2021年4月28日，Alphabet（谷歌母公司）今天釋出了截至3月31日的2021財年第一季度財報。報告顯示，Alphabet第一季度總營收為553.14億美元，比去年同期的411.59億美元增長34%，不計入匯率變動的影響為同比增長32%；按照美國通用會計準則，Alphabet第一季度淨利潤為179.30億美元，比去年同期的68.36億美元增長162%。
業績公佈之後，谷歌CEO桑達爾·皮猜 （Sundar Pichai）、CFO露絲·波拉特（Ruth Porat）和CBO菲利普·辛德勒（Philipp Schindler ）召開了分析師電話會議，回答了相關業務的問題。
以下是分析師電話會議回答摘要：
桑達爾·皮猜：搜尋這塊，我想我們仍處於十分早期的階段。舉個最近的例子，一艘貨輪擱淺堵塞了蘇伊士運河，接著運河疏通。如果在事件剛發生後不久，你在谷歌上搜尋這個問題，我們可以給出正確的回答。這似乎是理所當然的事情，除了我們需要提供正確的回答，而不會就許多其他事情給出錯誤的回答或虛假的資訊。要做到這一點，我們首先需要進行投資，這是我們對長期的看法。去年的BERT，我覺得是一個很好的例子，這是我們最大的品質提升之一，基於來自谷歌AI團隊在Transformers自然語言處理模型上取得的突破，這一突破為品質提升奠定了基礎。所以，我們會一如既往地投資深科技，網路正以前所未有的方式擴大這些資訊，所以這是我們工作中的重要一部分。除此之外，改善使用者體驗的機會也有很多，比如我們在購物這一領域所做的努力。購物也是我們努力改善使用者體驗的領域之一，我們為此也投入了許多。
菲利普·辛德勒：關於YouTube，我想從直效廣告業務開始說起。一季度的增長非常出色。幾年前，直效廣告在YouTube上不存在。如今，這是一個規模較大、增長也非常快速的業務，而在我看來，這塊業務卻是剛剛起步。人們已經開始在YouTube上觀看視訊，然後決定他們打算買什麼東西。我們希望進一步簡化這個購買的流程，也讓“發現”這個過程更加簡單。另外，針對創作者，我們推出了新的可購化功能。所以，使用者可以直接在YouTube上從他們喜歡的創作者那裡購買東西。舉一個我們品牌聯動專案中的一個例子，Calvin Klein測試了這些新功能之後，品牌搜尋我想大概提升了200%，並售出多款產品。針對商家，他們現在可以直接將產品和服務放進視訊廣告中。我認為，我們正在嘗試的東西仍處於表面階段，未來在YouTube上非常可能具有巨大的商業價值。其次，YouTube將有機會成為品牌等觸達使用者的一個重要平臺。因為，傳統的有線電視效率越來越低。如今的廣告主正在使用YouTube來觸達他們的受眾。要知道，越來越多的18歲到49歲之間的使用者會觀看YouTube和其他各種有線電視。而品牌也發現，YouTube的影響力增量要優於電視。我們也看到廣告主通過品牌意識和行動轉化等渠道促進影響力和結果。所以，這一方面，我們認為有非常多的機會。
摩根大通分析師道格·安姆斯（Doug Anmuth）：我有兩個問題。首先，在雲業務側，使用壽命的改變帶來了顯著的收益。但在過去，我似乎記得你們曾說過一季度是全年虧損最大的。那現在以及未來，是不是仍然是這樣的情況？第二個問題，鑑於Waymo管理層的變動，未來Waymo的發展和運營是不是也會有一些調整？
