2020年4月29日，三星電子公佈2020年第一季度財報。資料顯示，該公司第一財季實現淨利潤4.89萬億韓元（40億美元），較去年同期下滑3.1%。該公司當季總收入為55.33萬億韓元（約合450億美元），較上一季度減少7.6％。
業績公佈後，三星高管召開了分析師電話會議，回答了相關業務的問題。
以下是分析師電話會議回答摘要：
瑞銀分析師：第一個問題關於儲存業務， 資料中心的市場需求依然強勁，而為抗擊疫情所採取的封城措施也提振了手機和遊戲應用的需求，除此之外，還有哪些結構性的需求，比如雲服務公司的伺服器需求。可否介紹一下公司下半年的新品釋出計劃？如何預測今明兩年的市場需求？到目前為止，疫情對各地區業務的影響怎麼樣？公司可以採取哪些措施來減輕對其IT和移動業務的影響？三星新一代Note手機的釋出會否受疫情影響而推遲？
高管：回顧上個季度資料中心需求，有一些是為了增加庫存的需求。顯然隨著越來越多人宅在家裡，網上購物、視訊會議、線上遊戲應用越來越頻繁，這些都轉化為客戶的儲存需求。現在的問題是這些旺盛的需求能否長期持續下去，主要看兩方面因素。首先是疫情如何發展，資料中心公司是不是會調整資本支出計劃。目前看來，我們認為需求旺盛的勢頭將得到延續，尤其是圍繞雲服務，因為對線上平臺的需求確實存在。放眼中長期，疫情造成了出人意料的影響，那就是加速改變未來人們的生活方式。人們會花更多的時間線上上工作和學習，疫情之下這已然成為很多人生活的新常態。考慮到人們正在適應這樣的生活方式，今後客戶對線上基礎設施的需求將持續增長。為了能在中長期穩定地提供更加多樣化的服務，我們預期該增長的速度會更快，並帶來對伺服器的旺盛需求。
第二個問題關於疫情對移動業務的影響。新冠病毒的全球大流行令很多國家和地區實施了封城令，很多地方的零售店歇業、物流受阻，因此大部分地區手機的需求量大幅減少。儘管目前北美和歐洲的疫情蔓延速度似乎有所減緩，但是下定論還太早。而且實體經濟的復甦需要一些時間，因此現在我們還無法預測二季度的需求下降幅度。我們一方面盡力用線上銷售來彌補實體店停業帶來的損失，同時我們密切跟蹤各地區市場情況，做好供貨和渠道的準備，從而確保有能力隨時應對地區性的復甦。關於我們下半年的新品釋出計劃，我們在按照原計劃準備新Note和摺疊手機的上市，我們希望為市場提供更具競爭力的產品。
韓亞金融分析師：兩個關於儲存產品和代工業務的問題。長江儲存最近開始量產NAND快閃記憶體和DRAM記憶體，公司是否感受到了長江儲存的競爭威脅？如何保持公司的市場領先地位？另外，最近荷蘭阿斯麥公司在財報會上指出，光刻裝置的交付出現了一些延遲，鑑於三星電子正在擴充5奈米和7奈米極紫外光刻（EUV）產品的產能，相關裝置的交付延遲會否造成影響？
高管：我們關注到了中國廠家進入儲存市場的媒體報導，但是儲存產品有著非常高的技術門檻，使用者對於此類產品的要求也極為嚴格，另外，市場對於產品的高階特性，比如高密度，高質量和低功耗，都有特殊要求，所以何時量產並不重要，能夠穩定滿足使用者對於高階產品的需求才是最為關鍵的。
當然，中國廠家的進入為市場的發展注入了變數，我們將繼續關注相關訊息，但是公司的側重點還是保持技術優勢和市場領先地位，繼續為客戶提供高質量，高效能的產品，保持先進的節點遷移，進而保持在技術領域的領先地位。
EUV業務非常好地證明了公司的先發和主動創新能力，為既有和新客戶提供支援，打造雙贏的合作關係。公司將繼續不斷創新，也會在合適的時候探索開發成長型新業務，在保持市場領先地位的同時，為資訊科技產業的發展做出貢獻。
