那一天，手遊市場終於回想起了，被騰訊徹底支配的恐懼

發生了什麼？

2019年7月18日，開放世界MMO手遊《龍族幻想》由騰訊發行上線，很快登上iOS免費榜、暢銷榜雙榜首。此前，騰訊發行的休閒競技手遊《跑跑卡丁車》也取得巨大成功。在老遊戲當中，《王者榮耀》老當益壯，《和平精英》新賽季活動提振了流水。現在，iOS遊戲暢銷榜出現了罕見的一幕：前4名全部被騰訊遊戲佔據。

我們是怎麼看的？

在大半年的“產品荒”之後，手遊市場強勁復甦：2018年3月至12月，遊戲版號暫停發放；在版號恢復之後，由於產品測試和排期跟不上，2019年上半年手遊市場仍然呈現“產品荒”，只有寥寥幾款頭部產品上線。在此期間，使用者需求一直處於蓄勢待發的“被壓抑”狀態。2019年7月，大批精品終於湧入市場，又恰逢暑假，手遊行業總算迎來了強勁復甦。然而，絕大部分增量都被騰訊自研或代理遊戲拿走了。

騰訊再次證明了自己的遊戲導流能力：我們估計，《跑跑卡丁車》首日新增使用者超1000萬，《龍族幻想》超400萬，《權力的遊戲》接近150萬。

只要是騰訊手遊精品線發行的產品，前三天幾乎肯定佔據免費榜第一。騰訊的微信、QQ、應用寶本來就是最大的遊戲預約渠道，今年又加強了從視訊、新聞等應用向遊戲導流。雖然手遊玩家的口味越來越刁鑽，但是騰訊的導流能力毫無鬆動，怪不得有底氣與第三方應用商店重新談判分賬比。


騰訊對手遊市場的統治是全方位的：縱觀2019年7月騰訊運營中的熱門手遊，《王者榮耀》《和平精英》是重度競技，《跑跑卡丁車》是休閒競技，《權力的遊戲》是SLG，《龍族幻想》是開放世界MMO……形成了全品類、全玩家群體覆蓋。

除了在二次元、女性向等垂直市場的覆蓋較弱，騰訊可謂全面統治了手遊市場。目前騰訊預約中的手遊產品，也幾乎覆蓋了所有主流品類；可以想象，這種統治將持續下去。

網易遊戲很落寞，復甦只能靜待明年：2019年至今，網易在國內只發行了《堡壘前線》一款主力產品，而且在口碑和商業上都沒有成功。由於缺乏成熟產品、版號儲備不足，我們預計網易將繼續缺席今年下半年的手遊市場復甦。

當然，網易開發中的《夢幻西遊3D》《EVE》《暗黑破壞神》手遊均有爆款潛質，但是從內測節奏看，都很難在今年上線。現階段，網易的市場和運營重點將放在日韓等海外市場。

垂直品類、獨立CP大顯神威，手遊市場兩極分化：2019年5月上線的《明日方舟》，由獨立CP製作及發行、主要依靠B站及TapTap等渠道，連續兩個月iOS遊戲暢銷榜平均排名前5。與此同時，米哈遊的《崩壞3》大顯神威，再次進入暢銷榜前8。

以上兩款都是自主IP的二次元遊戲。這說明：手遊市場迅速分化，一邊是“騰訊系”收割高DAU、大IP產品，一邊是獨立CP、垂直產品贏得穩定的使用者；兩者之間的大批廠商則被邊緣化。

如果你要做出投資決策的話……

騰訊控股以及“騰訊系”CP，包括世紀華通、完美世界等，今年下半年仍有飽滿的產品線，將繼續提升市場份額。在暑期剩下的時間，完美開發的《我的起源》、世紀華通開發的《龍之谷2》均有可能成為爆款；騰訊自研的《王牌戰士》《天涯明月刀》《樂高無限》也有可能上線。

相比之下，網易幾乎沒有已經開始預約的重量級產品，它的下一個產品上升週期要等到今年年底或明年年初的《夢幻西遊3D》《暗黑破壞神》。


嗶哩嗶哩通過對《明日方舟》的成功聯運，鞏固了自己在二次元遊戲發行及渠道方面的優勢地位，證明了自己在國產原創二次元IP領域也能有所作為。隨著二次元等垂直品類的持續擴張、產品口碑對市場的影響力提升，TapTap等垂直分發渠道的地位也在增強，其母公司心動網路正計劃在香港上市。

風險提示：巨集觀經濟風險；新產品推廣風險；監管風險。

這個暑期，手遊市場再次目睹了騰訊的強大統治力

騰訊發行產品霸佔了iOS遊戲暢銷榜的前4名

2019年7月23-24日，iOS遊戲暢銷榜出現了罕見的盛況：騰訊發行的《王者榮耀》《龍族幻想》《和平精英》《跑跑卡丁車》霸佔了前4名。在上述遊戲中，《王者榮耀》已經有三年曆史，《和平精英》的前身《刺激戰場》上線於2018年初，《跑跑卡丁車》《龍族幻想》都是2019年7月的新遊戲，可謂“老中青”三代搭配。

