顛覆加密圈價值生態：淺析去中心化穩定幣USDD的本質及其意義

比特幣和以太坊等主流數字資產交易的興盛，催生了中心化抵押型穩定幣這一交易媒介的誕生，其中的代表是USDT和USDC等。 

客觀而言，他們為降低交易磨損、提高交易效率，發揮了突出的作用。但因為完全中心化的特性，也存在明顯的缺陷：無限增發、不斷貶值、主觀作惡和價值波動。 

在加密圈不斷壯大，且使用者對去中心化理念的呼聲日益高漲的情況下，去中心化的演算法穩定幣的推出，被提到了日程上。波場作為全球使用者規模首個即將破億，且完美解決了不可能三角問題的公鏈，早已在這方面準備多時。 

5 月5日，波場TRON創始人孫宇晨發推特宣佈，波場DAO央行釋出了名為USDD的去中心化穩定幣，目前已上線Sunswap、Sun.io、Curve、Uniswap、Ellipsis、Pancakeswap、Kyberswap等。本次在波場鏈的初始發行總量超過1億美金，通過BTTC跨鏈協議，目前在BSC和以太坊上各自的流通量都已接近2000萬美金。

USDD是以TRC的形式去中心化發行在TRON網路，由波場DAO央行（TRON DAO Reserve）以公開透明的方式進行發行和儲備金的管理工作，目前官網（）也已正式上線。

此前，多個加密圈知名專案曾發行過演算法穩定幣，但無奈最終折戟。波場公鏈在此方面，具有不可替代的核心優勢。

首先是轉賬速率超快：通過波場公鏈，USDT具備了獨立的去中心化清算層，轉賬時間由30分鐘被壓縮到一秒以下，費用由100美元壓縮到美分級別，近乎於零。整體區塊鏈的產能單日筆數躍升到1000萬筆每日，單日清算總量突破100億美元，自2019年推出以來，波場USDT清算總量已經累計突破4萬億美元； 

其次是波場藉助超高速率的核心優勢，其TRC - 20版的USDT推出四年以來，已經成為全世界最大的穩定幣網路，鏈上穩定幣與金融資產整體規模超過550億美元，累計清結算四萬億美元，總髮行量位居公鏈之首，使用者規模也將於今年底突破一億。另外，需要提及的是，波場為了確保USDD價格的穩定性及完全的去中心化特性，已經聯合加密圈其他頂流級玩家共同籌建波場DAO央行，USDD由波場DAO央行統一發行。在加密圈首創中央銀行，由核心精英共同組成的專家團隊以及廣大社群使用者，共同決議USDD的發行量和流動性，可以彈性而靈活地應對加密圈的一切突發問題和日常情況，將幣價波動平抑到最小化程度； 

最後，也是最值得關注的且最為核心的，是波場演算法穩定幣的核心機制。對演算法穩定幣賽道頗有研究的使用者都知道，演算法穩定幣需要同時符合這三個要素：稀缺性（通脹通縮）、套 利設計（雙向套 利機制）、多幣模型（波動轉移）。 

與之對應的是，擺在波場USDD面前的三大核心問題也需要徹底解決：如何保證預言機喂價為真實資料、如何進行稀缺性管理以保證價格穩定並處理通縮成本、如何設計短期價格套 利模型使價格短期波動率降低。對此，波場的解決方案如下： 

1、USDD 預言機服務由波場TRON網路超級代表提供，每N個區塊會統計一次投票，網路超級代表需要在每個投票階段內進行投票，投票內容為市場上的USD的當前真實價格，預言機將取各個超級代表投票價格的加權中值作為真實價格； 

2、USDD的長期供需管理方式採用了多幣方式軟連線TRX來進行稀缺性管理，在USDD協議中，TRON的超級代表吸收了USDD的波動性，短期內，如果USDD價格低於目標時，使用者銷燬USDD來鑄造TRX，促使USDD回到目標價格； 

3、USDD協議執行在TRON網路上，短期波動仍然由TRX進行吸收，TRX是TRON網路的原生加密貨幣，同時TRX也是抵禦USDD價格波動的最直接防禦措施, USDD協議使用TRX為USDD定價。 

綜合來看，波場通過去中心化的預言機報價機制保障穩定幣價格絕對真實、長期的剛需管理來實現USDD的供應量和需求量的相對平衡，以及TRX在短期內為USDD價值做有效錨定的方式，來實現USDD價格的相對穩定。當然，演算法穩定幣賽道尚屬一片處女地，在執行過程中還會出現層出不窮的新問題，善於自我迭代的波場公鏈，一定會對應性地提出更優化的解決方案。 

孫宇晨本人，也在公開信中展望：USDD的應用潛力是巨大，波場也將持續專注於USDD在加密領域的業務整合，併為其充分賦能，最終普惠全球交易使用者。 

我們可以大膽預判，未來用USDD來完成數字資產交易的使用者必將與日俱增，他甚至會切入到傳統的電子消費支付領域，部分性地分擔Paypal、Visa和Swift的功能，大幅減少人類金融往來中的轉賬損耗和交易摩擦。 

全世界的深度去中心化已然完全不可逆，波場DAO央行和去中心化穩定幣USDD生逢其時、得天獨厚。我們甚至不妨把眼光放得更長遠，讓想象力突破現實世界掣肘下的狹隘邊界，一個去中心化的央行和硬通貨資產，能為人類社會帶來的終極意義是什麼？ 

從巨集觀層面上來看，人類必然能夠實現金融自由、價值延伸、財富永恆、資產無界，而圍繞著實現這一目標的手段，如數字技術、高階演算法、波場生態、最優秀的年輕代科技創始人所做的創新，必然會給普通人帶來遠超預期的人生機遇。