關於光刻裝置的問題，疫情確實影響相關裝置和原材料的出貨，不過公司目前的擴產計劃和目標沒有改變，也會持續關注和分析市場情況以及客戶需求，保證滿足客戶的需求無虞。
大和證券分析師：第一個問題關於儲存業務，我們最近看到手機廠商由於疫情影響開始減少下單，尤其是我們在觀察二季度市場的時候，無論是中國的消費者，還是那些對某些手機品牌忠誠度很高的使用者，他們的需求都持續走弱，這樣的市場狀況會否影響手機儲存產品的供需，進而影響相關產品的價格？另外，下半年會有公司的戰略競爭對手釋出5G手機，市場預計會有越來越多的手機採用6GB產品，所以公司可否對於下半年5G手機的市場需求情況做一下展望？第二個問題關於電視產品，公司管理層剛才提到隨著世界各大體育賽事的取消，包括奧運會，二季度的電視需求將會非常弱，這種情況對於公司釋出電視新品的計劃是否有影響？積累的消費需求會否在下半年通過電商渠道得到釋放？
高管：手機銷售還是非常依賴線下渠道的，受疫情影響，大家都不怎麼出門活動，手機的銷量必然會收到影響，手機需求的下降也不可避免。幸運的是，一些地區的生產生活已經開始逐步恢復，尤其是大中華區，5G產品的釋出也是復甦的訊號。你提到的一些5G產品定位於中低端使用者和6GB產品的普遍應用，當疫情穩定之後，我們預計手機的DRAM記憶體會出現增長。
我們也認為由於疫情影響，二季度的電視需求會下降，所以我們也不得不相應調整產品釋出計劃，按照不同地區的實際情況制定新品的釋出時間，我們也會重新制定推廣計劃並調整市場營銷投入，提高業務的運營效率。關於下半年的展望，由於疫情的全球傳播，對於實體經濟的影響也在延長，所以目前很難預測市場需求能否恢復。基於此，我們目前的當務之急是管控風險，為疫情後的市場擴充進行充分準備，應對可能恢復的需求。
國民證券分析師：第一個問題，公司宣佈將逐步退出液晶顯示器（LCD）業務，市場分析認為三星的量子點顯示器（QD Display）的釋出會比早於預期，公司如何看待這種市場解讀？目前公司LCD廠所在地的牙山和中國當地的政府對於關廠的批覆情況怎樣？第二個問題，隨著公司退出LCD業務，市場認為外包這部分業務會出現問題，公司對此有何對策？
高管：公司逐步退出LCD業務並不意味著量子點顯示器的商用釋出會早於預期，公司的量子點顯示器釋出會依照此前的計劃進行，在商用之前，我們還是會聚焦於提高產品的競爭力，效能和產能。公司還在與電視劇製造商合作，生產適合該類顯示器的電視產品，還要在釋出之前確定購買的客戶群體。在公司逐步退出LCD業務的同時，保證使用者的購買需求不受影響。關於如何處理LCD廠的問題，牙山廠會轉產新產品，比如生產量子點顯示器和其他新品，蘇州廠目前有不同的選項，確定之後，我們就會按計劃行事。
關於LCD業務外包，我們一直在擴充與幾家皮膚廠的合作，讓供應渠道多元化，公司維持著與這幾家公司的供貨平衡，不會依賴於某一個合作伙伴，我們於其中一些還保持著長期的合作關係，因此LCD供應方面不會有什麼問題。
花旗銀行分析師：第一個問題關於儲存產品，可否介紹一下主要客戶和儲存產品零售商的庫存水平是怎樣的？如果他們有很高的庫存水平，未來會否出發儲存產品價格的大幅下滑？第二個問題關於公司的IT和移動業務，近期來自中國供應商的零部件交付受阻，印度的工廠也關閉了，市場分析可能對智慧手機產品出貨構成影響，公司如何評價？如果有新的工廠因為疫情關閉，公司將如何應對？
