2020年7月23日，Twitter今日釋出了2020年第二季度財報，受疫情的影響，Twitter廣告業務受挫，導致營收低於華爾街分析師的預期。第二季度，Twitter總營收為6.83億美元，同比下滑19%，虧損12億美元。
財報釋出後，Twitter CEO傑克·多西（Jack Dorsey）和CFO內德·西格爾（Ned Segal）出席了隨後舉行的財報電話會議，解讀財報要點，並回答分析師提問。
以下為本次電話會議分析師問答環節主要內容：
加拿大皇家銀行資本市場分析師Mark Mahaney：鑑於公司上個星期發生的系統被侵入的情況，公司的投資是否足夠？我知道目前只有營收的5%-10%。另外公司二季度的使用者增長非常強勁，但是貌似使用者參與沒有出現同樣的增長，可否解釋一下原因？
傑克·多西：關於目前產品的路線圖，公司持續在產品改進方面的投資，尤其是在內容相關度方面，之前也提到過這方面的東西，比如時間線的相關度，應用的相關度，在搜尋和探索內容方面的相關度也在不斷提高，公司在話題內容方面的相關度改進也在持續進行。我在開場白裡也提過，通過Twitter跟蹤相關話題內容有非常好的使用者體驗，目前平臺上有超過5000萬使用者關注超過4000多個話題，包括本地話題，本地新聞，在這方面，Twitter開拓了內容提供的新領域，補充了平臺內容，尤其是目前疫情蔓延，抗議活動頻繁，世界局勢不安定的情況下，使用者有了瞭解本地和世界情況的新渠道。在內容相關度方面的投資不僅適用於消費產品，對於廣告服務同樣適用，尤其是移動應用推廣（MAP）方面的廣告。
內德·西格爾：關於投資，公司的目標是在支出方面，未來的增長速度要高於二季度的增速。二季度5%的增長反映了我們在投資方向上的謹慎，也反映了目前相對受限的招聘環境。公司的招聘活動依然在持續，也在不斷適應目前的情況，公司不斷有新人加入，而原本在很多線下的活動和事件上的投入變得沒有必要。不過隨著經濟不斷地重啟，公司還將招聘更多人員，加大這方面的投入。相信隨著Twitter未來的營收不斷地增長，公司的盈利能力也將不斷提高，公司的使用者數將不斷增長，貢獻營收的產品也將得到不斷的改進。關於使用者參與，我猜你是指廣告參與同比增加了3%，對於不同型別的廣告，我們所定義的參與含義不同，有些是點選即參與，有些是觀看即參與。目前情況下，直接反應廣告的效果要比品牌廣告的效果更好，而直接反應廣告的使用者參與門檻更高，所以即使平臺釋出的廣告跟之前一樣多，參與數量還是會出現下降，因為品牌廣告數量減少，而移動應用推廣可能更多了。我們在一些亞洲市場做得不錯，就是因為移動應用推廣做得好，還有就是預裝應用廣告也有不錯表現。
Baird 分析師Colin Sebastian：Twitter手機應用何時會大規模推出移動應用推廣廣告和直接反應廣告？投資的延遲會否影響該計劃？除了通過移動應用推廣，公司的直接反應廣告業務還有什麼其他增長機會？
傑克·多西：重建廣告伺服器對公司的業務非常關鍵，現在這個任務終於完成了。通過伺服器的重建，我們可以試驗更多產品，測試廣告主的反饋，非常快速地完善這些產品，然後再正式推出。所有業務都依賴於伺服器，包括使用移動應用推廣的直接反應廣告產品測試。誠如你所言，我們已經完成了移動應用推廣的第一次測試，現在正在進行第二次測試，公司正與客戶緊密合作，結合他們的反饋，來打造耐用，優秀的產品。公司也一直在改進直接反應廣告效果的評估標準，預判能力，為廣告主更新廣告形式。預判方面我們已經取得了一些效果，有利地提高了移動應用推廣客戶的點選安裝效率。在廣告形式方面，我們測試了視訊輪播廣告，將點選率提高了60%。特別值得一提的是，公司收購了CrossInstall，這個60人的團隊將幫助公司提高了直接反應廣告和移動應用推廣的質量。
