康佳的“順勢”與“逆商”

管理大師彼得·德魯克在《公司的概念》中說過這樣一句話，企業的本質是為社會解決問題，一個社會問題就是一個商業機會。

三十年前，為社會解決了彩電需求的康佳備受消費者認可，在家電領域積累了一定的實力，於是跟著深圳改革的腳步，在深交所成立的兩年後，1992年順利上市。

如今，成功登入資本市場三十年後，康佳也正式進入新的發展階段。從康佳最近釋出的2021年年報來看，康佳已從一家家電企業成為了一家的科技平臺型企業，大量科研創新力量的沉澱也預示著，在資本市場“三十而立”的康佳將迎來其更輝煌的時刻。

撕下“家電”標籤、邁向科技集團，康佳用技術創新連結尖端產業

根據康佳公佈的年度財報資料顯示，2021年，公司營業收入491.07億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤9.05億，同比增長89.55%。

可以看到，在去年整體經濟下行背景下，康佳的業務基本盤依舊穩中有增，這表明康佳的盈利能力在持續增強。而康佳能夠保持增長，在筆者看來，離不開兩個關鍵詞：一個是“順勢”，一個是“逆商”。

首先，在企業戰略發展理念上，康佳“順勢”而為，而 康佳順的，是科技創新發展之勢。

科技創新無論是對於企業發展還是國家實力而言，都是重要的衡量指標。由科技進步帶來的長尾效應，在企業發展過程中體現得越來越明顯。去年10月，在第87次中國改革國際論壇上，時任國務院發展研究中心副主任張軍擴曾公開表示，我國基礎研究面臨的一個突出問題，是研究投入不足。

然而， 在追求科技創新進步成為行業共識之後，更為關鍵的，正是實打實的科研投入。

在康佳的財報資料中，可以看到，自轉型科技企業以來，康佳深入落實“自主創新+技術引進”原則，對科學技術的研發投入每年都在增加。

高額投入換來的回報是令人欣喜的，康佳的技術創新，都為其後端的產品應用打下牢固基礎。

2021年，康佳聯合完成的《新一代智慧影片業務系統及產業化》獲得廣東省科技進步獎二等獎，聯合完成的《基於多場耦合的新型保鮮冰箱關鍵技術研發及產業化》獲得安徽省科學技術進步獎三等獎出，而這些技術，也實打實地應用在產品上。例如康佳白電的十五天生態原鮮冰箱，就獲得“2021中國冰箱行業傑出保鮮力高階產品”獎，在市場上深受消費者喜愛。

家電產品外，新消費電子領域，康佳的穿戴顯示產品、車載顯示產品均實現技術應用落地突破，高階智慧製造實力得到印證。而康佳重點聚焦的半導體領域，在去年也創造了新里程碑，其芯雲端儲存晶片成功生產100K，開啟了規模化生產，這將有利於康佳進一步搶佔國記憶體儲晶片的市場。

“順科技之勢”背後，是 康佳的高“逆商”，為其突破技術難關提供保障。

創新一詞，對於技術而言，尤為艱難。過去“閉門造車”的思路在日新月異的發展速度下，並不適用。像是智慧手機行業，目前就正在遭遇創新瓶頸，行業內各品牌都在細微引數差別之間較勁“內卷”。而面臨創新瓶頸的，不僅只有智慧手機行業。

對於康佳而言，選擇科技轉型，從家電企業轉變為科技集團，面臨的阻礙並不小，大象轉身尤為難得。

康佳作為一個責任企業，並沒有將眼光停留在自身盈利，也沒有侷限在傳統家電行業的“舒適區”，而是勇於跳出安全地帶，用前沿、開放的心態去做新科研。雖然前期科技投入大，但是長期來看，效果終將顯現。

併購+上市，康佳積極構建產業叢集

對於上市30年的康佳而言，能夠風雨飄搖後依然穩重如山，和康佳積極進行資本運作、不斷開啟資本市場新局面不無關係。

2021年，康佳推動旗下子公司天源環保、楚天龍成功上市；而對於一些網際網路業務板塊的子公司比如易平方等，則為其引入阿里、B站等業務相通企業的戰略融資，促使後續資本化操作。

正是透過以上一系列的資本運作，讓康佳集團的資產實力不斷增厚。而資本運作的表象背後，是康佳更為長遠的產業野心。

一方面，透過掛牌轉讓非核心業務子公司的股份， 康佳可以更加聚集主業務，用資本運作的收益投入到高精尖產業的突破中；並透過資本市場的活力，為子公司引入更多的投資者，培育新的力量。

另一方面，透過推動有潛力的子公司獨立上市，康佳可以打造集團上市叢集， 透過上市叢集進而打造康佳系的產業叢集，從產業鏈的前端研發到後端製造，康佳都能掌控局勢。

時間撥回1991-1992年，康佳先後於A股發行12886.90萬股、B股發行5837.23萬股。2016年，最新一次註冊資本變更後，康佳的總股本數為2407945408股。30年間，康佳的股本數翻了近13倍。

這30年間，康佳增長的，不僅僅只有股本數。

根據康佳招股書顯示，1990年，康佳的銷售收入是8.3億多，而公開資料顯示，2000年、2010年、2020年康佳的主營業務收入分別是90億、171億、503.52億。

可以說，每十年，康佳的營收都實現了幾倍翻番，整體來看，在資本市場“三十而立”的康佳，自18年轉型投入以來，逐漸釋放出長期價值。未來，相信憑藉康佳的技術儲備、人才儲備，透過在家電行業積累的優勢和在尖端產業實現的突破，康佳的創新技術終將應用到產品本身，深度釋放商業價值。

來源：小謙筆記