石頭科技的增長焦慮

雙11預售當天有人歡喜有人愁，石頭科技是歡喜的一方。

今年雙11預售首發日，石頭科技直播間成交額首次突破2000萬，直播時長是去年同期的2倍，人均停留時間長達199秒，比去年同期提升60秒；同時，在訪客數量上，今年雙11預售首發日比去年同期翻了15倍，增粉同比去年提升8倍，滲透率同比提升了15%。

2021年以來石頭科技的表現可圈可點，雙11預售帶來的高熱度和高銷量更是體現了石頭科技在掃地機器人市場的頭部地位。

財報顯示，2021年前三季度，石頭科技實現營業收入38.27億元，同比增長28.43%，淨利潤10.16億元。其中第三季度營收為14.79億元，同比增長22.88%；淨利潤為3.64億元，同比下降17.01%。

作為掃地機器人明星企業，石頭科技一路走來經歷了依附小米階段、去小米化階段、自力更生階段，雖說不上是“逆襲”但擔得上“脫變”，而今石頭科技的大名已替代小米生態鏈企業的稱呼，只是石頭科技自力更生的道路並不是一帆風順。

“去小米化”告一段落

有人說石頭科技是站在巨人的肩膀上啟航的，而所謂的巨人是網際網路科技巨頭小米。

彼時小米奉行“手機×AIoT”的戰略打法積極佈局物聯網生態，開放“小米”品牌、孵化科技企業是戰略執行的一部分。而那時石頭科技還是一個默默無聞的初創科技企業，缺資金、缺渠道，圖有對智慧硬體行業的熱情，搭上小米這艘大船是個不錯的選擇。

事實證明石頭科技加入小米生態鏈企業陣營的選擇是對的，有了小米的資金、渠道等資源以及品牌背書，石頭科技生產、銷售掃地機器人產品帶來的收入不斷攀升。

2017年-2020年，石頭科技的營業收入分別為11.19元、30.51億元、42.05億元和45.30億元，同比分別增長510.95%、172.72%、37.81%、7.74%；淨利潤分別為6700萬元、3.08億元、7.83億元和13.69億元，同比分別增長696.05%、359.11%、154.52%和74.92%。

需要注意的是，石頭科技2017年開始擴充品牌業務走“去小米化”路線，也就是說營收上漲的功勞有石頭科技自主品牌的一份。據悉，2017年-2020年，石頭科技自有品牌產品的銷售額在總營收中佔比分別為9.63%、51.08%、66.41%、90.72%。

此後，石頭科技更是不斷強化自主品牌產品矩陣，直至幾乎完全“去小米化”。

據悉，2021年上半年，石頭科技自有品牌產品銷售額佔比提升至98.23%，去年同期為86.25%。可以明確的說，石頭科技“去小米化”已告一段落，未來石頭科技完全“自由”，也意味著需要對未來盈虧的負責。

增速放緩，淨利負增長

石頭科技“去小米化”成功的背後伴隨著營收增速、淨利潤增速放緩的隱憂。

近幾年，石頭科技營收和淨利潤呈明顯放緩趨勢。財報顯示，從2017年到2020年，其營業收入同比增速分別為510.95%、172.72%、37.81%、7.74%；淨利潤同比增速分別為696.05%、359.11%、154.52%、74.92%。

現狀，石頭科技淨利潤增速跌至低谷呈負數值。石頭科技2021年三季度報告顯示，石頭科技第三季度公司實現淨利潤3.64億，同比下降17%，這是石頭科技上市後單季度淨利潤首次下滑。

石頭科技營收增速、淨利潤增速雙雙放緩直至增收不增利，企業盈利能力減弱的跡象很明顯。而導致石頭科技增收不增利的根本原因是營銷、科研費用增加，以及上游原材料和海外運費上漲。

作為一家科技型企業，石頭科技斥巨資建設科研基地、研發新品很合理，科研成果也值得肯定。目前，石頭科技在北京、上海、深圳等地設有產品研發中心、光電研究院、AI人工智慧研究院、機電研究院等高階研發基地。