巴克萊分析師Ross Sandler：傑克，關於公司貢獻營收的新產品，除了廣告，公司本年度還期待哪些產品還會有增長機會？比如付費訂閱業務，如何在保證新使用者可以免費使用的前提下，推廣這些付費產品？內德，隨著三季度體育賽事的恢復，公司產品線有何準備？六月末出現的15%下降能否扭轉？
傑克·多西：對於提供付費服務，我們有著非常高的標準，目前處於該業務開展極為初始的時期，我們還在不斷探索。如你所言，這些年來出現了好多關於開展付費服務的創意，公司專注於營收的可持續性，這意味著需要有很多產品型別的支援，但是最重要的是，我們希望所有這些新產品對於公司的廣告業務起到補充的作用，比如付費訂閱，電子商務，繞開付費限制使用內容。公司目前有一個小團隊正在研究這些方案，而且也在不斷招聘相關人員。目前考慮到廣告伺服器的重建，移動應用推廣的計劃，以及業務的增長速度，我們有餘力去探索貢獻營收的新產品，大家會看到這些產品的測試。我們希望在推出之前，能與相關人員完成這些產品的高標準測試，保證產品的優質使用體驗，目前公司工作的重中之重還是移動應用推廣業務的推進。
內德·西格爾：二季度中，四月份和三月份差不多，整個紐約都處於封城狀態，能夠得到Twitter使用者共鳴和討論的現場活動，產品釋出等活動也全都停止，五月有部分恢復，六月分兩個部分，第一週全美爆發了大規模的“黑人的名也是命”抗議示威，很多品牌都暫停了廣告推廣，而後三週廣告營收出現了同比15%的下降，但是逐周來看，還是有上升的。隨著體育賽事的恢復，包括今晚的棒球和下週的籃球比賽，英超已經恢復，高爾夫球賽事也已經恢復，這些對於我們而言不僅是使用者增長和話題討論增加的機會，也是贊助商，廣告投放恢復的機會，是將所有這些人都再次匯聚到Twitter平臺的機會。在賽場依然限制觀眾的情況下，我們希望通過數字化的手段將他們匯聚到Twitter平臺上來。
摩根士丹利分析師Brian Nowak：謝謝內德對於六月情況的解釋，七月的黑客行為對於Twitter而言是非常困難的情況，對公司的運營和廣告投放是否有影響？另外，公司提到了二季度廣告點選率的下降，可否請管理層介紹一下原因？如何令其恢復增長？
內德·西格爾：每當遇到類似技術問題的時候，我們都會以透明和負責人的態度同客戶解釋所發生的一切，介紹我們的對策，以及如何避免此類事件再次發生，我們會努力與內容合作方，同廣告主合作，過去幾個星期不斷地向他們更新我們發現和解決問題的進度。關於點選率下降的問題，跟我之前談到的，廣告產品組合中不同產品有不同使用者參與度的問題類似。我們努力在目前品牌廣告減少的情況下增加直接反應廣告的使用，不斷改進該產品，提高相關度，但是客戶還繼續在Twitter上購買移動應用推廣廣告，應用商店廣告，網站點選廣告，有些客戶買的還比以前多，相比品牌廣告，這些廣告的參與門檻高，獲得點選的難度更大，所以我們可能看到同樣數量的廣告，但是點選率要低一些。在直接反應廣告滲透率較高的地區，比如亞太，我們的表現也更好。
德意志銀行分析師Lloyd Walmsley：最近可變現日活躍使用者（mDAU）的強勁增長，多大程度上受到最近事件的影響？多大程度上可以歸功於產品的改進？新增使用者的行為模式同既有使用者相比有什麼不同？另外，公司的致股東信中暗示了將為中小企業客戶的提供更多服務，可否介紹一下公司的策略？目前進度如何？
內德·西格爾：上半年整體來看，三月起由於封城和對新冠疫情知識的搜尋，使用者使用出現了巨幅增加。二季度這種情況繼續維持，使用者不僅通過Twitter瞭解新冠疫情，我們有1.5億使用者通過Twitter來了解新冠病毒，我們希望通過提供準確的資訊來保證使用者搜尋結果的準確性。另外，能夠維持這些使用者的留存，還因為世界各地發生的事件，使用者行為和Twitter產品的不斷改進。我們沒有辦法區分各個因素對於使用者留存的影響分別有多少。
