CINNO Research 簡評
01、LCD TV皮膚價格繼續呈現全面上漲趨勢，並且漲幅有所擴大。CINNO Research認為，隨著年中促銷旺季到來，各大電視品牌備貨需求出現週期性恢復，當前訂單在全年中屬於較高水平，疊加皮膚廠自身在1~2月所採取的控產措施，造成LCD TV皮膚價格在3月呈現全面上漲的趨勢，並且漲幅將至少持續至6月。
02、從供應端看，隨著市場轉好，皮膚廠投片量出現明顯鬆動。根據CINNO Research統計資料表明，2023年2月，國內G8.5、G8.6、G10.5產線平均稼動率呈全線拉昇態勢，較1月水平平均大幅拉昇超過10個百分點，而3月稼動率預計還將繼續大幅拉昇，預計皮膚廠整個第二季度都將持續提高稼動率水平。
03、而需求端的增長目前看來更多的是終端廠備戰年中促銷季的週期行為。由於去年全球通脹遷延至今，導致國際消費水平下滑，2023年以來國際航運價格大幅下降，電視品牌客戶承擔的實際成本略有下降，能夠接受一定幅度的皮膚漲價，在漲價預期的情況下也願意低價提前備貨。但由於全年需求屬於歷史同期較低水平，提前採購也意味著將下半年傳統旺季部分轉移至上半年。
04、整機客戶選擇低價備貨拉高庫存水位，而皮膚渠道庫存也對整機客戶備貨有一定影響。相對而言，小尺寸特別是32”的渠道庫存水位較高，市場存貨多，因而可以觀察到32”等小尺寸皮膚價格漲幅比較有限，而大尺寸在此前的控產中渠道庫存被大量消耗，因而此次漲幅較為明顯。不同尺寸漲幅差異會導致皮膚廠在分配產能時有所側重，京東方、華星等大皮膚廠將獲益更多。
05、CINNO Research統計資料表明，回顧2月皮膚價格情況，32”~55”漲幅基本符合預期，而65”和75”皮膚價格較預期超漲1美元左右，主要由於皮膚廠控產對漲價影響略超預期。3月份皮膚價格繼續全面上漲且中大尺寸漲幅擴大。32”LCD TV皮膚由於渠道庫存水位相對較高，漲幅受限明顯，預計僅上漲1美元，達到30美元。43”由於相似的原因，預計上漲2美元，達到49美元。50”~75”中大尺寸則漲幅繼續擴大，預計分別上漲4~9美元不等。