問世，成員全部來自原來的大型3A遊戲工作室。

今年騰訊投資的另一家公司Antstream Arcade則是做雲遊戲的，也是一家初創公司。


騰訊海外投遊戲公司，是為了玩法、IP和技術？

過去我們看騰訊投資了哪家海外公司，第一反應總是騰訊會拿下這家公司遊戲的國內發行權。這種猜測有道理，但不總是事實。

其實，過去這10年，除了《英雄聯盟》（拳頭）、《絕地求生》（藍洞）、彩虹六號》（育碧）、《流亡之路》（Grinding Gear Games）等少數遊戲，騰訊很少把被投資/收購公司的遊戲引入國內市場。


而且上述遊戲都集中在端遊領域，騰訊引進國內的手遊就更少了。2016年騰訊斥資605億元從軟銀手中買下芬蘭手遊大廠Supercell 84.3%的股權，但Supercell旗下幾款知名遊戲，如《部落衝突》、《皇室戰爭》和《海島騎兵》，在國內的發行公司都是崑崙萬維。

這種“佛系”的投資風格也不是最近才養成的，早在網遊時代，騰訊就投過《龍之谷》的製作公司Eyedentity Game，但最後《龍之谷》在國內的代理卻是當時騰訊最大的競爭對手之一——盛大。


那麼騰訊投資這些海外的遊戲公司到底圖什麼呢？我們總結了兩點：一個是引進IP、玩法、技術這些和遊戲相關的東西，第二個是擴充海外市場

騰訊確實很少引進遊戲，但是過去幾年騰訊推出的很多遊戲IP和玩法其實都來自他們投資的海外公司。

從我們的統計情況來看，騰訊最早嘗試引進玩法的一款遊戲是他們在2015年推出的《頭腦達人》。這款遊戲的玩法其實借鑑了Plain Vanilla開發的《QuizUp》。騰訊在2013年給這家冰島公司投了2400萬美元，約合人民幣1.5億元。


《QuizUp》這款遊戲主打好友問答，由機器出題，然後兩人競猜，得分多者獲勝。這種派對遊戲的模式和騰訊的社交基因有著天然的匹配度。

所以騰訊在2015年將這個玩法引入國內，上線了《腦力達人》。現在騰訊進一步讓這款遊戲社交化，上線了微信小遊戲版。


騰訊引進的遊戲IP不多，但遊戲界僅次於反恐精英的FPS遊戲IP使命召喚正是通過投資正式被引入中國市場。

2013年，動視暴雪從維旺迪手上購回總價近82億美元股份，由此動視暴雪正式成了一家獨立的遊戲公司，而幫助動視暴雪“贖身”的投資機構中就有騰訊的身影。

交易完成後後騰訊間接持有暴雪6%的股份，騰訊代理的《使命召喚Online》也正是在這時開啟內測。今年，《使命召喚》手遊也將在國內上線。


因為網易和暴雪在國內的親密關係，很多人不懂騰訊為什麼會參與這次投資。

其實，動視暴雪由動視和暴雪是兩家公司組成，暴雪娛樂手上擁有魔獸、星際和暗黑這些經典的遊戲IP，而動視則是以使命召喚聞名。

嚴格意義上講，目前和騰訊展開長期合作的是動視，暫時還沒有暴雪什麼事情。

技術方面就不得不提2012年騰訊投資的Epic Game了。當時的Epic Game還沒有推出《堡壘之夜》，只是一個以虛幻系列遊戲引擎聞名的技術公司。因為業務基本是To B的，所以當時估值並不高，被騰訊以21億拿下來近半數股權。


這估計是騰訊在遊戲領域投資回報率最高的一次投資。7年過去，epic的估值已經到了150億美元，摺合人民幣1056億元，擁有近半數股權的騰訊相當於擁有500億元，是投資金額的25倍。

回報也不僅僅只有資產增值，還有實打實的技術支援。騰訊這幾年推出的《和平精英》、《龍族幻想》、《王牌戰士》等熱門遊戲使用的幾乎都是Epic Game提供的虛幻4引擎。


當然，其他公司也有用虛幻引擎打造的遊戲產品，但別人用是要交版權費的，版權費按商業產品總收入的5%收取。

遊戲打不開的海外市場，用投資撬開

擴充海外市場是騰訊投資海外遊戲公司的另一個重要原因。

如果我們仔細觀察一下，在世界範圍內比較知名的幾款遊戲，我們就會發現幾乎沒有騰訊的自家產品。

端遊方面，《英雄聯盟》、《絕地求生》和《堡壘之夜》都是騰訊通過投資收購得來的，騰訊自家的遊戲很難走出國門。

手遊方面，雖然騰訊依靠龐大的中國市場，讓旗下的《王者榮耀》和《和平精英》（海外叫《PUBG MOBILE》）成為世界上最賺錢的遊戲之一，但這兩款遊戲在海外市場表現遠不及國內。

