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商務部、中央網信辦、發展改革委印發《“十四五”電子商務發展規劃》，規劃指出，到2035年，電子商務成為我國經濟實力、科技實力和綜合國力大幅躍升的重要驅動力，成為人民群眾不可或缺的生產生活方式，成為推動產業鏈供應鏈資源高效配置的重要引擎，成為我國現代化經濟體系的重要組成，成為經濟全球化的重要動力。目標到2025年實現電子商務交易額46萬億元，全國網上零售額17萬億元。
第一上海指出，據eMarketer資料，中國市場2020年電商銷售額預計達到2.1萬億美元，同比增長16%，佔全球總額的53.4%。2020年，中國88.3%的網際網路使用者將參與電子商務，零售總額的41.2%將實現數字化。預計中國將在2022年創造歷史，率先實現超過50%的零售額脫離實體店。
自然下沉帶來的使用者增速階段性高點或已過去，中國市場玩家將從新業態和履約方式方面嘗試與突破。經歷2017-2019年快速下沉後，電商平臺對使用者擴充速度在趨勢上或逐漸放緩。而直播電商與社群生鮮團購是2021年的主要方向。二者均是以低線市場為突破、從低價向品質轉型的擴張路線，利用爆品邏輯降低單SKU供應成本、提升價效比。本質上是流量端或者履約途徑上更適應下沉市場的優化方式。網際網路巨頭的大舉投入，將更快地擴張使用者邊界、推進消費線上化，帶動電商產業鏈各環節的發展。雖然生鮮及快消的線上化拉動了電商市場增長，但對於流量和使用者的搶奪，也會加劇現有電商行業內公司間的競爭。
中信證券認為電商行業兼具效率和規模優勢，對全球電商長期成長性和滲透率提升、龍頭公司利潤率爬坡具有充分信心。在有限分散的格局下，使用者紅利外溢將推動具備品類殺手特質的垂直賽道繼續成長。從全球視角來看，重點推薦平臺型龍頭公司亞馬遜、阿里巴巴、京東、拼多多、SEA，以及Shopify、微盟集團、中國有贊等新經濟電商零售SaaS服務商。
直播電商方面，天風證券指出，2020年-2025年直播電商行業的CAGR為37%，直播電商平臺(阿里巴巴、快手)、MCN機構(星期六、天下秀)、代運營服務商(值得買、麗人麗妝)、供應鏈服務商(值得買)、營銷服務商(華揚聯眾、姚記科技)、電商SaaS(中國有贊、微盟集團)等產業鏈各環節均受益於行業發展。目前行業中多數可比公司PEG小於1，行業整體處於被市場低估的狀態，提醒關注港股和A股的優質低估值個股。
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