露絲·波拉特：關於雲業務和整體績效，我不會就環比變化進行推測，因為我們仍處於雲業務發展的非常早期階段。鑑於我們看到的機會，我們仍打算繼續在雲端進行有價值的投資。正如你說，對一季度利潤邊際產生積極影響的因素有兩個，包括折舊支出項，和一季度錄得的異常高的貸款損失減值緩解。所以，主要的一點是我們會繼續大力投資產品並深入市場。隨著規模的增加，運營虧損和運營利潤均會得到改善。眼下，我們的重點依舊是以長期表現為宗旨，繼續投資開發雲業務。
桑達爾·皮猜：關於Waymo，約翰·克拉夫奇克（John Krafcik）辭任執行長一職，對此他已經規劃許久，德米特里·多爾戈夫（Dmitri Dolgov）和特科德拉·馬瓦卡納（Tekedra Mawakana）兩人也一直在配合約翰的安排。我們對Waymo的投資會一直保持，我們也對在鳳凰城推出的Waymo One全自動駕駛體驗感到興奮。我們也在加速開發下一代計劃部署於舊金山的Waymo自動駕駛汽車。上個季度，Waymo已近開始在舊金山開展有限的測試，我們會著重於確保能夠取得切實的技術進展，並投入運營，我們也會繼續朝著這個方向努力。
傑弗瑞分析師布蘭特·希爾（Brent Thill）：行業著實經歷了一段艱難時期。我想，能否請管理層大致描述一下恢復的情況。比如旅遊行業的恢復情況，以及是否有其他垂直領域目前尚未恢復但有望在今年下半年走出困境？
露絲·波拉特：總的來說，強勁業績部分地說明，去年一季度末出現的一些衝擊已經得到緩解。多個領域的資料有所回升。我們希望大家瞭解的一個重要事情是，我們確實看到數字轉型的趨勢在加速，但是消費者行為和廣告支出究竟會出現什麼程度的長期改變，目前我們仍難以預測。有一些明顯的例子，比如為了居家工作添置的家庭用品和裝置等的消費，這些消費顯然不會反覆。所以我們的主要觀點是，眼下評估消費者行為趨勢會保持多久顯得為時尚早。
布蘭特·希爾：那旅遊方面呢？能否透露一下你們在旅遊行業看到的趨勢？
露絲·波拉特：菲利普已經闡述過一些我們打算繼續創新以更好地幫助我們合作伙伴的領域。除此之外，我們沒有其他可以補充的。
美林美銀分析師賈斯汀·珀斯特（Justin Post）：我有兩個問題，分別請問菲利普和露絲。首先，菲利普你之前提到過數次改善的永續性，但這一點很難評估。所以，你能夠幫助我們更好地瞭解一下你認為未來幾年，搜尋業務的關鍵驅動力有哪些？比如像購物等垂直領域的產品改善和某些變化？你怎麼看待這些關鍵驅動力對搜尋增長的影響？第二個問題，要問露絲。模型顯示，去年在成本和利潤方面有較好的效率。那麼疫情期間有沒有給你們帶來些許經驗教訓，可以幫助我們在疫情後繼續改善成本效益之類的？
菲利普·辛德勒：我通常將搜尋的不同要素視為關鍵驅動力。毫無疑問，第一個是查詢。當使用者需要資訊時，他們第一個想到的是不是我們的平臺？第二個我想稱之為覆蓋率。有多少查詢是商業的，以及又有多少查詢是帶廣告的？第三個是點選率，或者說個人點選率，如何繼續優化？從提供更好更有創意的廣告和查詢結果，到部署下一代機器學習，我們還可以做哪些提升？最後，當然是CPC（點選成本）。人們願意為廣告付出的點選成本是多少？當然，點選成本很大程度上取決於獲得的流量品質以及更重要的轉化率。我們正與全球合作伙伴，準確來說我們的廣告主，密切合作，以幫助他們優化轉化率和ROI（投資回報率）。這就是我們搜尋的四大要素。