尤其是《王者榮耀》，收入基本全部來自國內。《王者榮耀》的海外版叫《Arena of Valor》，它8月份的流水在80萬美元左右，和國內一天一億人民幣的收入根本沒法比。

根據AppAnnie統計的8月美國區手遊流水榜，海外表現稍好的《PUBG MOBILE》在美國區排名第八，而在日本、韓國、英國等其他海外市場，均未進入前10。


更重要的是，《PUBG MOBILE》雖然是騰訊自研的手遊，但IP來自藍洞的《絕地求生》——這依舊是一個依靠投資得來的產品。

騰訊在國內的策略，例如依靠微信、QQ等社交平臺強推，加繫結社交關係的打法，無法複製到國外。遊戲作為文化產品在海外也有文化障礙。深入本地的精細化運營又是一件費時費力的事情。

面對規則和環境與國內大相徑庭的海外市場，騰訊選擇通過投資築起一座屬於自己的城堡。

從投資的角度看AppAnnie的美國遊流水榜，我們會發現榜單上除了《PUBG MOBILE》，還有3款遊戲和騰訊有關。


第1名《糖果傳奇》是動視暴雪旗下的King研發，騰訊佔股6%；第3名《部落衝突》，Supercell研發，騰訊佔股84.3%。第10名《堡壘之夜》手遊，Epic Game研發，騰訊佔股48.4%。

順便一提，榜單上排第五的Roblox也要被騰訊引進國內，不過騰訊本身沒有投資Roblox。

在細分市場，我們也曾經提到過騰訊兩度投資的Pocket Gems，這是一家做互動內容的公司。互動內容是現在國內的一個小風口，但騰訊在2015年就注意到了這家公司，並且在2017年追加投資。

除了美國市場，在韓國、日本、甚至是印度，騰訊都有佈局。

2014年騰訊砸下1.2億元重金的PATI Games，這家公司後來成為了《奇蹟暖暖》在韓國的發行商。


2017年，騰訊3.3億元投資Kakao Games。Kakao Games隸屬於Kakao，後者在2012年被騰訊投資，佔股13.84%。Kakao Games是《陰陽師》在韓國的發行商。

在日本，騰訊2014年投資了Aiming。在印度，騰訊去年投資了Dream11。值得一提的是，Dream11是第一家靠遊戲獲得10億美金估值的印度公司。

騰訊靠投資賺了多少錢？曾經一筆投資賺150億

上面提到的這些公司，除了是騰訊構建帝國的一磚一瓦，也為騰訊帶來了不少收益。

2016財年，騰訊的投資收益只佔淨利潤的7%，但到了2017財年，這個數字漲到了22%。2019年Q1，在遊戲業務增長陷入瓶頸的情況下，投資收益達到了111億元，佔淨利潤的40.75%。


騰訊在2014年投資了韓國的CJ Game 35億元，後來CJ Game和另一家遊戲公司Netmarble合併。2017年Netmarble上市，成為了韓國曆史上第二大IPO，當時市值超過120億美元。


騰訊手上的股票價格也跟著水漲船高，超過了26億美元，也就是將近185億人民幣。如果當時騰訊把股票全部賣掉，騰訊能賺超過150億元。

當然，投資的收益伴隨著風險。其實現在再看騰訊海外遊戲領域的投資，我們會發現表格上有許多公司都不存在了。

例如，我們在上文提到的開發QuizUp的Plain Vanilla，就被表格上的另一家公司Glu Mobile以120萬美元收購了。雖然QuizUp在市場上表現不錯，但Plain Vanilla卻陷入了經營困難，只能低價出售。

2015年，騰訊又對Glu Mobile進行了8.8億元的投資，並在2016年追加。但兩次投資後，Glu Mobile的股價都迎來了下跌。今年6月份，騰訊出售了一部分Glu Mobile的股份，看來是對這家公司失去信心。


2013年和2015年，騰訊兩次投資Hammer&Chisel。騰訊看中了這家公司開發的MOBA手遊《永恆命運》，當時《王者榮耀》還沒上線，有傳言說騰訊會將這款遊戲引入國內市場。

但很可惜，《永恆命運》並沒有在美國本土引起什麼波瀾，隨後原來的團隊轉型去做了Discord，一款遊戲語言聊天工具。

Hammer&Chisel算運氣比較好的，能成功轉型。但再往前更久遠的公司，如Level UP和Redduck，現在已經消失了。

來源：三文娛