要點
- 2022 年第一季度皮膚需求將環比減少 4%，同比減少 3%，第二季度將環比增加 8%，同比增加 9%。
- 中國電視機廠商在 2022 年 2 月保持了平衡的庫存水平。
- 中國皮膚廠商在第一季度甚至第二季度都保持高產能利用率。
2022 年第一季度中國皮膚需求將環比下降 3%，同比下降 4%，第二季度將環比增長 8%，同比增長 9%
- 2022 年第一季度，中國電視機廠商的皮膚需求疲軟，採購計劃共計 2090 萬片，環比下降 4%，同比下降 3%。這有兩個原因 ─ 首先，全球市場存在需求風險，中國電視機廠商仍在努力傾銷庫存。自去年以來，港口擁堵問題仍然是一個風險。2022 年 2 月，從中國 / 東南亞到北美的航運成本繼續呈上升趨勢，儘管幅度不大；高額的運輸成本讓供應鏈參與者吃盡苦頭。在市場上，人們對航運延誤和更高的運費持續到 2022 年存在重大擔憂。第二個原因是皮膚價格在本季度一直在下降。電視機廠商和零售商一直要求將皮膚價格降至上個週期的低點（甚至更低），然後才有可能在本季度後期或 2022 年第二季度實現價格的穩定或反彈。
- 2022 年第二季度中國電視機廠商仍然計劃採購 2260 萬片皮膚，與之前的預測相同，環比增長 8%，同比增長 9%。由於高產能利用率，皮膚廠商仍有壓力，他們目前仍在推動電視機廠商購買更多皮膚。因此，皮膚廠商開始向電視機廠商提供新的支援，他們將透過皮膚廠商的特別支援來增加業務。皮膚廠商和電視機廠商的期望值之間仍有差距。但隨著 618 的到來，中國電視機廠商將開始準備 618 促銷。而且，受皮膚廠商最低價格的影響，中國電視機廠商將在第二季度採購更多皮膚。但問題是，隨著新冠（奧密克戎）疫情在中國不斷擴大，它可能會影響到終端市場的電視需求，即使電視機價格將是最低的。
- 今年 3 月下旬，三星突然將 3 月份的皮膚採購量削減了 100 多萬片，比一個月前的計劃減少了 28%。此外，三星還計劃在 4 月份再削減 100 多萬片的訂單。然而，根據目前的採購計劃，看起來三星將增加 6 月份的皮膚需求，把 4 月份削減的 100 萬片皮膚訂單加到 6 月份，這樣就使得 2022 年第二季度的採購量與上次預測基本保持不變。LGE 對其 2022 年第一季度的皮膚採購計劃進行了小幅修正，比之前的預測低了約 3%，但將 2022 年第二季度的皮膚採購預測比上次預測削減了 15%。
- 中國電視機廠商可能增加皮膚採購的另一個原因是安全庫存水平。截至 2 月底，中國電視機廠商擁有 6.1 周的庫存，比正常情況略高一些。然而，隨著價格觸底和需求增長，他們將在 2022 年一季度重新儲存小尺寸皮膚（尤其是 32、40 英寸）。中國電視機廠商在 2021 年第四季度降低了他們的皮膚採購量，以更好地管理 2021 年底的庫存。2021 年年底中國一線電視機廠商的庫存超過 7 周 ─ 略高於安全水位，但仍是可控的，主要是考慮到電視需求在傳統的一季度淡季較弱，而且 2022 年 1 月和 2 月因農曆新年假期，工作日較少。總的來說，到 2022 年 2 月底，一線電視機廠商仍然比平時有較多的庫存，但計劃增加其戰略皮膚採購。
- 第三個原因是，如果皮膚廠商在 2022 年第一季度和第二季度不削減他們的工廠利用率，當皮膚廠商意識到皮膚供應與需求之間仍有較大差異並轉向他們的庫存時，顯示皮膚價格（可能是所有大尺寸應用）在今年年中將會有跌至成本線的風險。對皮膚廠商來說，最好的情況是價格穩定下來，儘管是在低價位上，因為一些季節性需求可能會被拉進來，幫助消化過剩的皮膚供應。電視皮膚供應鏈參與者面臨的挑戰是加速清理管道中的高價庫存，以推動淡季的流量。在利潤率前景惡化的情況下，相信皮膚廠商將用盡一切努力來推動降低成本，其中玻璃基板和顯示驅動 IC 等關鍵部件的價格談判已列入他們的議程。
圖 1：中國主要電視機廠商的庫存水平
