青瓷遊戲上市前已造富5位股東，《最強蝸牛》去年貢獻收入超95%

港交所又將迎來一家遊戲公司。

6月25日，青瓷遊戲向港交所主機板遞交了上市申請。這家成立了十年不到的遊戲公司，背後股東不僅有長期合作伙伴吉位元，如今還有騰訊、阿里互娛、B站的加入。在2020年實現營收大增長之後青瓷遊戲正式加入了衝擊港股的行列。

青瓷遊戲在資本化路上造富了誰？

青瓷遊戲自成立以來一共進行了五次融資共籌集了1.15億元。

2013年時青瓷遊戲估值僅有4000萬元，一家名為廈門國海的投資基金以500萬元認購了12.50%的股權。之後又先後三次融資獲得了3000萬元，但估值也始終是在1.5億元內。

隨著2017年《不思議迷宮》上線，青瓷遊戲成了Rouguelike領域的頭部遊戲研發商估值才有了飛躍的上升。2019年股東吉位元追加投資時，青瓷遊戲的估值已經接近9億元。

之後青瓷遊戲沒有新的融資動作，但是股東仍可以通過減持、轉讓等方式獲得投資回報，從中可以一窺其市場估值。2020年6月自研遊戲《最強蝸牛》上線一舉成為爆款，帶動青瓷遊戲估值突破30億元人民幣，騰訊、阿里巴巴和B站也正是在估值30億時成為股東。


儘管青瓷遊戲還在IPO程式中，但在過去的9年時間裡至少有5位股東獲取了高額回報：

1.廈門國海，該投資基金在2013年時以注資500萬元為代價成為了青瓷遊戲股東，2019年將4%的股權轉讓給吉位元並獲得2000萬元。目前仍持有青瓷遊戲3.41%的股權。

2.中科德興，該投資公司在2015年時以1400萬投資青瓷遊戲，數年後分兩次共計4800萬元的交易價將其持有的所有股權出讓。目前不再是青瓷遊戲股東。

3.吉位元，該公司先後以1.3億的代價成為了青瓷遊戲的大股東，在2021年4月又以3.03億元的價格將其中10.11%的股權出讓給了騰訊、阿里巴巴和B站。目前仍是青瓷遊戲僅次於創始人楊煦的大股東，佔股23.10%。

4.林先生，2015年青瓷遊戲員工林先生成為了股東之一，疑似股權激勵的形式獲得股權，在2021年4月青瓷遊戲估值30億元之際，其以2700萬元的價格轉讓部分股權給其他股東。目前仍持有青瓷遊戲0.50%的股權。

5.王女士，此為一位個人投資者。王女士在2020年5月以2800萬元從中科德興中獲得青瓷遊戲4.81%股權。一年之後又將股權全部轉讓給了另外一位自然人股東葉先生，獲得了1.30億元。也就是說短短一年時間，4.6倍的投資回報金。目前王女士不再是青瓷遊戲股東。



2020年營收爆發式增長，但買量也花了不少錢

在過去的三年時間內，青瓷遊戲的營業收入實現了爆發式的增長，2020年全年的收入高達12.27億元，遊戲營收（遊戲運營收入及遊戲授權收入）突破11億人民幣，同比上升超過了11倍。

目前青瓷遊戲的業務主要集中在國內市場，佔比一躍超過了96%。海外市場的營收則主要來源於《不思議迷宮》和《阿瑞斯病毒》的海外版本，但為公司帶來大量營收的《最強蝸牛》和《提燈與地下城》都暫時沒有大舉進軍海外市場。



在青瓷遊戲的創業路的發展情況也體現在了創始人楊煦的工資裡，2018年也就是楊煦創業第六年的時候他一年分的花紅僅有4.8萬元，絕大部分稍微發展還過得去的遊戲公司給核心員工的獎金都遠不止這個數。但是到了2020年楊煦花紅已經漲到3000萬元。

青瓷遊戲和一眾港股上市公司對比，營收成績甚至稍好於百奧家庭互動（11.26億元），距離心動公司（23.32億元）、創夢天地（28.06億元）和中手遊（38.2億元）則仍有不小的差距。

青瓷遊戲的經營利潤沒能達到同樣的提升速度。2020年青瓷遊戲的經營利潤僅不到1.2億，利潤率不到10%。

利潤率提升較慢主要是因為受到大投入買量的拖累。青瓷遊戲在這期間的營收提升主要依賴於《最強蝸牛》的推出，上線10日iOS流水就突破1億，首月流水也來到了4億元。但同時大量的推廣費用也被投入到這款遊戲上，半路殺出的《最強蝸牛》在2020年中重度遊戲買量榜上排行第10名。


2020年青瓷遊戲的銷售費用達到了5.5億元，同比增長31倍。銷售費用佔營業收入的比例超過了25%，對比心動公司（22%）、中手遊（8.9%）、創夢天地（10.6%）都要高，僅次於網易、三七互娛、友誼時光、愷英網路等大廠。

2021年Q1的推廣費用仍高達1.82億，不過有了《提燈與地下城》和《最強蝸牛》兩大爆款，公司的營收情況還算不錯，遊戲營收超過了4.7億元。公司在Q1的經營利潤接近1.7億元，已經超過了2020年全年的營業利潤。