資料顯示，2016年至2020年及2021年前三個季度，公司研發費用分別為3935萬元、1.06億元、1.17億元、1.92億元、2.63億元和3.11億元，呈上升趨勢。截至今年6月30日，石頭科技累計獲得專利730項。

有爭議的是，石頭科技邀請流量明星代言導致營銷費用攀升。財報顯示,2021年前3季度,石頭科技營銷費用達5.13億,營銷費率為13.40%,比上年同期增加了39.4%。

石頭科技官方解釋：公司不斷加大自有品牌的宣傳與推廣，嘗試了明星代言並且取得了不錯的效果。但仍有消費者認為憑技術、產品出圈比藉助明星效應效果更佳，不支援科技企業燒錢請流量明星營銷。

海內外競爭加劇

談及掃地機器人消費者最先考慮的是傳統品牌科沃斯，其次是石頭科技，這一點從市場佔有率上可以窺視一二。

在市場佔有率方面，石頭科技屈居行業第二的位置，一直未能超越科沃斯。根據AVC資料羅盤統計，2021年上半年掃地機器人線上銷額同比增速38.7%，科沃斯市佔率43.9%，同比提升3.94個百分點；石頭科技市佔率11.95%，同比下降0.4個百分點。

和石頭科技相比科沃斯贏在了起點也就是渠道和規模方面，而渠道和規模壁壘依靠金錢和時間去”堆砌”，可以肯定石頭科技短時間內無法超越。此外，雲鯨、由利等新品牌的湧入也讓石頭科技產生危機感。

奧維雲網資料顯示，2020年線上渠道方面，科沃斯、小米、石頭科技的市佔率分別為41%、16%、11%，位列前3。2021年1-9 月中旬，中國掃地機器人線上市場零售份額佔比中,雲鯨以17.13%的市佔率排名第二,同比增長6.79%,已然超過石頭科技。

在國內市場，前有猛虎後有追兵，石頭科技處於被動禦敵狀態，在海外市場石頭科技也面臨巨大的競爭壓力。

據悉，2021年上半年，石頭科技境外收入為12.55億，同比增長124.14%，在總營收中佔比53.45%，首次超過境內收入。而科沃斯上半年海外業務收入在2021上半年實現了同比增長 134.8%，增速高於石頭科技。

也就是說，雖然石頭科技在海外建立起成熟的銷售渠道實現了“兩條腿走路”，提高了整體營業收入但同樣要面臨科沃斯圍追堵截。此外，海外掃地機器人巨頭iRobot也是石頭科技征戰海外市場的攔路虎。

掃地機器人“熱浪”來襲

在資本的推動下，掃地機器人行業從啟蒙探索期步入成長期市場需求呈現出上漲的態勢，形成了新的熱銷浪潮。

據奧維雲網資料顯示，2021年上半年，掃地機器人銷量高達280萬臺，零售規模為53億元，同比增長了39%，佔整個清潔電器市場比例達到14.9%，較去年全年相比，提升9.5個百分點，已成為清潔電器行業的第三大細分品類。

伴隨行業規模的擴大，各家掃地機器人企業之間的競爭變得愈加激烈，如何迎合市場發展趨勢擴充新空間，就成了掃地機器人企業決勝的關鍵。

在新的趨勢下，石頭科技、科沃斯、小米、雲鯨等企業積極開拓產品種類、增加產品的實用性和便捷性功能，透過不斷豐富產品線型別進一步增強市場佔有率。

例如：石頭科技推出智慧掃拖機器人、手持無線吸塵器等多款自主品牌產品，預計於2020年將業務鏈延伸至商用清潔機器人領域；科沃斯掃地機器人產品覆蓋入門級、規劃式和高階全域性規劃式等階級；雲鯨推出了可“自動上下水”功能的新一代產品J2……

綜上所述，消費者的消費需求越來越傾向於高階化、智慧化、品質化，這對掃地機器人企業在服務能力提出更高的要求。也就是說，石頭科技還需要在場景、服務、智慧化等諸多方面下苦功夫，才能在新的機遇中取得更大的進展。