高管：我們無法提供客戶的確切庫存情況，但是與2018年末這一輪庫存調整週期剛剛開始時相比，客戶的總體庫存水平相對較低。我在之前的財報後也提到過，即使伺服器需求一直到去年下半年為止一直在增長，其中一部分是為了提高庫存水平，一季度的囤貨需求還是比較旺盛，估計是為了防止下半年的生產受阻而提前購買。公司的NAND庫存在去年年末的時候達到了正常水平，目前還處於這個水平，同時我們預計DRAM的庫存在二季度達到正常水平。
我們理解市場對於價格可能因為客戶調整庫存水平而再次出現較大波動的擔憂，雖然我們意識到過去幾個季度的需求中的一部分是為了提高庫存水平，我們認為目前的庫存還是比較低的。同時，公司的庫存水平比較正常，與之前的情況不同，預計出現2018年下半年那樣價格波動的可能性很小。
在疫情爆發初期，確實有一些來自中國的手機零部件供應受阻的情況，但是因為我們採取的是核心零部件雙供應商的策略，公司可以靈活應對這種情況。另外我來介紹一下三星在世界各地工廠的情況，我們的巴西廠已經復工，並且產量逐步穩定，印度廠目前還處於停產狀態，預計5月3日之後復工。我們也在充分調動全球生產網路，如果一地的工廠停產，我們可以從其他工廠獲得產能，以減少疫情對供應的影響。在維持產能的同時，公司也將員工的健康置於首位，截斷疫情的社群傳染，我們在工廠實施非常嚴格的疾控措施，未來這些措施還會繼續。
摩根大通分析師：我們看到去年下半年開始，NAND的供需情況可能出現了惡化，即使有企業固態硬碟的需求，有市場分析擔憂手機固態硬碟的需求下降，因為手機的需求佔比還是非常大的，另外考慮到個人電腦CPU的供應短缺，分析稱可能在下半年出現NAND的供應過剩，請問公司如何評價？另外，市場預計中低端手機市場的競爭將更為激烈，最近蘋果釋出了350美元的手機產品，中國公司釋出了很多新品，公司在這部分市場的策略是什麼？
高管：NAND的供需情況跟我們所說的DRAM情況差不多，下半年具體是怎樣的，還要視疫情發展的情況，各個國家的復工情況，使用這些產品的各個領域的恢復情況，消費信心是否恢復，以及公司是否調整投資計劃。
從一季度的情況來看，很多公司都遵守了社交距離的建議，基於在家隔離而產生的經濟模式與各類應用促進了需求的增長，尤其是對伺服器的需求，將在二季度持續。比如疫情之前就飛速發展的直播產業，因為社交隔離出現了爆發性增長，未來也會成為眾多消費者的生活方式之一。我們認為市場對伺服器的需求不是暫時的，而是結構性的，進而促進各類儲存產品的需求。
我們無法排除疫情繼續蔓延和不斷持續的情況，那會對市場產生非常重大的影響，但是如果出現這種情況，供需雙方都會收到影響。如果把手機需求的不確定和伺服器的強勁需求放在一起考慮，後者的強勁需求可能抵消前者需求的不確定性。我們目前看下半年的NAND供需還是不錯的。
關於中低端手機的問題，三星提供適合不同消費者的創新產品，公司的A系列和M系列從就是很好的例子，採用最新先進科技，提高了產品的競爭力，並且滿足不同價位的產品設定。今年隨著5G產品的大量上市，公司也計劃釋出一款大眾價位的5G手機產品，配置大螢幕，多攝像頭，高畫素自拍相機和高效能電池，讓使用者充分享受多媒體和社交媒體的體驗。我們在中低端市場的策略是提高銷售量，滿足消費者的不同需求，為消費者提供更多選擇。
韓國投資證券分析師：第一個問題關於儲存業務。中國目前已經開始逐步解禁，其他一些地區仍處於封城狀態，不同國家情況各不相同，在這個背景下，下半年產能提升計劃是否會受阻或者改變？比如西安工廠的產能提升在按計劃進行，可否更新一下相關資訊。另外，NAND業務的資本支出方面，三星今年有什麼計劃？第二個問題關於5G網路，中國政府計劃積極推進5G基站的安裝，以求佔得先機。在美國和歐洲，5G的進度似乎有所推延。那麼三星今年的5G部署計劃是怎樣的？相應的業績預期如何？
