2020年3月17日，閱文集團釋出2019年業績報告。報告期內，公司收入83.48億元，同增65.7%；淨利潤為11.12億元，同增21.9%。其中，線上業務收入同比減少3.1%至37.1億元，佔總收入的44.5%；版權運營收入同比激增341.0%至44.23億，佔總收入的53%。

2019年，閱文集團的月活使用者人數依舊在增加，從2018年的2.135億人達到2.197億人，ARPU（使用者平均收益）也略有增長，達到25.3元。然而，不得不承認的是，依託於線上閱讀而生的閱文集團，2019年卻換了增長引擎。

而在2018年，公司線上業務與版權運營的收入在營收中佔比則分別為76.0%和24%。

無論是從收入總額還是增長速度上，公司2019年的版權運營收入都遠遠超過了線上業務收入，這對於閱文集團來說，還是“新娘子上花轎，頭一回”。

而這不禁令人想起閱文集團在2018年對新麗傳媒的收購。2018年8月13日，閱文集團釋出2018年半年報的同時，宣佈將以155億元收購新麗傳媒，手筆十分驚人。而資本市場對此並不認可，8月14日，閱文集團股價下跌超17%。

似乎是為了爭一口氣，2019年內，新麗傳媒推出的《芝麻胡同》《驚蟄》《慶餘年》和《精英律師》等劇集的收視率在全國同時段排名中均名列前茅。

遺憾的是，儘管閱文集團由於收購了新麗傳媒業務，使得公司版權運營收入增長，但無法忽視的是，新麗2019年仍未完成淨利潤7億元的對賭業績。財報顯示，2019年，新麗傳媒收入32.36億元，為閱文貢獻了5.486億元的淨利潤。

此外，由於公司資源偏向版權運營，閱文集團的收入成本也因此同比增長87.7%至46.56億元。財報認為，其中一部分就是由於電視劇、網路劇、電影和動畫製作成本的上升所致。

另一方面，線上業務收入減少似乎早有徵兆。如今的線上閱讀處於緩慢增長階段。由於使用者付費意願低、盜版嚴重等原因，付費閱讀市場空間提升十分困難，依託訂閱收入營收已到增長瓶頸。

與此同時，免費閱讀市場增長加速。這也是為什麼閱文集團選擇在2019年推出免費閱讀APP飛書，致力於挖掘對價格敏感的使用者的價值，進而通過廣告實現變現。

截至2019年12月31日，平臺上有810萬名作家，作品總數達到1220萬部，其中包括其自有平臺的1150萬部原創文學作品、第三方線上平臺的40萬部作品以及28萬部電子書。

2019年，閱文集團成功改編大IP《慶餘年》，並推動該小說在完結十餘年後重登閱文平臺暢銷榜榜首，收穫了350萬次推薦和60餘萬次打賞。如今，《慶餘年》《精英律師》以及《鬥破蒼穹》第二季的開發已經在進行中。

《慶餘年》的成功能否複製，新麗傳媒能否承擔得起閱文大IP價值鏈中缺失的關鍵一環，還有待觀望。

對於閱文集團來說，2019年註定是喜憂參半的一年。

via 騰訊科技