牛津經濟研究院（Oxford Economics）的資料顯示，2%的通脹率可能足以使日本工人的實際收入下降。在當前不斷飆升的全球通脹浪潮中，2%的通脹率還算相對較低的。

牛津經濟研究院高階經濟學家Norihiro Yamaguchi預計，日本消費者價格指數（CPI）今年將上漲1.7%，接近日本央行2%的目標。他在一份研究報告中說，這比許多其他經濟體要溫和得多，但日本的實際收入下降速度將快於法國、澳大利亞和其他亞洲國家，因為名義收入僅略有增長。

Yamaguchi表示：“勞動力市場工作時間持續低迷，將打壓兼職工人的時薪，對於正式員工來說，傳統的春季談判很可能會在2022年全年實現有限的月工資上漲。”

據Yamaguchi稱，由於工作時間停滯不前，日本的勞動力市場狀況比其2.6%的低失業率所暗示的要寬鬆。

儘管日本的通脹比其他國家都要溫和，但由於能源價格出現了幾十年來最快的漲幅，日本家庭的生活成本仍在急劇上升。低工資是日本央行堅持其激進的貨幣寬鬆政策的一個關鍵原因，此舉旨在讓經濟走上更具可持續性的復甦道路。

據日本最大的工會組織Rengo說，日本約3，300個工會在今年的工資談判中確保了平均月工資增長2.1%。但Yamaguchi表示，隨著規模較小的企業加入，增幅可能會有所縮小。

本週公佈的資料顯示，由於通脹侵蝕了家庭收入，日本3月份實際工資下降了0.2%，這是三個月來的首次下降，預計這將對消費構成壓力，儘管在日本3月底取消疫情限制措施後，消費一直在回升。