伯恩斯坦：預計Temu 2024年GMV為540億美元 在美國已實現盈利

伯恩斯坦釋出了一份有趣的報告，預測 Temu 2024 年的GMV 為 540 億美元。這代表著相當有趣的增長，但也許更有趣的是，Temu 現在被認為在美國實現了盈利，並有望在一年內在全球其他地區實現盈利——英國、加拿大和澳大利亞對 Temu 來說尤其有利。

報告預測，Temu第二季度商品交易總額（GMV）達到110-120億美元。受美國採用半寄售模式的推動，GMV 利潤率環比略有提高。預計 2024 年全年 GMV 為 540 億美元。

截至 6 月份，佔美國 GMV 的比重超過 25%，佔第二季度全球 GMV 的三分之一以上。

報告稱，取消允許低價值包裹免關稅運輸的最低限度政策將對 Temu 產生影響，但影響可能比預期的要小——成本可以轉嫁給消費者，而價格仍然保持競爭力。

由於價值提取較低、商家利潤較低、以及可以獲得更便宜的中國採購，即使關稅高達 20-25%，Temu 的價格仍比亞馬遜便宜。

增加半托運組合可減少潛在關稅的風險。亞馬遜三分之一的第三方商家是中國商家，他們也將受到新關稅的影響。

在盈利能力方面，報告稱Temu 目前在美國已實現盈利，第一季度非 GAAP 營業利潤約為 9000 萬美元，第二季度為 1.5 億美元。世界其他地區仍然略有虧損，但預計將在 6-12 個月內跟隨美國的趨勢。

報告預計今年 Temu 全年 GMV 為 540 億美元，年利潤微薄。

報告表明，將 Temu 直接與亞馬遜進行比較可能會歪曲市場機會。美國零售市場總額超過 7 萬億美元，歐洲和英國零售市場總額為 3 萬億美元，世界其他地區零售市場總額可能為 1-2 萬億美元。

該市場的 90% 並非亞馬遜 GMV，而是涉及各種線下零售商透過多箇中介從類似的中國供應商處採購，並從中榨取利潤。