高管：首先，西安工廠的第二期量產工程正在按照計劃提升產能，但是我們有空間根據未來市場需求作出相應的調整。考慮到市場的高度不確定性，我們理解關於公司資本支出計劃的疑問，但是我們的支出計劃一直遵循執行最優投資，支援長期可持續發展的原則。目前我們在做各種各樣的情況分析，例如其中一個極端情況就是疫情長期存在，又或者另一個極端，疫情早於人們預期結束。綜合考慮這些情況，我們讓工廠做好準備，並且每個季度重新評估這些計劃。
關於5G網路，中國政府正在積極推進5G計劃，來激發國內的經濟增長潛力，而在美國和印度，由於疫情導致的封城，以及頻譜的拍賣無法進行，5G網路的部署被迫延遲，歐洲也面臨類似的情況。日本雖然有推遲5G網路部署，但是釋出時間還是會依計劃實施。預計下半年，韓國的電信運營商將繼續在全國部署5G網路，外國運營商已經開始更大規模地推廣5G網路，但是如果出現疫情不退的情況，國內外的運營商有可能推遲他們的5G網路投資計劃，這會對我們的業務產生負面影響。
分析師：我提兩個問題。第一個關於DRAM儲存業務。今年的DRAM技術遷移計劃似乎進展緩慢，我記得公司之前說過應用EUV技術的DRAM生產將會按原計劃進行。這需要的相當大的投入，很難降低成本，能否詳細介紹為什麼在需求面不確定的情況下仍然應用EUV來生產DRAM。第二個問題關於影像感測器業務。儘管智慧手機市場走弱，全球範圍影像感測器產能仍可能有40%的增長。二者綜合考慮，您是否認為影像感測器市場將出現供應過剩局面？您如何展望未來的供需情況？
高管：關於DRAM技術轉移，我先講一下我們節點遷移的最新情況。然互再介紹EUV的應用。我們的節點遷移在正常按照計劃推進，進度沒有問題。也許核心過程看起來比之前的遷移要慢，這是因為我們採取了不同的遷移策略。過去節點遷移跨所有應用同時進行，現在的遷移計劃根據不同的應用或者客戶來制定，這是為什麼看起來似乎進展比較慢。
關於EUV的應用，其重要意義作為該領域的技術領導者，我們希望成為突破節點遷移技術限制的企業。以此為前提，我們一直在尋找能夠最有效應用EUV的領域。我們相信低功耗的14奈米可以有效應用EUV。儘管EUV裝置較之過去已經成熟很多，但當應用於實際生產中，仍會有很多意想不到的問題。不但是EUV裝置，實際使用EUV進行生產還需要高敏感度高效能的光刻膠。我們綜合考慮各種因素，從而確定哪些產品適合應用EUV生產，合適的時間點又是什麼。
去年三月我們在釋出會上說過，公司基於在EUV方面的專業經驗，開始在代工廠的量產。為了研究EUV應用於生產的各種相關因素，我們已經應用EUV向客戶供應了超過一百萬件基於D1x的DDR4 DRAM模組，並且已經完成了全球範圍的客戶評估，已經建立了基於EUV的批量生產系統。我們已經在D1z生產中部分應用了EUV，還將在D1a DRAM的生產中開始應用EUV進行生產，D1a是我們14奈米制程的低端產品，這樣做是為了鞏固和提升我們的技術領導者地位。
第二個問題，關於影像感測器的供需展望，我們認為智慧手機生產商為了追平上半年的損失，下半年將會聚焦於高階規格產品的釋出，比如高畫素、多鏡頭。如您所說，感測器生產商為彌補市場供應的短缺提高了產能，但是我認為即便算上因疫情導致的市場需求萎縮，市場還是會達到一個供需平衡而不是過剩的狀態。
via 新浪科技