露絲·波拉特：關於成本效益的問題，我認為在本質上沒有變化。我們對待投資資本配置的態度首先是支援在財務上可持續的業務的長期增長。也就是說在產品領域保持敏銳，並確保我們會有持續的投資。然後我也一直在強調卓越運營，比如我們的技術基礎設施系統可以改善生產率、提高產品團隊的速度。然後還有圍繞隱私、安全和內容審查付出的十分重要的努力。要回到你的問題，去年的經驗著實強調了在保護和深化卓越運營方面的投資價值。對我們非常受用，讓我們在這段時間裡有能力服務於消費者。所以，這個框架一直沒變。你可以從我們的一季度資料中看到，有些尤其值得注意的專案，比如貸款損失減值的緩解和折舊年限帶來的好處等等。然後還有一些很疫情有關的事情，比如對旅遊和娛樂、營銷等影響的緩解。然後，還有一個重點是，我們會繼續在谷歌服務和谷歌雲兩個領域投資長期增長，也會繼續保持現有的投資框架，追求高效率，同時也確保我們可以為使用者和客戶提供最好的。
Robert W. Baird分析師科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）：下午好管理層。我想請問桑達爾，你這些年一直強調機器學習是整體平臺的優勢以及差異化所在，其中也包括雲服務。我們也看到競爭對手也十分關注在機器學習方面的能力。那我在想，你能否講述一下資料科學領域的變革步伐以及谷歌將如何在這些領域保持競爭優勢？還有一個問題請問菲利普，就是關於谷歌購物帶給搜尋業務的動力。我們是否可以這麼認為，向免費產品清單的過渡是否給平臺上的零售廣告帶來預期的增長？還是除了疫情之外，這背後也有其他的因素？
桑達爾·皮猜：我們一直在強調人工智慧，這一切都源於我們做所的基礎研發。我認為我們應該是全球最大的AI研發投資者之一。展望未來，我們會繼續這麼做，在各個基礎領域，採用許多不同的方法去做這件事。我們也取得了突破，比如我之前提到的Transformers，以及這些突破如何轉化為BERT，並進而改善我們的搜尋質量。同樣地，我們也始終致力於改善AI，並將成果整合到我們的谷歌雲平臺產品中去，更好地服務我們的企業客戶。這也是我們一直堅持的一個路徑。我們也關注堆疊的所有層次，所以你會看到我們在TPU上付出很大努力，我們也有考慮為開發者提供工具鏈。所以，展望未來的話，我認為會有更多努力陸續開花結果，對此我充滿期待。也因此，我相信，谷歌雲平臺會隨著我們競爭優勢的積累而逐漸脫穎而出。
菲利普·辛德勒：關於谷歌購物，比爾·雷迪（Bill Ready）加入我們的團隊也有一年之久了。我們也將購物策略的重點調整為更好地服務於我們的零售商和消費者，嘗試構建一個開放的零售生態系統。我們對目前取得的進展較為滿意，比如你提到的免費產品清單、零佣金等，這些切實地降低了線上零售門檻。購物廣告依舊是零售商推廣產品的有效方式。免費與付費相結合的服務也具有價值。我們還與Shopify、PayPal等建立了新的合作關係，從而給予零售商更多靈活的選擇。當然，我們也會繼續簡化——我願意稱之為——“端對端使用者和商家體驗”，尤其是我們正努力嘗試為商家——特別是混合型零售商（即擁有線上與線下混合模式的零售商）——簡化後端體驗。總的來說，我們希望，將零售商在谷歌上面開店這件事，變得更加簡單。
Evercore ISI分析師馬克·馬哈尼（Mark Mahaney）：我想知道你們留住廣告主的策略。在疫情影響下，全美國乃至全世界的企業都受到了一定影響，但與此同時這對我們的業務而言又是一個巨大的優勢，因為去年下半年有線電視的廣告預算大量流向YouTube一類的線上渠道。所以，能否請你們分享一下谷歌平臺上獲得的新廣告主情況？你們已經為此做了哪些努力？你們對留出這些新廣告主有多大的自信，或者說你們留住廣告主的策略是怎樣的？