《最強蝸牛》佔去年收入超95%份額

青瓷遊戲形成了比較明顯的標籤，在放置類遊戲和Roguelike RPG領域稱得上是頭部研發商。

2020年放置類遊戲的流水來看，《最強蝸牛》能夠以半年獲得14億流水的成績排在行業第二。遊戲新知推測憑藉43億流水排名第一的遊戲是莉莉絲旗下的《劍與遠征》。說句題外話，《劍與遠征》也算得上是放置遊戲的天花板了。

另外，如今Roguelike也成為了不少大廠青睞的遊戲品類，青瓷遊戲對Roguelike遊戲的嘗試則始於2015年推出的《不思議迷宮》。在2020年Roguelike  RPG中排名第二。2021年青瓷遊戲代理髮行的《提燈與地下城》同樣也是Roguelike RPG型別的遊戲，首月流水就超過1.8億元。


注：應為國內市場收入

青瓷遊戲的玩家使用者普遍呈現年輕化。據招股書顯示，截至2021年4月，青瓷遊戲有76%的玩家在30歲以下，高於行業平均水平65%。這部分玩家是主要的核心玩家，不僅已經形成一定的遊戲習慣，同時付費能力也比較不錯。

青瓷遊戲的平均MAU和平均MPU也是在2020年迎來了一個激增，並且在2021年Q1還有所提升。其2020年的平均MAU對比2018年翻了一倍，達到344萬人；平均MPU對比2018年翻了4倍多，達到78萬人。


同時，青瓷遊戲對玩家社群的建立也比較重視。截至2021年3月，青瓷遊戲在6500多萬名註冊使用者中篩選出1100多萬名核心使用者，這部分使用者不僅能夠幫助新遊戲的測試和反饋，也讓玩家對青瓷遊戲帶有粘性。以《提燈與地下城》為例，截至2021年3月的380萬名註冊玩家中，就有170萬名玩家是從旗下的其他遊戲轉化而來。

目前青瓷遊戲的遊戲主要專注於放置類遊戲和Roguelike RPG，旗下主營產品有以下五款：


《最強蝸牛》累計流水16億

《最強蝸牛》於2020年6月上線，由青瓷遊戲自主研發的放置類遊戲。遊戲上線首月就達到4億元流水的成績，至今始終保持在iOS暢銷榜100名以內，並且由於最近一週年活動的更新，排名又有了大幅度的上升。


截至2021年3月總流水達到16億元，總計產生收入15.1億元。去年《最強蝸牛》為青瓷遊戲貢獻了95%的收入，不過隨著《提燈與地下城》的上線今年Q1貢獻收入佔比下滑到了70%。

《不思議迷宮》累計收入1.68億

《不思議迷宮》於2016年8月推出，由青瓷遊戲自主研發的Roguelike RPG遊戲。目前遊戲已經步入產品生命週期的後半段，在iOS暢銷榜排名300名開外。


遊戲在2020年流水總額依然達到1.02億元，至今累計產生了1.68億元的收入，註冊玩家達到2.3億人。

《提燈與地下城》累計收入1.35億

《提燈與地下城》於2021年3月上線，由吉事屋工作室研發、青瓷遊戲發行，是一款Roguelike RPG型別遊戲。遊戲最高登上iOS暢銷榜第四名，在上線一個多月後掉出暢銷榜TOP100。


遊戲首月流水超過1.85億元，截至2021年Q1平均MAU380萬人，平均MPU120萬人，平均每週玩家留存率達到43%，總計產生收入1.35億元。

《阿瑞斯病毒》累計收入超3400萬

《阿瑞斯病毒》於2018年8月推出，由熱區網路研發，青瓷遊戲發行，是一款末日生存的RPG沙盒遊戲。作為一款付費遊戲，《阿瑞斯病毒》在iOS暢銷榜的表現並不算好，最高也不及150名，上線至今累計產生收入3490萬元。


《無盡大冒險》累計收入超3200萬

《無盡大冒險》於2015年6月推出，由青瓷遊戲自主開發，是一款結合了放置類遊戲元素的RPG。遊戲在iOS暢銷榜的排名同樣不及150名，如今已經在600名開外，累計產生收入3280萬元。


儲備了10款遊戲，還打算探索SLG

除了即將上線海外版本的《最強蝸牛》和《提燈與地下城》以外，目前青瓷遊戲還儲備了10款遊戲，其中有四款遊戲由青瓷遊戲自主研發。自研遊戲的型別除了強項的放置類遊戲和Roguelike RPG以外，青瓷遊戲還計劃探索SLG領域。


計劃在2021年Q4上線的《時光旅行社》是一款融合了Roguelike元素的棋牌對戰遊戲，目前已經獲得版號。按官方介紹的說法，這款遊戲的玩法比較創新，其品類應稱為「無限流Rogeulike自走棋」。


計劃2022年Q2上線的《使魔計劃》則是一款帶有放置元素的回合制遊戲，也已經取得版號。但推測玩法上不會有太多創新點，也許是《劍與遠征》的成功讓青瓷遊戲看到了放置類遊戲的新市場，預計這款遊戲的優勢在於可愛風格的美術會有獨特的受眾。


結語

目前青瓷遊戲產品線豐富，在保持現有優勢之餘也嘗試探索新的遊戲品類，同時還計劃加快開拓海外市場，多維度的嘗試也許會驅動青瓷遊戲的業績再進一步提升。


來源：遊戲新知
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/lqXXgxmMYyYzYlyo4RpWAA