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2020年7月30日，中央政治局會議召開並決定10月在北京召開第十九屆五中全會，該會議上將研究制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃。2020年是“十三五”時期的最後一年，慣例國內需要完成中央和地方“十四五”規劃的編制工作，具體規劃將在2021年“兩會”上審議通過，然後正式啟動“十四五”發展。
2019年11月26日，李克強總理主持召開研究部署“十四五”規劃編制專題會議，而近期習總書記在多個會議、考察、調研等場合強調十四五規劃的編制。8月6日總書記作出指示，“五年規劃是建國以來治國理政的重要方式，要開門問策、集思廣益，把加強頂層設計和堅持問計於民統一起來”，當天編制工作正式開展網上意見徵求。近期總書記在京召開三次座談會，7月21日企業家座談會，8月24日經濟社會領域專家座談會，9月11日科學家座談會，三次座談會無一不例外詢問各界代表人士關於未來五年規劃相關領域的政策建議，除了強調雙迴圈以外，經濟、科學座談會明確表示：“我們需要發揮集中力量辦大事的顯著優勢，打好關鍵核心技術攻堅戰，我國面臨的很多‘卡脖子’技術問題，推動重要領域關鍵核心技術攻關，努力實現更多“從0到1”的突破。”
十四五規劃在編制過程中遇到和前幾次五年規劃制定中前所未有變化，機構改革、國際秩序重構、新冠肺炎疫情等對此次規劃制定方向、實施方式等產生影響。第一、十四五規劃是十九屆三中全會機構改革之後的一次重要規劃；第二、當下國際地緣政治環境、逆全球化浪潮再起，中美不確定性帶來對未來的長期影響是從八五計劃(1991～1995)後沒有出現過的百年未有變局；第三、2020年年初新冠肺炎疫情全球爆發，全球經貿規則重寫，全球供應鏈體系重構速度加快。據IMF預測全球經濟明年能否恢復尚存在不確定性，美國、法國等已開發國家明確表態要把生產部門掌握在自己手裡，過去複雜的全球供應鏈將再次開始新一輪的迴流和外遷。第四、面對新冠肺炎疫情全球蔓延、中國南方洪澇災害等，國家領導人在近期頻繁考察調研中明確表示需要把重大工程建設、重要基礎設施補短板、加強防災備災體系和能力建設等納入“十四五”規劃中統籌考慮。
我們通過《謀篇十四五發展總論》釋出、地方政府及高校課題梳理、以及2019年重要檔案詞頻三個方面對十四五規劃的展望。首先，2020年8月24日由國家發展改革委釋出《學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義經濟思想做好“十四五”規劃編制和發展改革工作》系列叢書，“謀篇十四五發展——24冊系列叢書”是當下十四五規劃預期最切實的參考，而總論中關於經濟結構優化實際、提升科技創新能力、全面深化改革開放、加快綠色發展、參與全球經濟治理體制變革等為十四五期間政策方向有明確的導向意義。
國家發改委規劃司司長徐林在近期採訪中明確表示：1、中國科技成果轉化率遠遠低於已開發國家；2、不要簡單利用政府補貼予以支援，而是要發揮競爭機制對市場主體的激勵作用；3、加快推動電氣化和電動化，減輕對原油和天然氣的持續上升的進口依賴等。
其次，如果從各省市課題提交角度看，補足民生、區域協調、創新驅動、生態環境佔比在前三位。最後，我們從2019年三大重要會議3680詞頻中和資本市場相關分佈，最終挑選112個詞頻反應2019年政策檔案中最關心的方向，剔除總量影響的22個詞，他們依次是成長（0.83），金融（0.62），教育（0.29），消費（0.28），環保（0.20），區域一體化（0.17），醫藥（0.11），房地產（ 0.08 ），週期品（0.05）。
覆盤在十一五、十二五、十三五政策制定過程中所處的中國巨集觀經濟，在十一五、十二五規劃過程中信貸投放、房地產投資均處於歷史高位，在十三五期間信貸、固定資產投資已經開始處於低位，但是一線城市房地產價格漲幅處於高位。在2000年之後的五年規劃的起草過程中，資本市場走出過兩次最大的牛市。以政策頒佈前一年的兩會-全會召開-政策頒佈兩會時間段為時間視窗觀察資本市場表現，（2009-2011）十二五規劃制定、頒佈預期發酵前，創業板指數漲幅領先於滬深300，在政策頒佈之後，行業輪動明顯開始轉向週期行業。而（2014-2015）十三五規劃制定區間，市場風格的切換遠遠不如十二五規劃明顯，在市場下跌中高階製造業有明顯的超額收益。從行業比較角度我們通過測算曆次公募基金重倉股配置係數，可以看到從十一五規劃開始，五年規劃中的“成長股”分別為週期-> 消費-> 科技。
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