菲利普·辛德勒：你提到的很多新廣告主，毫無疑問都屬於中小企業廣告主，而且去年這一年對中小企業主而言尤其艱難。疫情打亂了他們與消費者溝通的方式。但換個角度來說，疫情也是關鍵消費趨勢的催化劑，為中小企業業務創造了許多新的機會。另外，顯而易見的是，消費者傾向於花更多時間於線上購物。他們線上上購買更多產品，也願意嘗試新的品牌，渴望支援當地企業、當地的中小企業。所以，自去年以來，對支援本地企業的搜尋量增長顯著。我們也一直關注扶持中小企業，比如推出更為簡單的工具，幫助他們更快速地擁抱數字平臺。這些年，我們在這個領域也做了很多的投資，我們有大量各種各樣的解決方案，來幫助他們向線上轉型，在我們各個關鍵產品（搜尋、地圖、YouTube等）上獲得曝光率。我們也收到了來自這些中小企業的各種積極反饋。
MoffettNathanson分析師邁克爾·內森（Michael Nathanson）：我有兩個問題分別請問菲利普和露絲。第一個問題，菲利普，你認為在哪個類別、哪個地理區域，我們在營銷預算中的佔有率仍比較低，未來有較大的提升空間？第二個問題，露絲，我們之前一直在問用於改善使用壽命的資本支出情況。但是我想知道，疫情有沒有改變你們購買辦公空間的策略？在未來辦公空間這件事上，我們會如何部署資金？基於疫情之後的情況，我們應該如何看待接下來幾年的資本支出？
露絲·波拉特：我先來回答資本支出的問題。我想從兩部分來回答。首先，辦公設施的話，我覺得有必要指出的是，我們會繼續投資技術基礎設施，在本季度我們也會繼續投資支援我們在雲業務、搜尋業務、廣告和機器學習領域看到的增長，這些都不會發生任何改變。但其實，你的資本支出側重點在於辦公設施。對此，我們一直態度很清晰，我們非常重視人們在辦公室環境下共同工作的價值，我們也在嘗試一種混合的辦公模式，即在家工作與辦公室工作相結合的方式。
當我們展望辦公室相關的房地產開發時，我們首先要考慮的是，我們將增加員工人數，我們希望降低工作場所內的員工密度。因此，即便是混合辦公模式，我們仍持續需要擴大辦公空間。所以，我們會不斷擴建辦公園區和辦公設施。在一季度，你可以看到，我們的擴建速度有所降低，裝修速度有所降低。但是隨著我們打算為這種新型辦公環境重新佈置辦公空間，我們預期裝修進度會加快。所以，我們還是會如往常一樣不斷在全球各地投資辦公園區的建設。
菲利普·辛德勒：我們向來從全球化視角看待我們的業務，對此也充滿期待。但是請記住，我們不只是從可解決市場的角度，獲取ATL（“線上”）營銷預算，像傳統廣告、電視廣告等。而BTL（“線下”）營銷預算十分重要，包括從促銷價格、產品展示位置、贊助等一切。由於疫情，電商發展加速顯著。但仍有80%以上的商務活動發生於線下。所以，在這方面，我們在全球仍有廣闊的機會，可以利用這些其他的預算。所以，這裡的增長空間是巨大的。然後我也有提到了從查詢角度、從商業意圖角度看到這個機會。我們正在嘗試使用機器學習。但最終的目的應該是且只能是，我們希望切實地幫助我們的合作伙伴獲得成功，幫助他們提高ROI增量。只要我們繼續保持這個路徑，我相信營銷預算會不斷朝著我們希望的方向發展。
富國銀行分析師布萊恩·菲茨傑拉德（Brian Fitzgerald）：管理層好，你們提到了網路業務中供應側產品的優勢。我想知道，你們會如何評價需求側產品的表現？另外一個問題，你們在過去幾年對技術所做的一些調整可能會有這樣的效果，即把廣告客戶深度吸引到你們的技術堆疊中去。那麼，這是否也促進了谷歌雲平臺，尤其是資料分析產品如BigQuery的強勁增長？
露絲·波拉特：就網路收入整體而言，我想我一開始已經簡單地提到過，我們真正看重的是廣告主支出的持續增長，尤其是AdMob和Ad Manager的增長優勢，以及應用推廣的優勢。所有這些也在一季度我們合作伙伴資產的綜合實力中得到體現。
via 新浪科技