在品類上，《王者榮耀》《和平精英》是重度競技，《跑跑卡丁車》是休閒競技，都是騰訊的“傳統主場”；《龍族幻想》是開放世界MMORPG，是此前騰訊比較薄弱的環節。此外，2019年3月上線的《完美世界》仍然穩居暢銷榜前10；7月10日上線的《權力的遊戲》位居第10-15名之間。


我們預計，2019年7月，《王者榮耀》流水將超過25億，《和平精英》超過15億，《跑跑卡丁車》《龍族幻想》均達到或接近10億。這將是中國手遊歷史上，第一次有4款遊戲的月流水同時超過10億，而且它們來自同一個發行商。

而且，這4款遊戲的生命週期都會很長。《跑跑卡丁車》作為經典端遊IP，有望取得與《QQ飛車》類似的長期戰績；《龍族幻想》重新整理了MMO手遊的畫面紀錄，而且年輕粉絲極多。

在這個玩家口味日益挑剔、渠道多元化的時代，騰訊的遊戲導流能力仍然未見任何鬆動：我們估計《跑跑卡丁車》上線首日新增使用者破1000萬、《龍族幻想》破400萬，均創下同類產品近期紀錄；即便是讓玩家大失所望的《劍網3：指尖江湖》，首日也有近200萬新增。

除了傳統的微信、QQ、應用寶三大流量入口，騰訊加強了從媒體應用向遊戲的導流，例如《權力的遊戲》就從騰訊視訊獲得了大量預約。相比之下，其他發行商若能在首日為重度遊戲匯入50-100萬使用者，就算超額完成任務了。


騰訊的全面強勢將持續多久？至少整個下半年

騰訊的優勢在於：它既有流量入口，又有產品研發能力，還有強大的測試和運營體系。所以，騰訊積累了大批自研或聯合研發產品，而且能夠與優質第三方CP合作；它的產品線一直是市場上最飽滿、覆蓋面最廣的。

結合產品預約和內測情況看，我們認為，在今年7-8月，《一人之下》《狐妖小紅娘》《王牌戰士》等重量級手遊均可達到上線條件；具體何時上線，則要看騰訊的整體規劃。到了年底，萬眾矚目的《地下城與勇士》手遊也可能上線。總而言之，騰訊的手遊產品線可以至少保證到年底之前的“統治力”。


一個耐人尋味的話題是：網易今年為何陷入“產品荒”？自從2018年下半年的《神都夜行錄》《明日之後》以來，網易在國內還沒有新遊戲進入暢銷榜前100名。我們認為，原因有二：首先，2017年四季度至2018年上半年，網易在“吃雞”品類投入了太多的研發資源，拖累了其他遊戲的研發進度，就連《夢幻西遊3D》《暗黑破壞神》這樣的旗艦手遊也不可避免的受到影響。

其次，網易將更多的市場資源投向日韓、北美等海外市場，近期簽約漫威，產品重心也有轉向海外的趨勢。看樣子，國內“產品荒”將持續到今年年底。

我們可不可以說：騰訊已經徹底統治了國內手遊市場，整個行業迎來了“大結局”？大錯特錯！事實上，手遊市場呈現“兩極分化”的態勢：一邊是騰訊及“騰訊系”CP（世紀華通、完美世界、祖龍等）持續收割高DAU、大IP的爆款產品。

一邊是獨立CP在二次元、女性向、次休閒等垂直品類大顯神威。2019年5月上線的《明日方舟》，由獨立CP鷹角網路自主發行，主要依靠B站、TapTap導流，前兩個月iOS暢銷榜平均排名前5，至今仍在前7；米哈遊的老牌二次元遊戲《崩壞3》近期版本更新後，也衝回了暢銷榜前8。


可以想象，隨著使用者的自主性增強、對產品口碑的敏感度提升，B站、TapTap（心動網路）這樣的垂直分發渠道，乃至垂直遊戲媒體，都將發揮舉足輕重的作用。與此同時，那些“高不成低不就”的遊戲廠商將面臨尷尬的局面：既無法獲得騰訊發行部門的青睞，又開發不出有特色、有口碑的垂直產品。

它們要麼會讓位給“騰訊系”CP，要麼會讓位給米哈遊、蘇州疊紙、祖龍、紫龍、鷹角網路等獨立CP。當然，還有一條路，就是儘早將戰略重點轉向海外市場。但是，在海外發行競爭日趨激烈的今天，這條道路也越來越不好走。

作者：裴培
來源：網際網路與娛樂怪盜團”（ID：TMTphantom）
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