十四五規劃：構建中國經濟發展新格局（附下載）

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百年未有之大變局，中國和美國的變與不變。中國經濟的崛起，為百年未有之大變局的最大事件。中美當前的經濟結構以及相互融合度，決定了中美大概率不會走向“修昔底德陷阱”。當前中國與美國都發生了部分變化，也存在不變的部分。對中國而言，不變的是，增長格局與改革方向；變化的是，中國模式優勢凸顯。對美國而言，不變的是，二戰以後堅持的理想主義和現實主義相結合的外交原則；變化的是對華策略，美國逐漸開始以冷戰思維遏制中國。我們認為，與蘇聯不同，美國目前對中國採取的冷戰思維不一定有效。短期看，中美關係急速惡化，但我們認為大選後觸底可期。中長期來看，無論是民主黨還是共和黨都會採取強硬措施，中美關係將持續存在不確定性。

十四五規劃主題是構建經濟發展新格局，重點包括三條主線：主線一：內迴圈為核心的消費主線。過去中國經濟增長依賴出口，基建和房地產等固定資產投資模式。當前正在逐步轉向以消費為主的新增長模式；主線二：科技創新，提高全要素生產率。內部來看，單純依靠增加要素數量驅動經濟增長的“外延型”經濟增長方式已經無法滿足我國的需求，需要依靠科技創新將我國轉為“內涵型”增長模式。外部來看，中美脫鉤、產業轉移等問題，也需要加強自身科技能力建設；主線三：綠色經濟，促進新能源革命。發展綠色經濟，提高可再生能源比例，提高能源質量，促進新能源革命，提高發展的質量。經濟增長方面，十四五規劃經濟增長目標預計在5%左右，2035年GDP再翻一番。

構建消費大市場，提升居民消費能力。2011年以來，最終消費支出對經濟增長的拉動作用開始超過資本形成總額，消費在經濟增長中的作用越來越大。未來五年，要通過改革讓居民能消費、願消費、敢消費。優化收入分配結構，改善居民消費環境，提升商品的品質和服務供給，不斷完善社會保障體系，增加居民消費意願。

科技創新，進一步提高全要素生產率。集中攻克“卡脖子”領域技術，加快製造業轉型升級。加大在基礎研究、前沿科技領域研究和存在瓶頸的技術攻堅方面的投入（例如晶片和半導體、軟體、精密機械、精細化工、先進機器人技術、新材料、航空航天技術等），重點支援“四基”領域（核心基礎零部件、關鍵基礎材料、先進基礎工藝、產業技術基礎等。

區域協調發展，突出重點重點城市群。1）長三角：長三角各個地區充分發揮各自優勢，加強經濟聯合。

長三角城市群跨域治理；2）珠三角：粵港澳大灣區將城市群跨域治理與進一步深化改革擴大開放緊密結合，推動區域公共服務資源的共建共享與互聯互通，加速要素的自由流動和資源配置效率的提升；3）成渝城市群：成渝城市群位於絲綢之路中的重要經濟腹地，是西部地區對外開放的重要支點。

深化金融體系改革，強化支援實體經濟。1）深化金融體系改革。十四五期間將推進金融供給側結構性改革，同時加速推進金融服務業開放，使得金融供給多元化，強化金融支援科技行業發展；2）深化資本市場改革。預計未來將圍繞融資端、投資端和機構端加速改革。其中，融資端（註冊制改革）；投資端（拓寬長線資金入市）；機構端（增強國內金融機構的競爭力）。3）進一步完善銀行體系。銀行系統將繼續強調脫虛向實、防範化解風險、完善公司治理，製造業貸款比例或進一步提高。

貨幣財政政策相協調，財政繼續加槓桿，貨幣結構性放鬆，優化稅收降低融資成本。十四五期間，貨幣政策將會堅持常態化操作，以結構性寬鬆為主。以支援重點領域和薄弱環節為發力點，為紮實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務提供更大力度的支援，為可能的風險應對保留足夠的政策空間。

財政繼續加槓桿，預計財政赤字率、政府槓桿率將進一步上升。稅收結構將進一步優化，為完善稅制並調整房地產市場供需平衡，預計未來五年會穩妥推進房地產稅立法。

要素市場改革取得進展，改善居民企業和政府之間關係。改革開放是從放開商品市場開始的，要素市場放開相對偏慢，且當前部分要素仍然是管制型市場。從收入分配角度來看，要素市場改革滯後相對有利於企業部門，對居民部門造成一定壓制。要素市場改革重點包括：優化土地市場要素，促進人口城鎮化；引導勞動力市場改革，結構和質量兩手抓；推進資本要素、技術要素和資料要素的改革。

加強國際聯絡，學習做一個有影響力的大國。在全球低增長、低通脹、低利率的大背景下，中國優勢凸顯，未來在全球舞臺上，我國將繼續學習做一個有影響力的大國，在全球事務中發揮更加積極作用。

中日韓推進“自貿夥伴關係”，合作前景廣闊。中歐在“後疫情時代”擁有廣泛合作空間。“一帶一路”推動加速中國產業改革和升級。