傑克·多西：我們喜愛與中小企業客戶的合作，為我們的業務發展提供了更多的可能性。在產品功能方面，我們在話題中加入了位置選項，小企業對於位置資訊非常在意，這些選項可以為他們帶來生意。中小企業的廣告營收貢獻佔比目前還比較小，但是我們在持續與他們的接觸，二季度這部分業務的表現相當不錯，未來有非常大的增長機會。
Twitter使用者提問：為什麼公司本季度沒有任何股票回購？
內德·西格爾：公司在二月份剛剛公佈了20億美元的股票回購計劃，但是二季度我們沒有回購，每個季度公司都會評估，分析和討論股權結構，基於股權結構，客觀運營環境和股價，我們認為目前還不是回購的時機，管理層將繼續與董事會溝通，每個季度都會重新進行評估，有訊息我們會及時更新。
摩根大通分析師Doug Anmuth：第一個問題，公司提到說有5000萬使用者關注話題，可否介紹一下使用者使用時間，使用頻率，以及未來如何提高參與度？第二個問題，公司重建了伺服器，移動應用推廣的上線，意在提高創收能力，可否介紹一下，與其他公司相比，Twitter在資料獲取和使用方面的優勢在哪裡？
內德·西格爾：我們希望話題是平臺上使用者找到感興趣話題的地方，Twitter可以幫助使用者找到他們的興趣點，無論是一個體育運動，或是一家公司，或者是一個政治議題，他們可以提高閱讀話題來找到他們想看的內容，這也極大地改善了產品體驗。關於資料的問題，我們認為能夠為使用者提供個性化的服務，對公司而言，更多的是機遇而非風險，這個跟很多人的想法不同，因為我們採用的方法不同。舉例來說，過去幾個星期，我們在徵得既有使用者同意的情況下，向他們展示了個性化的廣告。
LightShed Partners 分析師Rich Greenfield：最近的政治事件是否為Twitter從Facebook那裡贏得了一些使用者和廣告客戶？另外公司提到了體育比賽的迴歸，可是還有一些其他方面的社會活動因為不同重啟而影響公司的業績，比如影院依然無法復工，這些因素對於公司下半年的業務有什麼影響？
傑克·多西：公司最先禁止了政治廣告，因為我們認為政治是靠努力贏得的，而非通過選舉廣告買來的。我們也是最早制訂了各國政要在Twitter發言的政策，本週在發現網路入侵的情況之後，我們關閉了一些賬號，希望通過實際行動維護公共對話的正當性。廣告客戶當然關注我們的做法，我們在與行業組織的對話中發現他們也在比較不同社交平臺的不同做法，他們也發現了隨著公司釋出新產品計劃而帶來的機會。
內德·西格爾：三月和四月的時候，廣告客戶思考的是如何恢復投放廣告，重新吸引使用者購買他們的商品。內容所有方思考的是在沒有觀眾的情況下，如何讓線上使用者得到比賽身臨其境的感受。影院希望通過線上虛擬的聚會實現《漢密爾頓》的首映。他們所思考的就是公司產品應該努力的方向，然後我們看到了各類產品在Twitter的線上釋出，我們的平臺成為目前情況的很大的一個受益者，當然由於惡劣的巨集觀經濟環境，我們從廣告客戶那裡拿到的營收並沒有疫情前那麼多，我們希望線下活動能夠儘快恢復，幫助公司獲取更多使用者，使用公司更多產品，為公司貢獻營收。
Rich Greenfield：Snapchat說復課對於其業務將是不利因素，Twitter是否也這樣認為？對於Twitter而言，哪些行業的復工是不利因素？
內德·西格爾：這個在不同地區應該不一樣，我們關注的整體巨集觀經濟的影響情況，無論是復課還是復工，我們都會密切關注情況的發展，滿足使用者和廣告客戶的服務需求。
瑞士銀行分析師Eric Sheridan：公司在不同地區的增長恢復情況如何？另外，目前的廣告抵制行行動對於公司業績有什麼影響？
內德·西格爾：亞太地區某些市場出現了同比的增長，這個跟當地的一些推廣活動有關係，包括手遊的釋出。另外在移動應用推廣和網站廣告投放較多的地區，表現也都不錯。當然，業績情況與當地的疫情後重啟的情況也有密切關係。
via 新浪科技