路孚特：2020上半年中國投行業務費用達79.9億美元比去年同期增長了10.5%

全球最大的金融市場資料和基礎設施提供商之一路孚特，剛推出2020上半年的中國投資銀行報告。

重點摘要：

2020年上半年，中國投行業務費用達79.9億美元，比去年同期增長了10.5%，這是自2000年有記錄以來同期最高值。

2020年上半年，涉及中國的併購交易總額達1,864億美元，同比下跌4.7%，為2013年以來的同期最低水平。從監管阻礙、地緣政治緊張局勢、保護主義情緒到最近的全球新冠病毒大流行，影響整個併購市場並使交易放緩。

2020年第二季度，中國併購活動全面回升，達到1,095億美元，比第一季度增長42.4%。

在2020年上半年，中國股權和股權掛鉤交易的融資額達737億美元，同比增長9.8%，為2018年以來的同期最高值。交易發行量也同比增長40.1%。

中國公司的首次公開發行（IPO）繼續增長勢頭，累計發行額為322億美元，較去年同期增長了62.0%，IPO發行數量同比增長47.1%。這是自2015年（393億美元）以來中國IPO的同期最高水平。

中資發行人在一級市場的發行仍然強勁且繼續打破記錄，2020年上半年籌集了1.1萬億美元，與去年同期相比增長了13.3%，債券發行數量使得上半年成為歷史迄今最繁忙半年。

投資銀行費用

2020年上半年，中國投行業務費用達79.9億美元，比去年同期增長了10.5%，這是自2000年有記錄以來同期最高值。債券市場承銷費佔全部投資銀行費用的63.6%，達51億美元，以9.3%的漲幅打破去年同期創造的記錄。股權資本市場承銷費較去年同期增長38.7%，總額達20億美元。已完成的併購交易諮詢費較去年同期增長1.1%，達5.1億美元。銀團貸款費用總額為3.9億美元，比去年同期下降38.1%。中信以5.4億美元的預估費用位居中國投行費用榜首，佔費用總額的6.7%。

兼併與收購

2020年上半年，涉及中國的併購交易總額達1,864億美元，同比下跌4.7%，為2013年以來的同期最低水平。從監管阻礙、地緣政治緊張局勢、保護主義情緒到最近的全球新冠病毒大流行，影響整個併購市場並使交易放緩。已公佈的交易數量跌至6年來的最低水平，同比減少13.8%。2020年第二季度，中國併購活動全面回升，達到1,095億美元，比第一季度增長42.4%。

中國海外併購總額達134億美元，同比下跌26.0%，為2007年（74億美元交易額）以來的同期最低水平。中國在2016年曾為海外併購的最大收購國之一，但在今年的排名中下滑至第七位。中國在“一帶一路”沿線國家併購交易達51筆，價值27億美元，比一年前增長5.4%，佔中國海外併購總額的19.8%。

今年上半年，海外公司收購中國企業達153億美元，比2019年同期下降20.0%。這是自2013年以來中國入境併購總額的同期最低值，同時交易數量也為近十多年來最低。從國內併購市場看，儘管交易數量下降了12.1%，但交易總額達1,526億美元，同比增長1.4%。

上半年的併購交易主要集中在金融業，佔市場份額17.9%，總交易額為333億美元，同比增長3.0%。由福佳集團（51%）、南京楊子國資投資集團（25%）、珠海大橫琴投資有限公司（13.1%）、金科地產集團（9.9%）和良運集團（1%）組成的買方團，同意以32.16億美元收購安邦財產保險股份有限公司和安邦保險集團手中持有的和諧健康保險股份有限公司的全部股份。這是目前中國今年規模最大的併購交易。高科技業以16.9%的市場份額緊隨其後，達到315億美元，同比增長14.7%。

中國國際金融股份有限公司，以5.6%的市場份額和104億美元的總交易額，領跑中國已公佈併購交易榜單。

股權資本市場

在2020年上半年，中國股權和股權掛鉤交易的融資額達737億美元，同比增長9.8%，為2018年以來的同期最高值。交易發行量也同比增長40.1%。

中國公司的首次公開發行（IPO）繼續增長勢頭，累計發行額為322億美元，較去年同期增長了62.0%，IPO發行數量同比增長47.1%。這是自2015年（393億美元）以來中國IPO的同期最高水平。A股IPO融資175億美元，同比增長91.6%，同時A股發行數量增長92.4%。上海科創板於2019年7月推出，佔A股IPO募集金額的39.2%，共募集69億美元。儘管中國大陸和中國香港IPO發行數量下降了9.8%，但募集資金總額較去年增長了40.3%，達到110億美元。中國在美國通過IPO募集金額達19億美元，同比增長26.9%。京滬高速鐵路今年1月通過IPO融資44億美元，成為2020年上半年全球規模最大的IPO。

股票增發也所有增長，募集金額為254億美元，同比增長58.1%。可轉換債券和股票掛鉤發行，募集金額總計162億美元，比去年創紀錄的高點下降48.2%，但可轉換債券發行數量在今年是仍處於高位。

從各行業看，醫療保健業佔中國股權資本市場收益的17.5%，達129億美元，高出去年兩倍之多。高科技業市場佔有率16.6%，募集資金總額達122億美元，同比增長10.2%。今年6月，京東和網易分別在香港證交所上市，融資總額達70億美元。

摩根士丹利華鑫證券目前在中國股權資本市場承銷業務中排名第一，以79.8億美元的承銷額佔據10.8%的市場份額。中信建投以9.5%的市場份額緊隨其後，承銷額為69.9億美元，中信證券以9.3%的市場份額位居第三。

債券資本市場

中資發行人在一級市場的發行仍然強勁且繼續打破記錄，2020年上半年籌集了1.1萬億美元，與去年同期相比增長了13.3%，債券發行數量使得上半年成為歷史迄今最繁忙半年。政府和相關機構發行以4,935億美元佔中國債券發行額的45.1%，較去年同期增長4.4%。金融債券發行佔據了30.3%的市場份額，總計3,318億美元，較2019年同期增長19.9%，這得益於兩筆大規模發行：中國農業銀行價值120億美元的在岸永久債券和中國郵政儲蓄銀行價值114億美元的永久債券。中國各家銀行在補充資金需求時，選擇發行441 億美元的永久債券，相比去年同期增長128.2%。總的來說，中國永久債券發行總額總計801億美元，相比2019年同期增長了124.0%，這不僅是受到銀行發行的推動，還受到能源和電力、工業和製造業等其他非金融行業利用永續債市場的推動。