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報告顯示，過去幾年，全球電信行業的經營狀況實屬不易。無線市場已然飽和，固定電話服務也飽受使用者減少的壓力。在許多地區，這兩種服務都日趨平價化。一方面，現有的電信運營商積極爭搶市場份額，另一方面，相鄰行業的新競爭對手不斷湧現、市場競爭日益殘酷、監管規定的變化愈發難以捉摸，消費者對漲價的抗拒心理也越來越強。
未來幾年，電信公司將面臨至關重要的投資決策。顯然，對於絕大多數電信服務提供商或其投資者而言，想要面面俱到地吸引所有客戶是不現實的，運營商應評估自身情況，作出必要的戰略抉擇，以激發投資者興趣。
如何通過多元化與基礎設施建立明晰統一的戰略？
2016年至2018年，全球領先電信公司的股東總回報率有所放緩。從2016年到2018年，全球40傢俱有代表性的電信公司三年間的股東總回報（TSR），亦即股價收益加股息）僅為10%，且所有回報皆來自於股息。同一時期股價實際上下跌了3%。
電信公司高管非常清楚其對投資者的吸引力正在下降。許多人正在尋找更好的戰略途徑，希望通過提高股東價值來扭轉這一趨勢。眼下可供高管考慮的選擇基本上有兩種：
第一條途徑是多元化經營，即通過涉足新業務來提高收入和利潤。美國電話電報公司（AT&T）收購時代華納（Time Warner）以及橘子電信（Orange）進軍金融服務業就是很好的例子；
第二條途徑便是大力建設基礎設施：一方面通過重新確定管理重點，以投資者需求為導向提高公司透明度來提升投資回報，另一方面著手擴大公司資產規模或對公司資產進行重組。這一途徑可以使公司佔據有利地位，從而獲得面向網路的全新收入來源。
丹麥主要電信運營商TDC最近拆分為兩個品牌：面向市場的Nuuday和負責網路運營的TDC NetCo；澳大利亞電信（Telstra）則成立獨立業務部門InfraCo來負責固定基礎設施資產的管理和運營。以上兩個例子能很好地說明問題。從股東和投資者的角度來看，無論哪一種選擇都合乎邏輯。追求增長的人可能會被那些尋求多元化經營的公司所吸引，而那些渴望獲得穩定股息收益的人則會把目光投向基礎設施領域的佼佼者。
許多電信公司都希望自己可以不必作出選擇，但要同時兼顧兩條途徑並吸引投資者正變得越來越困難。因為無論哪一條途徑，都需要具備相應的能力、明確的“勝算”以及足夠的投資才能全情投入。目前，很少有電信公司選擇單一的發展途徑（或經過精心設計的綜合途徑）來清晰地表明其有能力顛覆新領域，或者從基礎設施中提供可預期的資本回報。
那麼，電信運營商可以在何種基礎上制定出更具說服力的戰略？對於那些尋求多元化經營或專注於基礎設施的公司，什麼才是最重要、且能夠最大限度提高成功機率的標準？要回答這些問題，最好的辦法就是思考這兩種策略分別在什麼樣的條件下最有可能取得成功，從而取悅投資者。
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