九鼎集團立案落地，私募行業頂層監管體系日趨成熟

立案調查近3年，1月14日，九鼎集團釋出公告稱，收到證監會對九鼎集團及其控股股東的行政處罰事先告知書。九鼎集團控股股東因“代持”被罰沒6億元；因資訊披露違規，九鼎集團被罰款60萬元，九鼎控股執行董事、九鼎集團董事長吳剛合計被罰40萬元。

九鼎集團“接受證監會的處罰結果，會積極整改”

近年來，證監會嚴厲打擊資本市場各類違法違規行為，不斷提升上市公司治理水平，切實保護中小投資者利益。剛剛過去的2020年，共有58家上市公司被立案調查，因涉嫌信披違法違規、操縱市場、內幕交易而引發監管介入。證監會官網顯示，2020年累計作出行政處罰超過289份，罰沒金額合計40餘億元。近期，證監會多位領導在出席公開活動時均強調，證監會將繼續落實“零容忍”要求，從嚴打擊違法違規行為，切實提高上市公司質量。

對於本次證監會處罰決定，九鼎集團表示誠懇接受，並積極整改。

“自接到證監會立案調查通知以來，我們在監管的指導下全力進行內部自查自糾。”九鼎集團董秘王亮表示。

王亮表態，證監會的立案調查有助於公司長遠發展，公司將以此為戒，嚴格遵守資本市場法律法規、證監會和全國股轉系統各項規章制度，堅持陽光透明的資訊披露，踐行合規穩健的高質量發展。為此，公司近期還組織全體高管認真學習了新版《證券法》、國務院辦公廳《關於進一步提高上市公司質量的意見》、中央全面深化改革委《關於依法從嚴打擊證券違法活動的若干意見》，以及證監會、股轉系統等最新出的相關規定和要求。

兩年前已推動戰略轉型

據瞭解，九鼎集團從2018年確立了‘去金融、去槓桿和聚焦投資主業’的發展戰略。2019年，九鼎集團將旗下的香港富通保險出售，並將出售回籠的現金絕大部分用來歸還了貸款，大幅降低了資產負債率，同時公司聚焦投資主業，積極支援實體經濟九鼎集團正在積極推動“去金融，去槓桿，聚焦投資主業”戰略轉型，2019年，公司完成香港富通保險出售交割，絕大部分收益用來歸還貸款，後續投資方向將聚焦投資，支援實體經濟。

此舉不僅響應了監管部門對於金融“脫虛向實”的要求，而且大幅提高了公司財務穩健性。截至2016年末，九鼎集團資產負債率達70.16%，但從2017年以來四連降，截至2020年9月30日降至32.13%。以公允淨資產口徑計，截至2019年12月31日，九鼎集團總部視角的實際資產負債率更是低至12%。

據瞭解，九鼎集團接下來將堅持降槓桿經營，並確定以下基本原則：長期持續保持低負債水平，總部視角的實際資產負債率最高不超過20%，力爭大部分時間保持零負債；短期負債金額不高於總部視角持有的高流動性資產的50%；改善負債結構，主要透過發行中長期信用債券的方式融資，降低間接負債比例；降低財務成本，在利率低點時主動舉債，而不是需要用錢時臨時應急舉債。

據王亮介紹，近三年來，九鼎集團已在積極踐行監管要求，包括在合規建設上公司加強了內部流程和制度管控，並定期舉行法制培訓和檢查；在經營戰略上公司重新調整了方向，並取得了較好成效。

2020年三季報顯示，九鼎集團（新三板公司）資產負債率為32.13%，較2016年末70.16%的資產負債率下降超過一半。根據公開資訊，如果以公允淨資產口徑計，截至2019年12月31日，九鼎集團總部視角的實際資產負債率已經低於20%。

私募監管新規正式實施，市場法制建設趨於成熟

2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》正式對外公佈實施，隨後的多年時間裡，監管層對私募機構市場進行了全方位的梳理與徹查。2016年5月27日，全國股轉系統釋出了《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，明確表態私募機構掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發行的股份或股票的情形。

2021年初，《關於加強私募投資基金監管的若干規定》（下稱《規定》）也正式出爐，證監會形成了私募基金管理人及從業人員等主體的“十不得”禁止性要求。業內人士分析私募監管新規正式實施，表明市場的法制建設趨於成熟，有利於資本市場的長遠發展，“短期有陣痛，但對於具有投資失利，團隊按節奏繼續陽光化的私募機構而言，卻是一個好的發展機會，有助於行業實現優勝劣汰的良性迴圈。”

1月8日，深圳市地方金融監管局釋出關於公開徵求《關於促進深圳股權投資持續高質量發展的若干措施（徵求意見稿）》中提及，將探索優秀股權投資管理機構上市制度。

自2018年3月23日九鼎集團公告被證監會立案調查，截至2020年底，已登記管理人2.46萬家，已備案私募基金9.68萬隻，管理規模15.97萬億元。新三板不斷改革，三板成指突破千點；私募監管新規正式實施，市場法制建設也趨於成熟。