THUSDG：2023中國地方政府ESG評級指標體系研究報告

DinK發表於2024-03-30

本報告首先總結了近年來中國ESG發展的整體情況與相關政策，並闡述了中國地方政府ESG評級的重要意義及應用場景。隨後，本報告沿用2022年研究報告中構建的以地方政府為評級物件的ESG評級指標體系，對中國72個城市和30個省份2016-2020年的ESG總體表現情況進行了定量評級，對其環境、社會、治理維度的表現水平進行深度分析(城市ESG評級結果由低至高分為B、BB、BBB、A、AA、AAA六個等級)，並對核心經濟指標與ESG表現的相關關係開展了專項研究。在定量研究與案例研究的基礎上，為中國地方政府推進ESG發展提出了相應政策建議。

2016-2020年72個城市的評級結果顯示，第一，ESG整體表現在波動中上升，平均水平偏好，仍有較大提升空間。獲評AA級及以上的城市數量呈現波動中上升的趨勢，由3個增加到11個。72個城市的ESG綜合表現的平均水平偏好(A級)，仍有較大提升空間。其中，杭州、深圳、廣州和成都長期處於ESG領先水平。第二，地區間差異明顯，東部地區表現好於中部和西部地區。位於東部地區的城市評級平均達到A級，處於領先位置。而位於中部和西部地區的內陸城市的ESG綜合表現則相對落後，兩個地區的平均水平均為BBB級。第三，經濟發達地區的城市ESG表現更加優異。72個城市中人均GDP(2020年)排在前50%的城市的ESG發展水平呈現上升趨勢。在A級及以上的級別中，人均GDP排在前50%的城市佔比呈現明顯優勢，且隨著時間推移，這一優勢呈現略微擴大趨勢。本報告進一步對72個城市在環境、社會、治理三大維度的評級情況分別進行了展示和分析。

同時，本年度報告在2021年、2022年報告基礎上對中國各省ESG表現評級進行了年度更新。研究發現，2020年北京、廣東、江蘇、上海、浙江五省(直轄市)的ESG發展最好;而新疆面臨發展瓶頸，ESG評級始終未得到明顯提升，僅處於BB級。從地區發展情況來看，東部地區ESG整體水平領先，西部地區相對落後。環境維度，各省(直轄市)實現飛躍性提升，AAA級省份(直轄市)數量顯著增加。其中，湖北與重慶發展最好。同時，各地區發展情況較為均衡。社會維度，多數省份的評級結果與2019年保持一致，全國整體水平未有明顯變化。其中，北京、江蘇、上海、浙江、天津在全國範圍內保持處於領先水平，東部地區的整體發展也明顯高於其它地區。治理維度，全國整體水平穩步上升，BBB級及以上省份(直轄市)數量增加。東部地區整體水平較高，但地區內省份(直轄市)存在一定差距。西部地區整體水平較低，地區內省份(直轄市)基本僅處於BB級與B級。

報告進一步對核心經濟指標與ESG表現的相關關係進行深度分析。第一，核心經濟指標與ESG綜合表現間具有明顯相關性。“人均GDP”與“ESG綜合得分”間具有協同關係，“債務率”與“ESG綜合得分”間具有制衡關係。第二，核心經濟指標與ESG綜合表現間的相關性具有較大的空間差異，東部地區的核心經濟指標與其ESG綜合表現間的相關性最為明顯。東部地區中，“人均GDP”與“ESG綜合得分”間具有協同關係，“債務率”與“ESG綜合得分”間具有制衡關係;而中部、西部地區中，只有中部地區的“人均GDP”與“ESG綜合得分”間具有協同關係。第三，核心經濟指標與ESG綜合表現間的相關性未呈現明顯時變特徵，較為穩定。2016-2020年，“人均GDP”與“ESG綜合得分”間一直保持著協同關係，“債務率”與“ESG綜合得分”間一直保持著制衡關係。

最後，本項報告對當前中國ESG發展面臨的主要機遇和挑戰進行了總結。當前，中國ESG發展具備的主要優勢包括政府關注、市場推動、國際標準要求、可持續發展需要;主要面臨的風險挑戰包括缺乏統一的ESG資訊披露標準、ESG報告“漂綠”現象日益顯著等。基於本項報告的結果和當前中國ESG發展面臨的主要機遇和挑戰，建議進一步構建並完善中國ESG生態體系，並加速推動地方政府ESG評級進展。