微眾銀行&畢馬威：2021隱私計算行業研究報告

本報告主要發現和觀點下：

（一）隱私計算受到大資料融合應用和隱私保護的雙重需求驅動，也是目前國內外政策法規的必然要求.。國內市場規模將快速發展，三年後技術服務營收有望觸達100-200億人民幣的空間，甚至將撬動千億級的資料平臺運營收入空間。

（二）要達到這個規模，突破商業化的規模瓶頸，需克服四個難點：1）技術和解決方案還不夠完全成熟；2）技術的安全性有待提高，缺乏可靠的技術標準認定；3）市場需求尚未充分展現，缺乏明確的拉動性政策和標杆性示範專案；4）較難搭建產業推廣的多方協同合作模式。

（三）國內的隱私計算玩家各有差異，有來自於大型網際網路公司，也有獨立創業公司，還有來自於垂直行業的機構。各家的資源生態、技術路線和行業佈局均有不同，由此產生了不同的戰略打法。網際網路大廠體系玩家的主要優勢是豐富的資料生態和應用元件；產業背景公司的主要優勢是垂直行業的專注積澱和應用能力；創業公司的主要優勢是中立性和貼近客戶的服務能力。決定的關鍵是能否為客戶帶來足夠的、特有的資料來源，提供完整解決方案的能力。

（四）在商業模式上，通過搭建平臺和運營來實現分潤是更被看好的營收方式。由於行業之間的壁壘差異較大，隱私計算的應用平臺很可能侷限在一個個具體的垂直行業之內，但技術平臺有望跨行業打通。不同類別的玩家在平臺構建上有各自差異化的優勢。此外，隱私計算在未來有望形成服務訂閱的收入模式，部署在雲端——儘管目前以私有化部署為主。

（五）隱私計算市場未來可能形成若干家主流技術框架“寡頭競爭”的局面，其中開源框架有突出的競爭力。另外，因為區塊鏈與隱私計算是互補的技術體系，具備區塊鏈能力也將有助於隱私計算技術服務商脫穎而出。